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自2009年10月创业板开板以来，一批批带着创新光环的企业挤身于创业板这块风水宝地，仅用了8年多一点的时间，当初小巧玲珑的创业板如今变成了拥有超过700家企业的大板块。然而，原来那些创新光环如今还有多少保存光鲜的呢？

技术创新是创业板上市公司的一大特色，因此而受资金追捧，但我们的创业板也有一些致使伤，大多创业板上市公司的业务单一、产品销售渠道狭窄，导致业务拓展困难。一旦原来的创新产品或服务被淘汰或者市场竞争激烈，公司赢利就要面临下滑的困境，搞不好，从大幅赢利到大幅亏损只需要两三年的时间。

本来，一个创新型的企业要持续发展是要靠不断创新来维持的，但很可惜，我们大多数企业完成上市融资之后考虑的不是可持续发展的问题，而是如何套现的问题。注重的不是如何做强，而是盲目扩张做大，恨不得一夜之间把企业做成一个王国，自己成为国王。但是很遗憾，我们的一些公司在盲目扩张的时候就为后来的快速堕落埋下了重大的隐患。国内某著名运动品牌在若干年前曾经在全国各地掀起一阵门店开张热潮，然而，两三年之后，关门声音接连传来。这就是我们很多企业急功近利、盲目扩张、重量不重质的结果。

还有，我们很多企业对技术创新的投入远远不够，这会大大缩短企业的生命周期。一个企业生命周期通常可以简单地划分为四个阶段：投入期——成长期——成熟期——衰退期。在这四个阶段中，主要做出利润贡献的是成长期与成熟期，好的企业会尽可能地拉长成长期与成熟期，延长企业寿命，差的企业这两个阶段会相对短暂，寿命也相应很短暂。如果你的企业不是绝对垄断的，那么，你只能通过不断的技术创新来保持企业的竞争力或者是经营管理模式的变更来提高企业效益，否则，你的企业很容易被时代或者你的对手所淘汰。举个例子说明：在一九九五年前后一段时间，一个生产BB机的企业就属于创新型企业，仅仅几年后，手机的普及就把当时风行一时的时代潮流——BB机给淘汰了，如果你的企业不能及时根据时代发展作出变更，还停留在BB机的生产上，那么，你被时代淘汰是必然的，你这个企业的生命也是很短暂的。苹果为什么能够保持这么久的牛逼而诺基亚很快就没落？靠的就是不断创新来保持产品的竞争力，保持行业领先地位。

再看看我们的很多创业板公司，有多少在完成上市之后还继续专注于产品（服务）创新研发的？投入这个方面的资金有多少？融资都是用来干什么的？多数公司当年的创业者完成上市之后更多考虑的是如何套现，也难怪他们，原来他们的投入现在已变成几百甚至上千倍，如果不上市，套现极其困难，上市了，这项工作就变得容易得多了。一套现，一家人几代人都可以过上富人生活了，为啥还要那么拼命？在这种现实环境之下，有多少人还能够真正专注于企业的发展？如此一来，我们很多企业的成长期与成熟期都会大大缩短，很快进入衰退期，从而大大缩短企业寿命。

对于投资行为来说，一个创新型企业处于衰退期时是不能成为投资标的，除非它有转型机会或者焕发第二春的可能，否则，你的投资行为非常不明智。创业板中的网宿科技就是一个典型，公司主营的CDN业务因受行业竞争加剧影响，毛利率与公司利润不断下行，当年靠CDN发家，如今又因它走下坡，这就是创业板公司产品（服务）过于单一的使命伤。网宿科技自成长期开始，很多大小股东就开始启了有序撤退的步伐，如今进入衰退期后，这种步伐大有加速的迹象，不管那些董事高管们说得多好听，但事实上是公司在走下坡路，自家人在持续撤退。网宿科技不是创业板的个案，创业板中上市的公司大多是靠“一招鲜”的新技术而实现上市的，如今，很多的“一招鲜”已不“鲜”，市场竞争也已不是当时的样子，变得极为激烈与残酷，而公司又不注重研发“第二招鲜”、“第三招鲜” ……如此一来，公司在不久的将来被市场淘汰的风险不小。针对创业板早前上市的公司来说，其股票此前之所以被疯狂炒作与技术创新有关，也与小有关，而随着小盘新股不断的上市，原来小的“资本”没有了，如果技术创新的优势也失去，公司进入衰退期，那么，面临被洗牌的风险不小。

从政策层面来看，退市制度也面临改革期，具体如何不知道，如果类似纳斯达克一样，那么，创业板中的相当一部分股票实现退市并非不可能。

当然，创业板中也有一部分质地非常好的、专注公司创新与业务拓展的公司，这些公司应该能够很好地活下来的并得到更好的发展。这，就是一个优胜劣汰的过程。

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