发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
市场究竟是怎么了


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不知道大家是否还记得,大约在一年前,我曾经给大家打过这样的比喻,就是用父与子来比喻监管层与市场的关系,现在是由于孩子长期承担的任务太重、压力太大而以自残的方式来表达不满的时候。


几乎所有投资者都希望市场走好,甚至一些投资者时不时的喊出“放量大阳线”、“中级反弹”、“牛市”等正能量的话,但事实是市场在振荡中重心不断下移。不是有很多积极因素出现了吗?怎么市场就是不见有起色呢?市场表现让很多人不解。


其一,都说有很多资金进场了,但为何还跌跌不休。MSCI资金进场已两轮了,社保也加仓了,产业资本也增持了,职业年金、养老目标基金、入富带来的增量资金还在路上……然而,市场为什么还一直泻不停?我的看法是:来的都是坐轿子的,抬轿子的都走了,被逼走的,被赶走的,被吓走的,反正是走了。监管想打造一个稳定的投资市场,先得把那些制造不稳定的“妖精”一族及其亲朋好友一概清理出去,这样,水可以清了,但鱼也没有了,自然,渔民也就生存艰难了。


其二,估值已很低了,为什么还不涨?不少市场人士大声呐喊——市场已进入“估值底”了、“黄金坑”了,但市场还是没有涨起来,总是一日游。个人认为,太多的市场人士把我们的A股当成价值投资市场了,然而,实际情况是现在还是一个投机为主的市场,也许,现在是在走向价值投资的路上,但至少现在还不是真正的价值投资市场,也因此,估值对大家的吸引力并不大。另外,喊“估值底”的人忽视了市场“供求决定价格”的原理,或者是不承受这个原理。在博弈市场,估值只是一个参考指标,供求才是决定价格的最核心因素。


其三,市场所期待的与监管所期待的并不一致。“保护投资者的利益”这句话经常被监管层在多个场合提及,但市场表现却如此弱,让广大投资者损失不断扩大,这是为什么?在此,我想很多投资者都误解了这句话的意思。“保护投资者的利益”是指保护投资者在这个市场中的合法权益,并不是保证投资者赢利。如果你把这句话理解成“保护利润”或者“不会造成亏损”,那么,不好意思,你想多了。另外,监管层要打造一个健康的市场环境,不是要打造一个牛市,当然,健康的牛市也是对的,但前提必须是健康的。前面我也说了,“水至清则无鱼”,这个道理大家应该明白吧?还有,所有的投资者都希望牛市早点到来,但按照我对目前监管意图的理解,牛市很难到来。为了防止大小非大量套现,监管采取了什么措施?去年开始大量增加股票供给,把股价稀释下来,大幅降低大小非套现的意愿与冲动,而且一直坚持强调新股常态化的预期,加上强监管重拳频繁出击,打消投机炒作的念头。你认为在这种情况下,市场会走出牛市吗?按照这种监管理念保持不变的话,以前的疯狂牛市不会再现,慢牛不能排除,但现在还不是时候。


其四,反弹的持续性与高度问题。弱市不是没有反弹,而是反弹的持续性与高度问题,我不知道大家是否注意到,最近,市场反弹的持续性与高度是一次不如一次,这是为什么呢?随着市场的持续振荡下跌,套牢资金越来越多,上面压力也会越来越大,套牢的套牢,离场的离场,活跃存量越来越少,市场表现自然就会越来越差了。


不管怎样,监管与市场这对父子的博弈会一直延续下去。这是近期的一组对话,父亲说:“你要乖乖哦,别搞事给我添麻烦,多工作,多贡献,我们家就靠你了,以后还有很多事等着你去做呢!”子回复:“我想要的你不给,那好,我不干了,我死给你看……”


祝大家好运!周末愉快!

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