市场经历两根中大阳线上涨之后,今天迎来整理。从大盘指数来看,两连阳涨了78点,确实很强势,但我们也应该看到大多数中小盘个股的表现与大盘指数相比还存在一定的差距,这是什么原因造成的呢?
上一篇文章我就提醒过,目前市场的问题不在大盘,而是大量个股,原因我也大概地说了一点。今天,我想借此再次具体与大家探讨一下。
首先,沪市大盘指数强势,是因为上证50强势的原因。上证50为什么会如此强势呢?不少股民认为是机构护盘行为,但我认为这只是其中一个原因。类似上证50之类的股票之所以强势,是因为有多路资金一直流入支持着,第一个是此前两轮流入的MSCI资金;第二个是港股通的外资;第三个是国内机构调仓的资金;第四个是国内新发行的指数型基金以及各种机构资金(如保险)。后期还会有“入富”所带来的资金。这些资金都是机构资金,是量相对大的资金,大多是长线价值投资为主。正因为有这些资金源源不断的提供,对这些大蓝筹股形成了强大的支撑力量,也给沪指带来了强有力的支持。
其次,大量中小盘个股弱势的根本原因在于新股常态化。新股常态化之后,市场供给持续增加,挤压大量中小个股的股价泡沫,而市场中喜欢玩中小盘股票的散户却不给持续增加投资来支持,造成供过于求,加上赚钱效应缺失,那么,这类个股弱势就成了必然。
同样在一个市场中,为什么会有这种差异呢?这都是资金使然。目前为止,甚至我们可以看得到的后面一段时期,机构投资者与机构资金是都是增加的过程。相对来说,机构投资者更倾向于将资金投向大蓝筹,一个方面原因是监管指导的方向;另一个方面是目前弱势市场环境下大资金只能选择流动性相对较好的大蓝筹,而不是缺乏流动性的小盘股;还有一点就是出于对A股未来可能发展的考虑,时间远一点的未来,随着新股常态化与监管趋严以及市场的进一步开放之后,市场会不会真正进入价值投资时代?会不会港股化?虽然现在还无法确定,但这些都是机构长远必须考虑的。
正是基于这些,机构大资金不管是新增仓还是调仓,都是以相对低估值的大蓝筹为配置对象,这既是出于价值投资的考虑,也是出于规避小盘股流动性风险的考虑。
个人观点,不论分析如何,实盘永远是最可靠的操作依据。
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