最近，国际市场频繁出现蹦极走势，其根源是什么呢？个人认为，分析近期的市场绝对不能离开“疫情——经济——股市”这一条线索。

从最近经济学家们的观点来看，对疫情造成经济方面的影响各持不同观点。有的认为因为疫情因素，全球陷入衰退已不可避免，有的认为这只是短暂的影响，疫情过后会有强劲的反弹。好，就这两种不同观点来说，对应到后期股票市场的走势也应该是不同的。如果真的陷入衰退，那么，经济恢复需要一个相对较长的时间，这样，股市很可能会走一个“L”型的筑底过程，然后才是反弹到来。如果是短暂影响，那么，股票市场很可能会走“V”型反转。从最近市场资金的反应来看，大多数资金都认为会走“V”型反转，所以，抄底非常踊跃，导致蹦极现象频繁出现。

然而，究竟经济全球出现衰退的概率有多大？个人认为，这得从各国疫情防控的实际情况来看。从现在全球防控措施来看，亚洲相对比较成功，欧美有失控的危险。美国领导人说美国的疫情有可能延续到7、8月，也有悲观者认为会延续到明年初。英、德领导人都估计全国可能会有超过一半的人将会感染新冠病毒，美国专家预测，如果不及时采取有效措施，“最坏情况下，全美将有170万人死于新冠肺炎”，比格斯塔夫预测“将有240万至2100万美国人需要住院”。当然，这些都是专家们的预测，真实情况如何还看走着看。

从前一段时间来看，欧美一些国家在重视程度上远远不够，更别谈采取措施了，实际上浪费了我们努力争取的时间，导致现在一些国家非常被动。这会给全球疫情防控带来很大的不确定性，导致疫情影响时间大大加长，也给全球经济陷入衰退增加了可能。

总的来说，后面一段时间股票市场如何，将很大程度上受各国疫情防控措施与效果的影响，市场接下来将会走“V”型还是走“L”型也由疫情发展所决定。

回到A股来，事实上，目前的A股既有反映全球疫情的因素，又有自身运行规律以及春季行情的因素渗透其中，所以，A股市场既有反映全球过程（某种程度上跟随外围），也有个性体现（波动幅度相对不大）。从最近外资的态度来看，防范全球经济走“L”衰退的观点应该占上风。

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个人观点，不论分析如何，实盘永远是最可靠的操作依据。

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