（图源：摄图网）

先看一组数据。

笔者统计：八月22个交易日，深市平均单日成交资金7529亿，沪市平均单日成交资金5773亿。深市单日平均成交比沪市多30.4%。八月沪深两市日均成交资金13302.8亿。

行业指数：七月、八月是公司业绩中报公告期。热点行业指数涨幅：

矿物制品（880351）：两个月涨56%

有色（880324）：两个月涨37.7%

钢铁（880318）：两个月涨34%

化工（880335）两个月涨31%

煤炭（880301）两个月涨29.5%

七、八月重要行业指数跌幅：

医疗保健（880389）：两个月跌28%

酿酒（880380）：两个月跌25%

食品饮料（880372）：六、七、八三个月跌24.5%

医药（880440）：两个月跌15%

半导体（880491）：8月单月下跌14.56%。（之前四个月半导体指数涨73%）

几点启示：

一、2020年的领涨行业是医药、医疗保健、食品饮料、酿酒、保险等。今年这些行业全面下跌、回调。今年的领涨行业主要是半导体、电气设备、有色、钢铁、煤炭、化工、矿物制品等。这轮行情不同阶段，由不同行业板块领涨。

二、强势行业累计升幅过大，或阶段性涨幅过大，均可能引发较大幅度回调下跌。对操作者来说，除了选股，还有选时，选择行业问题。

三、真正长期上涨的大牛股，大多只有白马绩优股能够做到事情，比如贵州茅台。中短期爆发力最强的品种，则主要来自超跌、低价行业，比如钢铁、煤炭、有色。而个股短期爆发力最强、升幅巨大的品种，更容易在超跌低价股中出现。比如包钢股份（600010），7月7号最低价1.55元，持续涨至今天4.14元，两个月不到，股价最大涨幅167%！

抚顺钢铁（600399）, 2020年7月10号股价低至3.99元，涨至8月最高点29.3元，十三个月时间，抚顺钢铁最大涨幅634%！如果时间再拉长，抚顺钢铁2018年10月最低价2.08元，至今年8月最高29.3元，三年时间不到，抚顺钢铁股价最大涨幅1300%！

人们多喜欢谈论贵州茅台股价涨升所达到的高度，少有人提及抚顺钢铁惊人的涨升幅度。贵州茅台10年以上稳步上涨，跨越牛熊市，这种能力可能只有贵州茅台这样的股票能够做到。抚顺钢铁在这轮结构性牛市中的超强爆发力，可能也是贵州茅台所望尘莫及的。

四、这轮结构性行情的大多时间，是由创业板指数领涨行情，以高科技、新兴产业、小盘成长为热点主线。而今年有色、钢铁、煤炭行业，以超跌、低价、低估值为优势，今年同样带给市场持续的获利机会。超跌、低价、低估值与小盘成长、高科技、新兴产业，是今年行情的两条主线，轮动上涨，相辅相成。

今天是九月一号，两市成交资金17111亿，市场躁动情绪加大。九月股市以资金流量单日创新高开局。

昨天，沪市成交资金7035亿，深市成交资金7786亿，两者接近。

今天，沪市成交8425亿，深市成交8686亿，两者进一步接近。

资金流量、流向的变化，与近期周期性大盘低价国企股日趋活跃有关，除钢铁、煤炭、有色持续走强外，工程机械、建筑、建材、石油、电力等低价权重行业也都出现了持续走强，甚至创行业指数新高现象。

我们知道，大盘国企股主要集中在沪市，八月上证指数涨4.3%，而深市创业板指数却跌6.5%，此涨彼消。这种趋势如果形成并持续，这轮结构性牛市深强沪弱的原有格局，则可能在九月行情中被逐步改变，这应该是九月行情的看点之一。

据以往经验，资金流量过度放大，易导致政策调控，这是A股政策市的重要特点。今天两市成交资金17111亿，持续放大的资金流量能持续多久？单日资金的天量是多少？政策监管对股市资金流量的承受区域是在哪里？这也应该成后市行情的重要看点。