一、政策利好加固政策底

央行降准一个点，没有引发市场强劲上涨，也没有带来明显放大的资金流量，但对政策底的进一步加固无疑是明显的。这对习惯了A股政策市特点的投资者来说心照不宣。上次上证指数跌至2449点时，引发一轮政策喊话行情。上周五上证指数再度跌破2449点时，央行宣布降准一个百分点。这应不是巧合。

不同以往，这轮政策底先是喊话，接着降准，但管理层在释放流动性方面仍然显得比较谨慎，一个突出表现，就是管理层反复强调“不再搞大水漫灌式的强刺激”，意味着A股将告别历史上那种政策利好强烈刺激下，大资金推动形成的V型反转模式。大盘指数在一个阶段内，可能以比较温和的形态震荡向上，逐步摆脱熊市的纠结并逐步聚集市场人气。这一阶段，市场难以形成牛市共识，盘中热点难有相对明确的炒作主题，那些习惯了大资金推动的上涨形态确认之后，才大胆参与行情的投资者，需要重新适应市场的新变化。

成交量方面，两次明确的政策利好，带给市场的资金流量有限。沪深两市单日成交从2500亿左右，扩充到3500亿左右，如果进一步放大到两市单日成交4500亿左右并能持续的话，仍需在时间换空间的缓慢磨合中才能实现。

政策方面，尽管已有政策喊话，也有一次降准一个百分点的超预期政策，还有一系列降费、降税等政策措施，但从股市的资金流量变化看，显然不同以往。以往出现眼下同等力度的政策利好，A股应该早已风声水起。现在，明显感觉政策对市场流动性的松动，仍表现得相对谨慎。

二、个股行情将渐入佳境

A股市场长期以来都是根据政策动向研判行情趋势。目前大盘指点位仍然在底部区域磨蹭，成交资金也保持在收缩状态，但政策利好带给市场心理方面的变化却日益趋向积极进取。表现在盘面，两市单日成交3000亿左右资金流量， 在过去可能只能维持大盘的相对平衡，不跌。但现在盘中个股的活跃程度明显提升，沪深两市出现60至80个涨停板个股，已经成为常态，而且有很多个股连续涨停板，个股赚钱效应日益突出。个股行情多了并能持续，这对一直保持观望，伺机进入市场的资金和投资者无疑是一种诱惑。这种感觉，就象冬季的阳光，只要持续一段时间，人们就会想到春天越来越近了，心思也会变得活泛而想跃跃欲试。股市与气候有相似之处，寒冷的时候，人们穿裹加厚，以防守为主。太阳出来了，人的精神变得放松，会有想伸展，扩张的冲动。

刚刚经历了熊市的残酷超跌，股价整体收缩到了一个极致。这样的背景做个股行情，显得相对轻松，超跌的股票要反弹，不需要太多理由，就象到了一定的季节，枯枝也会漫漫泛绿是一样的道理。这时候的个股行情，与上市公司的基本面没有太大关联。很多涨势生猛的个股，往往是基本面比较差，平时让人感觉不放心的品种。东方通信（600776）最近从4.5元左右，涨升到今天16.98元，显然不是因为公司的基本面好，人们只能从与之相关的题材中去寻找其大幅上涨的理由。这样的题材炒作，事后大多证明只是捕风捉影。但东方通信所提供的个股赚钱效应，是真是假已不重要，重要的是确实有大资金大规模介入东方通信并大幅推升了股价。资金介入量是参与这类暴涨个股最明确的信号。与之类似的还有深市的通产丽星（002242），短期股价上涨两倍以上。它们是题材股行情的姣姣者，题材炒作，可能在今后的行情中始终是最具爆发力的品类。

三、个股行情的类型选择

今天深市涨停个股40只，绝大多数是超跌低价股，十元以上的个股只有9只，这种现象为我们判断选择个股行情提供了基本的方向。

以沪深两市本地股为例：

上海本地超跌低价股鹏起科技（600614），由胶带股份重组而来，到今天已是连续七个涨停板。广电电气（601616）已是连续三个涨停板。 它们 的股价起点都在三元附近。上海本地低价题材股向来为游资所偏爱，大批3至5元的超跌低价题材股，象益民集团（600824）、界龙实业（600836）、强生控股（600662）、大众公用（600635）、大众交通（600611）、紫江企业（600210）、中国高科（600730）等，均可反复比较、跟踪、关注。

沪市另一只超跌低价股风范股份（601700），到今天已经连续九个涨停板，股价起爆点在三元以下。近期沪深两市涨停板的股票主要集中于超跌低价股，2至5元的品种宜重点关注选择。超跌、低价、小盘是近期选择个股、波段操作的主要方向。

深圳本地超跌股特发信息（000070）近期也是连续六个涨停板，与之类似的超跌低价题材股象农产品（000061）、深康佳（000061）、世纪星源（000005）、深纺织（000045）、深桑达（000032）、深深宝（000019）等，均可关注、比较、精心选择。低价题材炒作不宜追涨追高。