今天指数尾市收红，但缩量调整，仍然是今天行情的突出特点。

今天沪深两市大盘指数，全天主要波动在小阴小阳之间，尾市收盘上证指数涨了0.09%，中小板、创业板、深成指分别上涨1.1%、1.0%、2:08%，时间上看深市率先主动反弹，反弹的力度也远大于沪市。这种情况，只是说明沪深两市股本结构不一样而出现的盘面差异。深市小盘成长股、新兴产业股比较多，股性更活跃，个股的机会也更为突出。所以深市率先结束缩量调整的概率，相比沪市会更要大一些，时间上也会提前。

今天两市成交资金6523亿，这是本次缩量调整以来单日成交资金最少的一天。最低成交却反弹了。这么小的单日资金流量，深市今天涨停板的股票却有51只，跌停板的股票只有三只（昨天周二，深市跌停股票37只）。一天时间，风险快速释放，深市短期率先结束缩量调整，率先进入新一波上涨行情的概率在增大。

沪市方面则显得稳重一些，行情不温不火，涨停个股只有20只，跌停的股票4只。因为沪市大盘权重股较多，今天继续缩量，沪市成交缩减至2784亿，尾市出现回稳反弹，预计重新震荡上行的概率可能性也在加大。

从时间看，年报前夕的情绪化下跌，已经出现回稳。五一小长假前夕的持续缩量调整，其实为五一节前的回稳反弹，重新启动上涨行情准备了时间和空间，技术上，也为“五一”节前的反弹上行，准备了条件。

不过有个问题值得留意：昨天晚间，也就是4月23号，央行再度辟谣降准。这是继4月2号晚间央行辟谣降准，并向公安机关报案之后，一个月以内第2次直接出面辟谣。说明央行对有关降准的市场传闻，保持着较高的警觉，对市场释放流动性的预期与传闻，也表现得敏感而谨慎。央行货币委员会一季度例会中，再度提出“把好货币供给总闸门“的要求，表明了央行对市场流动性，特别是股市出现了”单日万亿“资金流量之后的基本态度。再回头想想，管理层此前明确提出要求券商自查“场外配置”，这些政策措施，可能会成为后市政策对股市进行微调、预调的重要方式。从这个角度看，后市行情中的资金流量预计会有所收敛，或会表现得理性一些。

但我不认为，缩量调整会改变这轮行情的基本趋势和方向。考虑到政策因素，或可能会影响行情的运行节奏，也会相应制约市场的阶段性亢奋与冲动。“五一”小长假之前还剩4个交易日，我对这几天的行情持积极乐观态度。我的观点比较明确，节前结束缩量调整，重新回归震荡向上的运行的可能性更大。股市重新走好，为五一国际劳动节增添喜悦气氛。

我仍然认为：一轮行情来之不易，理应倍加珍惜。一轮上涨行情，是政策、市场各方面共同作用的结果。一轮长达数年的熊市刚刚结束，股市逐步进入新一轮上涨行情，这本身就是A股市场最常见的运行模式。所以，不要轻易怀疑、动摇对一轮行情的判断和预期。只是目前这轮行情，与历史上的任何一轮牛市相比，有明显差异。行情会出现超出常态的现象，比如说：单日资金流量超过万亿现象。比如说，货币政策的总体趋势，是进入了新一轮货币宽松周期，去年央行降准达五次。但近期央行却在一个月内，连续两次出面辟谣降准。换句话说，这轮行情从“政策喊话”开始，推动行情的力量，更多是市场各方因看好A股后市行情，各路资金（包括外资）纷纷主动涌入股市，形成合力推动行情上涨，而不像以前那样，政策引导，并直接释放流动性推动行情。这轮行情以来，政策面反复强调“不再搞大水漫灌式的强刺激”，在释放流动性方面，也显得表现得比较谨慎。

操作方面，这轮行情的主线仍可能是成长股、科技股、新兴产业股、重组并购题材股，超跌低价股。同等条件下，超跌低价、小盘成长、低价题材、新兴产业、重组并购等，可能更具优势。但一般的投资者还是应该注重业绩，注重股价优势，安全第一。