5月30日，我写了题为《寻找股票涨跌背后的逻辑》的文章，网名为“云淡风轻”的投资者朋友留言说：“其实价值和概念对散户来说都是诱饵，散户看到的是诱饵，庄家看到的是吃鱼饵的散户。这才是A股涨跌的背后逻辑。”

这位朋友看问题的角度很犀利，也很直接，不过我认为不够全面，也相对悲观，他更多看到是市场的负面效应。这可能与目前的行情和心态有关。如果真如“云淡风轻”这位朋友所说，我们散户只是受到诱饵的诱惑，总是去咬被诱饵包裹着的鱼钩？散户真会这么傻？一直这么傻？

有钓鱼经验的人都知道，在一个鱼塘里钓鱼，时常会钓到一些嘴上留有鱼钩钓过的伤痕的鱼，有的鱼看得出被人钓过很多次，留有很多被鱼钩拉扯的裂痕。但它们运气好，屡次成功逃脱。可悲可叹的是，这些鱼记吃不记打，逃得过初一，逃不过十五，因为贪吃，最后还是成了钓鱼者的美味。

但在股市不应该是这样，散户与庄家属于股市生态链的两端，相辅相成，相亲相杀，不能一概而论，庄家就是钓鱼者，散户就是被钓的鱼。股票投资如同像钓鱼。问题是谁是谁的诱饵？

这个问题其实很难说。比如说乐视网这只股票，公认是大机构、庄家扎堆的品种，股价上涨的时候，一年翻10倍，但最后的结果呢？套住的、埋葬的机构、庄家也不在少数。

最近盘面上出现了一大批连续20个以上跌停板的ST股票，其中有很多此前放量拉升，显然有大资金，也就是我们眼里的庄家介入其中，浑水摸鱼。最后出现连续跌停板，盘中资金避走不及，机构庄家资金量大，想出来也不那么容易，结果闷死在里面。

庄家有时候比散户死得还要惨。看到这种现实，散户可能会好受一些。

介入同样一只股票，散户有散户的优势。机构与庄家资金量大，进出并不方便，散户资金量小，账户少，一有风吹草动，或感觉不对，扭头就跑，进出很容易实现，这是散户的最大优势，我们要记住这一点。

同样，一个鱼塘很多人钓鱼，大家都知道，鱼塘里面有鱼，人们时常看到有鱼跃出水面，鱼还挺大，但人们的普遍感觉到，鱼塘里的鱼越来越难钓了。为什么？答案只有一个，钓鱼的人多了，鱼慢慢变聪明了，它们小心翼翼，只吃鱼饵就是不咬钩。钓鱼的人不断撒鱼饵，更换鱼饵，但忙乎了半天，就是钓不到鱼，这时候钓鱼的人悄然变成了在鱼塘里喂鱼的人。这样的角色转换，在股市中也时常发生。

股市中的机构、庄家好比钓鱼的人，那么散户就是在水中四处觅食的鱼。正如这位网名为“云淡风轻”的朋友所说：“散户看到的是诱饵，庄家看的是吃诱饵的散户”。这是股市正常的生态。问题是：谁是谁的诱饵？也有可能庄家看的是只吃诱饵，但不咬钩的鱼，这也是股票涨跌背后的逻辑之一。

正常的股票市场，谁是谁的诱饵？并不确定，并不是说，谁更有钱，谁的钱多，谁就是天然的赢家，谁是谁的诱饵，应该是个变量，这才是股市的魅力所在。

昨天的语音评论《大道理、小道理都很不好说》，有听众留言：“叶老师，我感觉我们国家遇到的问题是成长中的问题，一定会好起来的”，我高度认同这位朋友的观点：“我们的国家遇到的问题是成长的问题”，概括得很准确，这也是我想表达的意思，只是这位投资者朋友比我表达得更大气、更豁达。

我也认为，只要我们相信中国经济的基本面没有发生变化，只要我们相信中国的未来前景光明，那么目前成长中的问题，只会是短期的、阶段性的，不会改变大的趋势。我们应该以这样的眼光，这样的心态研判股市动向。所以，我也一直说，我对后市并不悲观。