一、突然放大的资金流量能否持续？

昨天两市成交突然放大到11644亿。今天继续放量，两市成交12661亿。突然放大的成交资金，一方面让市场兴奋不已，另一方面也让投资者心有余悸。股市资金流量太大，投资者首先想到的就是政策，政策对当下市场资金流量的态度与承受底线在哪里？

2015年那轮杠杆大牛市最终结束于政策调控。政策对大量杠杆资金流入股市的强力抑制，成为政策调控股市的一个重要指标。2020年上半年，沪深两市放量上涨，两市单日成交资金放大至17000多亿，同样引发了政策强力调控。其中也有杠杆资金的问题。其实2015年开启的杠杆牛市，杠杆资金进入股市就成了常态。关键是杠杆资金进入股市的流量有多大？是否对整个金融市场构成冲击与压力？是否因股市资金流量太大导致市场投机性太强，出现脱实向虚的现象，影响了实体经济的正常、健康、稳定发展？

政策底线是防范系统性金融风险。政策也因此明确提出，“不再搞大水漫灌式的强刺激”。目前行情没有明确的政策利好，市场只是凭着对A股后市的信心与向好预期，沪深两市在2021年开盘仅两天，两市单日成交资金分别达到11644亿、12660亿！这样的资金流量是否有大水漫灌之嫌？

这样的资金流量目前看还是相对温和的，只要没有政策干预，预计这样的资金流量还将持续，甚至可能进一步温和放大，进一步测试政策对股市资金流量的底线在哪里？A股市场就是这样，市场与政策总是在相互试探中寻找各自的边界。

2020年7月政策调控，政策明确“建制度，不干预，零容忍”。目前行情只要市场不出现违规，或出现市场操纵，或出现过度投机影响市场稳定，则可能导致政策警告，甚至招致政策调控。

二、酿酒板块无节制上涨可能酝酿短期风险

今天酿酒行业指数大涨4.65%，贵州茅台收报2059.45元。股价高到这样，有机构投资者提出“现在的茅台股价贵吗？”

贵州茅台股价100块钱时，就有人说贵了。1000块钱有人说太贵了，因为人们从没见过这么高的股价。现在贵州茅台股价突破2000元，人们突然感觉象是开悟了，似乎没有人敢说贵了！贵州茅台仍然以涨为主。贵州茅台持续上涨的过程，没有人干预过。好像贵州茅台涨多少都是合理的。现在几乎没有人敢预测贵州茅台股价高度到底在哪里？贵州茅台让人理解了什么叫天马行空.....

我认为这时候应该注意酿酒板块大涨、暴涨、疯涨之后，可能累积的潜在风险。酿酒板块只有36只股票（包括白酒、啤酒、黄酒、葡萄酒、青稞酒），今天成交资金达641.7亿，平均每只酒类股票成交资金17.8亿。什么概念？以今天为例，沪市A股共有股票1789只，今天成交资金达到17.8亿以上的个股只有66只，占沪市股票家数的3.6%！这么大的资金量涌入酒类股票，这种现象正常吗？

酒喝多了会醉，这是常识，人喝醉了的状态肯定不正常。

三、少数高价股持续上涨，中低价潜力股的补涨机会值得关注

一定条件下，白马股、黑马股、题材股被市场资金追捧走高属正常现象，牛市中强者恒强是牛市特点之一，问题是整个股票市场，长时间只有少数白马股、黑马股、题材股涨了又涨，涨得不知疲劳！而其它绝大多数股票长时间只在寒风中瑟瑟发抖、持续缩量，长期处在被严重低估状态，这可能就不正常了。这时候，我认为应主动关注被低估的潜力、成长股群体，而不是不顾一切地盲目追涨、追高，忽略风险。

中国是世界第二大经济体，也是世界公认的经济门类最齐全的经济体。成长性与经济多样性，是中国经济的最大优势。中长期看，股市不可能长期只是有少数高价股和几瓶酒类支撑市场。股市更多、更大的机会，应该是众多潜力股与成长股，而不是越来越高的高价股.....

成交放量，强者恒强是近期行情的主要特征。我的观点是：这时候应注意安全第一，应主动关注未来可能变成强势成长股的的潜力、低价品种，我相信这些潜力成长品种，会给市场提供更多可参与的获利机会。