要在熊市中赚钱显然过于苛刻，毕竟熊市以跌为主。熊市中的绝大多数股票长期下跌，意味着绝大多数投资者会长时间亏损。应对熊市的最好办法，就是离开股市，不参与行情。但实际上，在熊市能离开股市的人并不多。

在熊市中能赚钱的人，是高手中的高手。在熊市中不亏钱的人，其实也是高手。在熊市中亏钱应属正常现象。

在熊市中坚守的人一定有明确的信念：相信后面有牛市。牛市来了会解救、解放长时间困在熊市中的投资者。牛市意味着赚钱的机会多，赚钱的可能性大，赚钱的概率高，这应该是牛市的标准答案。

大道理不说，牛市就是参与的人多，参与的资金量大，股市以涨为主。这一时期的股市会为参与者提供更多的赚钱机会。

这样说吧，熊市，股票以跌为主，投资者以亏钱为主。牛市，股票以涨为主，投资者以赚钱为主。我们现在面临的问题，是如何才能在结构性牛市中赚钱？

这轮结构性牛市具有越来越广泛的认同性。在这种牛市中没赚钱，就不承认是牛市，说明你不敢面对现实，或仍然活在过去的牛市记忆中。绝大多数投资者认同这是牛市，但绝大多数人却在牛市中不赚钱，甚至还亏钱，那就是另一个残酷的现实问题了:我们习惯的股市生存环境已经发生较大变化：牛市来了，多数人感觉风险大于机会。

过去的牛市，风险更多集中在牛市结束，人们发现再大的牛市，结果都是赚钱的人少，亏钱的人多。现在的牛市风险，是在牛市运行的过程中，在指数持续创新高，成交资金持续保持在单日万亿的资金流量，市场参与热情没有减退，一轮牛市的高潮与高点还远远没有到来的时候.....

近期行情震荡反复，加深了投资者身在牛市却不赚钱的困惑与焦虑。我认为这种情绪不宜夸大，而应理性看待。投资者应有应对的心理准备。提两个问题，我们共同探讨：

一、这种牛市不赚钱是否会长期存在？

二、行情的主要热点方向是否只会是结构性的？

第一个问题，我认为牛市不赚钱会是普遍现象，会贯穿这一轮结构性牛市行情始终。

这轮牛市是局部的、结构性牛市，不是传统意义上齐涨齐跌，任何板块都有机会轮涨的牛市。这意味着结构性上涨部分是牛市的核心，是结构性牛市的热点主线，理论上讲也是能赚钱的主要部分。

第二个问题，我认为这轮结构性牛市的主要热点是以中小板、创业板、科创板为代表的小盘成长、新兴产业，和以半导体为代表的高科技股票。

2019年创业板指数年度涨幅超过50%。2020年创业板指数年度涨幅超过60%。2021年1月至今，创业板率先向上突破，率先屡创新高。1月过去的三个交易周，创业板指数大涨13.12%，日益逼近创业板有史以来的历史高位。中小板指数近期没有创业板涨幅大，但与创业板亦步亦趋，相辅相随。沪市的科创板因政策扶持，以超出常规的高价发行，也以超出常规高价定位。尽管二级市场科创板升幅有限，但比价优势悬殊，也成全了创业板、中小板股票的持续上涨。在科创板推出不久，我就提出过这样的观点，“科创板高价发行，高价定位，将为具有可比性的创业板、中小板股票提供更大的上涨空间”。

这轮结构性牛市不像以前有明确的政策利好推动。但从科创板创立，注册制推出，新股中的80%左右是小盘成长、新兴产业、高科技概念股票，这是政策的着力点与政策价值导向所致。这轮结构性牛市行情以来的主要热点与资金流向，也基本与政策导向一致。

有不少人提出以贵州茅台为代表的机构抱团个股持续上涨，大盘价值蓝筹才是行情的主要热点方向。我认为贵州茅台为代表的机构抱团模式，是部分机构投资者找到了适合他们的投资生存方式。但这类股票只是少数，它们长期被机构抱团持有，意味着不论牛市，还是熊市，它们都会上涨。而小盘成长、新兴产业和以半导体为代表的高科技股，则是这一轮结构性牛市行情的主要推动者。

今天两市成交资金11137亿，深成指、中小板指数、创业板指数都在上涨，创业板指数又创新高。上证指数全天则以跌为主。深市今天成交资金6282亿，比沪市高30%左右。

面对这样的行情，我经常会想起赵本山的那句著名台词：“要啥自行车啊？”

股票投资应抓重点，顺势而为。学会在结构性牛市中赚钱，可能是我们今后相当长时间里将面临的最大挑战。