驳吴敬链谈救市
2008年7月23日《新华网》有一篇《吴敬琏：现在股市出现问题 政府救市是应该的》：
22日，著名经济学家吴敬琏与三位重量级企业家代表——联想控股总裁柳传志、阿里巴巴集团主席兼首席执行官马云、正泰集团董事长兼总裁南存辉在文化讲坛聚会，共论“命运与共三十年”。有着“吴市场”之称的吴敬琏在讲坛上详细讲解了一部关于中国改革开放的历史，以及市场经济经过几大段落才历经艰险地走到今天。
吴敬琏认为，现在股市出现问题，政府救市是应该的。“问题是怎样对症下药，政府是不是该直接干预股市以及楼市。”吴敬琏认为，中国股市的“政策市”顽疾并未根除，有权力的人可以大发横财，而普通股民总是利益受损。
说实在的，我看了之后，感到不是滋味，为什么呢？
因为，吴教授曾经引用外国人的话，说“中国股市像个赌场”，在他遭到五大经济学家围攻时，我曾经在《和讯》发表文章指出，所谓“中国股市像个赌场”只是个比喻，是希望中国股市有规矩，有法制，这没有什么不好！2001年，吴教授曾经说：人啊！我是爱你们的！表示要为中小投资者说话。当时，我也很感动。但是，后来的事情却让我失望。
2001年7月，中感化股发行，中金公司承销。作为中金公司的首席经济学家，他对中石化A股高价发行，远远超过H股当时在香港二级市场的价格，表示沉默。在同一时间，香港二级市场是1.6元港币，A股却要4.22元发行，这是掠夺内地投资者。号称“最有良心”的吴教授沉默，而当时的许小年公开在电视上说，发行价合理。我觉得，吴教授并没有为中小投资者说话。
2005年，一些国有银行引入所谓的“战略投资者”，左大培等经济学家认为，卖外国银行的股票价格太低，吴敬琏教授却说：“之前国有银行，我们搞了许多年，资本金变成了零，甚至负数，这样一个银行让投资者怎么信赖呢？第一个进来的人需要承担风险，后来的投资者才会随后进入，价格才会越来越高。”“国人容易有民族情结，很容易情绪化，这是可以理解的，但是如果过于情绪化，就容易出问题。要解决国有银行的问题，就要仔细地把问题的症结弄清楚。”（《吴敬琏不赞同国有银行贱卖论称国人容易情绪化》《新京报》2005年12月10日）
我们认为，离开了A股与H股的发行价对比，谈这个问题，不能解决A股高价发行和H股低价发行的矛盾，而且同一公司形成的A股高价发行实际是为国际投资者做贡献，是用内地投资者的钱为国际投资者服务。这是大家心明眼亮的，也是一个二律背反的命题，A股价格合理即是H股贱卖，H股价格合理即是A股贵卖。
2007年9月《华夏时报》有一篇《国有银行改制外资饕餮盛宴一年疯赚10000亿》，《新浪财经》不仅进行了转载，而且还开了一个专栏，文章中有一段话引人注目：
2005年10月，德邦证券的余云辉提出，国内金融业在“像甩卖温州鞋子一样竞相甩卖金融股权，这将会带给中国金融业灾难性的后果”。不过，针对“贱卖”说法，国有商业银行和金融监管部门的负责人都在不同场合表态予以否认。
与银行从业者含蓄的表态不同，学者吴敬琏的反驳非常激烈：“我没有看出能说明贱卖的理由。”“我们要看看，鼓噪国有银行贱卖的是些什么人？”
从2005年10月到现在，还不到两年，国有银行改制外资在一年多时间就赚10000亿，在这样的事实面前，著名经济学家吴敬琏还要说什么呢？
吴教授还说：“第一个进来的人需要承担风险，后来的投资者才会随后进入，价格才会越来越高。”
我们要问：内地的投资者为什么不不能第一，为什么让国际投资者第一？我们不怕冒险，这总比在A股市场上高价接盘要好得多！
还有，中海油收购美国石油公司受到美国某些国会议员的阻挠，为什么吴教授不说美国国会议员情绪化？却一味指责中国“国人容易有民族情结”，难道美国人就没有民族情结了？
广大股民搞不明白：买了高价发行的A股，为A股非流通股净产值成倍增加，为H股增加了公积金，只获得了一个对股改的投票权，怎么权力过大了？请吴教授给大家说明白。
实际上，现在的股市不是“救市”的问题，而是长期以来，A股与H股的发行价存在着巨大的差距。最近罗杰斯说是实话，他说：我从来没有买过A股，也从没有说过我买过A股。我已经解释了很多次了，我一直买的是B股、H股、S股，以及在美国买中国公司发行的ADR，这是因为它们一直都比A股便宜！我为什么还要去买更贵的A股呢？只有傻瓜才会这么干！难道你不知道，除了A股以外，这个世界上还有大量的H股、B股、S股、欧股、美股吗？是的，我不买A股，因为A股贵。话又说回来，当一个人能够买到便宜的股票时，他为什么还要再去买贵的？成功的投资者总是选择便宜的，而绝不是贵的，这是最基本的法则。
这时，中国内地股民才明白，所谓国际大腕，原来是个大忽悠，他根本没有买A股，一直买的是B股、H股、S股。
我想，现在股民应该明白了，他们买的是最贵的股票，不仅发行价高，而且二级市场的股票更高，所以风险大，不能长期持有，只能搏差价，一有风吹草动，就血本无归！
22日，著名经济学家吴敬琏与三位重量级企业家代表——联想控股总裁柳传志、阿里巴巴集团主席兼首席执行官马云、正泰集团董事长兼总裁南存辉在文化讲坛聚会，共论“命运与共三十年”。有着“吴市场”之称的吴敬琏在讲坛上详细讲解了一部关于中国改革开放的历史，以及市场经济经过几大段落才历经艰险地走到今天。
吴敬琏认为，现在股市出现问题，政府救市是应该的。“问题是怎样对症下药，政府是不是该直接干预股市以及楼市。”吴敬琏认为，中国股市的“政策市”顽疾并未根除，有权力的人可以大发横财，而普通股民总是利益受损。
说实在的，我看了之后，感到不是滋味，为什么呢？
因为，吴教授曾经引用外国人的话，说“中国股市像个赌场”，在他遭到五大经济学家围攻时，我曾经在《和讯》发表文章指出，所谓“中国股市像个赌场”只是个比喻，是希望中国股市有规矩，有法制，这没有什么不好！2001年，吴教授曾经说：人啊！我是爱你们的！表示要为中小投资者说话。当时，我也很感动。但是，后来的事情却让我失望。
2001年7月，中感化股发行，中金公司承销。作为中金公司的首席经济学家，他对中石化A股高价发行，远远超过H股当时在香港二级市场的价格，表示沉默。在同一时间，香港二级市场是1.6元港币，A股却要4.22元发行，这是掠夺内地投资者。号称“最有良心”的吴教授沉默，而当时的许小年公开在电视上说，发行价合理。我觉得，吴教授并没有为中小投资者说话。
2005年，一些国有银行引入所谓的“战略投资者”，左大培等经济学家认为，卖外国银行的股票价格太低，吴敬琏教授却说：“之前国有银行，我们搞了许多年，资本金变成了零，甚至负数，这样一个银行让投资者怎么信赖呢？第一个进来的人需要承担风险，后来的投资者才会随后进入，价格才会越来越高。”“国人容易有民族情结，很容易情绪化，这是可以理解的，但是如果过于情绪化，就容易出问题。要解决国有银行的问题，就要仔细地把问题的症结弄清楚。”（《吴敬琏不赞同国有银行贱卖论称国人容易情绪化》《新京报》2005年12月10日）
我们认为，离开了A股与H股的发行价对比，谈这个问题，不能解决A股高价发行和H股低价发行的矛盾，而且同一公司形成的A股高价发行实际是为国际投资者做贡献，是用内地投资者的钱为国际投资者服务。这是大家心明眼亮的，也是一个二律背反的命题，A股价格合理即是H股贱卖，H股价格合理即是A股贵卖。
2007年9月《华夏时报》有一篇《国有银行改制外资饕餮盛宴一年疯赚10000亿》，《新浪财经》不仅进行了转载，而且还开了一个专栏，文章中有一段话引人注目：
2005年10月，德邦证券的余云辉提出，国内金融业在“像甩卖温州鞋子一样竞相甩卖金融股权，这将会带给中国金融业灾难性的后果”。不过，针对“贱卖”说法，国有商业银行和金融监管部门的负责人都在不同场合表态予以否认。
与银行从业者含蓄的表态不同，学者吴敬琏的反驳非常激烈：“我没有看出能说明贱卖的理由。”“我们要看看，鼓噪国有银行贱卖的是些什么人？”
从2005年10月到现在，还不到两年，国有银行改制外资在一年多时间就赚10000亿，在这样的事实面前，著名经济学家吴敬琏还要说什么呢？
吴教授还说：“第一个进来的人需要承担风险，后来的投资者才会随后进入，价格才会越来越高。”
我们要问：内地的投资者为什么不不能第一，为什么让国际投资者第一？我们不怕冒险，这总比在A股市场上高价接盘要好得多！
还有，中海油收购美国石油公司受到美国某些国会议员的阻挠，为什么吴教授不说美国国会议员情绪化？却一味指责中国“国人容易有民族情结”，难道美国人就没有民族情结了？
广大股民搞不明白：买了高价发行的A股，为A股非流通股净产值成倍增加，为H股增加了公积金，只获得了一个对股改的投票权，怎么权力过大了？请吴教授给大家说明白。
实际上，现在的股市不是“救市”的问题，而是长期以来，A股与H股的发行价存在着巨大的差距。最近罗杰斯说是实话，他说：我从来没有买过A股，也从没有说过我买过A股。我已经解释了很多次了，我一直买的是B股、H股、S股，以及在美国买中国公司发行的ADR，这是因为它们一直都比A股便宜！我为什么还要去买更贵的A股呢？只有傻瓜才会这么干！难道你不知道，除了A股以外，这个世界上还有大量的H股、B股、S股、欧股、美股吗？是的，我不买A股，因为A股贵。话又说回来，当一个人能够买到便宜的股票时，他为什么还要再去买贵的？成功的投资者总是选择便宜的，而绝不是贵的，这是最基本的法则。
这时，中国内地股民才明白，所谓国际大腕，原来是个大忽悠，他根本没有买A股，一直买的是B股、H股、S股。
我想，现在股民应该明白了，他们买的是最贵的股票，不仅发行价高，而且二级市场的股票更高，所以风险大，不能长期持有，只能搏差价，一有风吹草动，就血本无归！
所以,我们的真正要求是,A股与H股的发行价必须平等!必须改变A股高价发行,H股低价发行的局面,我们A股股民不能再为H股白做贡献了!
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