（二）、活跃股

平煤天安（601666）

   走势之强令人惊叹。公司为中南煤矿之首的焦煤龙头，机构研报认为08 年冶金煤趋紧状态，公司拥有很强定价主导能力。3月以来继续受机构资金亲睐，topview显示该股机构线稳健上扬，机构持仓增至66.5%。

创业环保（600874）

   本周该股不得不提，大盘如此爆跌之下竟然创出了历史新高。公司具备奥运、环保概念，同时为滨海水务的佼佼者，受益国家滨海政策。本周天津滨海题材受到游资追捧，表现抢眼。topview显示该股主要以营业部参与为主，机构持仓为2.4%。

金健米业（600127）

   公司是我国粮食系统第一家上市公司，国家水稻工程优质米示范基地，但业绩并不好。最近国际大米价格大涨给市场带来炒作题材，市场抓住这个时机进行炒作，操作上应注意追高风险。散户、大户持仓分别为49.1%及20.1%。

国金证券（600109）

   反弹龙头，期间连续3个涨停，此前的跌幅也堪称惨烈，除权后跌幅高达75%，所以为超跌反弹。topview显示以营业部参与为主，散户线快速上扬，追高不宜。

吉林森工（600189）

   公司是国内大型森工企业之一，同时也是国内最大的实木复合地板生产商之一。底部反弹以来连收5阳，有部分大基金参与，topview显示，近6个交易日机构线持续上扬，资金净流入6500万，机构持仓升3个百分点至10.0%。

岳阳纸业（600963）

    人民币升值造纸板块被机构看好，公司是林纸一体化的领先企业，同时具有整体上市题材的纸业龙头。股价在近日反弹行情中表现强劲， topview显示基金参与活跃，机构持仓46.4%。

三、热门股介绍

兴业银行（601166）：市盈率最低的银行股

半垄断的成长行业        虽然国内银行众多，但银行业却具备垄断行业的性质，由于国内大大偏高的存贷利差，银行业作为经济活动的上游也享受着本轮经济高速增长的高额利润。虽然有研究认为本轮经济周期的高点已过，经济增速将放缓，但是从长期来看，中国经济还有巨大的增长潜力有待释放，银行业发展的大环境仍然向好。收益从来与风险相伴，需要关注的是，中国宏观经济的调控最后究竟造成软着陆还是硬着陆，及由此带来的坏帐风险。从短期来看，尚不必如此担忧。从上市银行2007年业绩情况看,整个行业利润大幅增长。

上半年具备安全边际    国都证券认为，基于生息资产规模增长仍然较多及大量存量资产的利率重置，一季度及上半年银行的业绩有望大幅增长。预计08年上市银行净利润平均增速将超过40%，经过大幅调整后目前银行板块的平均动态市场盈率只有19.7倍，这个估值水平已具有一定的吸引力，能够为买入提供较大的安全边际。

银行中积极进取的代表    兴业银行近几年发展迅速，扎实推进零售银行的转型，08年公司各项业务有望保持稳步增长。多家券商研究机构均看好该股，其2007年每股收益达到1.72元,净利润较去年增加112%。国泰君安预测兴业银行08、09年全年净利润分别为123亿元、156亿元，摊薄每股收益为2.46元，3.12元。给予增持评级，目标价65元。

持仓高度集中      该股自上市以后，机构总体呈增持状态，持仓比例相当高，在限售股上市前，机构持仓比例达到70%。2月5日限售流通上市后，机构持仓从13.1%增至目前的16.4%，与此同时，法人减持并不积极，从80.2%降至76.3%，从数据看基本都是机构接了去。而目前散户中户大户的持仓加起来也不过7.4%，持仓非常集中。由于股价合理，从交易席位看，基金和游资的参与都非常活跃。

中信证券(600030):超跌之选

春江水暖 券商先知：券商股的表现总是与市场变化息息相关。去年牛市中，券商股赚得盆满钵满，但从07年10月以来为期5个月的调整行情中，券商板块集体归于沉寂，随着时间的推移以及股价下跌后风险的释放，券商股似乎又可以关注了。今日，证监会对证券公司开展直接投资业务试点工作做出进一步安排，券商直投试点范围将适度扩大，这将丰富证券公司的收入来源，为券商业绩增长积蓄力量。

券商中的龙头：作为行业龙头，公司充分享受到了行业景气的盛宴。近日公布的年报显示，公司07年实现净利润123.89亿元，同比增幅达422%，每股收益为4.01元，同时公司推出了每10股转增10股派五元的分配方案，这一亮丽的业绩应该说是预料之中带有惊喜。

股价超跌：随着市场大跌，公司估值水平已明显下降，pe已降至14倍左右。根据银河证券最新的研究报告，预计公司08、09年实现净利润分别为97.97及95.57亿元，考虑到实施每10股转增10股的利润分配方案后公司总股本变为66.3亿股，公司08、09年每股收益分别为1.48及1.44元，维持“推荐”评级。

持续减仓 反弹之选：该股一直是基金等机构的博弈场，从topview观察今年以来的交易数据，该股自1月15日下跌以来，机构持仓比例下降了14.3个百分点，遭遇机构的抛售。正所谓否极泰来，其股价自高位回落跌幅已超过50%，具备一定的反弹动力，而一旦市场出现政策救市，券商股无疑是最大受益者。不过目前的市场，还有一定的不确定性。

四、营业部追踪

qfii营业部净买百亿，撑起起大盘一片天！

进入4月以来，随着上证指数在4月3日创出08年新低3271.29点，股指经过1年的时间又返回了07年4月初的原点，通过大智慧topview数据观察我们发现越来越多的迹象表明大盘已经在3300左右筑底，不过此次筑底的主力并不是基金和保险、社保资金，而是披着券商营业部外衣的qfii在前期充分准备下，进场建仓。从资金面上看在4月以来我们发现空方主力来自于基金，其在4月1日以来共计净卖出112亿，说明基金受分红、赎回压力仍然非常严重，而如此多的卖盘基本上被券商营业部和券商自营，以及保险社保的t类席位承接。下面我们分别谈谈各方在近期的动作：

qfii营业部，qfii是比较隐蔽的一股力量，但我们通过大智慧topview数据观察发现了2个有着显著qfii特征的营业部，他们就是国际金融：陆家嘴环路营业部、申银万国：上海新昌路营业部、相关统计表明统计显示，超过11家qfii机构通过中金公司席位进行交易，还有7家qfii在申银万国席位交易。而这2个营业部更是重中之重，申银万国：上海新昌路营业部4月 净买入17亿，而国际金融：陆家嘴环路营业部在4月以来共计净卖入更是高达96.1亿，想象看光就是这2家营业部在不到一个星期的时间里买入就高到113亿，更让人吃惊的是，在我们查询的基金112亿抛盘中主要以银行类、地产、资源、交通为主，而我们同时发现2家qfii营业部买入的也是大致以这些为主，特别是银行金融、资源 更是重点。由此我们可以清楚地看到抄底的是qfii ，而砸盘的是基金。其中是种黑色的苦涩。

游资营业部，作为民间的力量在近期市场上表现也很活跃，我们发现无论国信证券：深圳泰然九路营业部还是东吴证券：杭州湖墅南路营业部或者其他的著名游资都没有建仓。从topview数据上看资金就好像分为2层。在底层的大盘权重股，qfii在和基金作着多空的争夺，只要一方停手大盘就出现上涨或大跌，而游资营业部在混沌的局面下，发动自己传统的快速优势，在qfii和基金的夹缝中，发现了自己的机会，在众多的热门题材股票上做着快进快出的短线操作，所以热点在近期上不断变换，甚至一天多变，而这一切皆是游资使然。但要靠游资带动大盘上涨是不现实的，我们需要时间等待，震荡将继续。

t类席位，如今的t类席位在近期似乎被qfii抢去了风头，其实他也是抄底大军中的一员，不过表现得不如qfii强势罢了。传统的空头t28335、t28090加入抄底开始做多，在4月1日以来2个席位共净买入21亿，其中买入宝钢4亿、中国石油1.9亿、海螺水泥1.5亿，招商银行1.4亿，还有煤炭、港口航空等个股。

券商席位中，我们必须说的是国泰君安自营，在操作上几乎和qfii一样关注银行金融，如果不看席位号 ，还真以为又是个qfii营业部，在4月1日到现在共计净买入27亿，操作相当坚决。同时也买入部分钢铁、物流运输类股票，继续抄底的券商自营还有中信证券自营净买3亿、东方证券自营净买3亿。

qfii第一营业部---------国际金融：上海陆家嘴环路营业部

其实我们对这个营业部一点都不陌生，之前就有很多报道指出，超过11家qfii机构通过中金公司席位进行交易，但经过了4月初的系列事情后，我们有了更清晰的理解，这一切都是原于4月2日短短4小时买入30亿以银行股为主的大盘蓝筹股，这天标志着qfii这些来自于国外的巨鳄大张旗鼓的开始抄底，在银行，金融，煤炭、石油、运输、电力等板块发动攻势。而我们跟随这家营业部的脚印我们发现其能量的巨大，4月2日买入30亿后，3日净买入24亿，7日净买入15亿，8日净买入27亿，截至4月9日，4月前6天共计净买入96.1亿。而我们发现在9日买盘很少，净买入更是只有479万，而4月9日的行情就是大盘大跌-198.63点，当然这也可能可能是巧合。

我们通过大智慧topview观察发现，在资金买卖总的平衡中组成了以券商营业部和保险社保的t类席位为多方 ，以基金机构为空方的格局，表现在资金净流入上就是自4月1日起券商营业部+t类席位净买108.3亿，而基金席位净卖-112亿，基本平衡，我们必须指出的券商营业部中的主力就是2家qfii云集的营业部国际金融：陆家嘴环路（96.1亿）和申银万国：上海新昌路营业部（17亿），2者合计净买113.1亿，所以也可以这么说是qfii和基金在进行买卖争夺。而国际金融：上海陆家嘴环路营业部就是qfii抄底中国股市的旗帜，事情仍在发展，我们拭目以待。

本期t类席位整体开始做多，前期的空军一号t28090 和t28335开始建仓中国石油、宝钢股份，天津港、招商银行等权重股，2家6天内共总计净买入21.3亿，显示保险和社保队后市看好，但抄底力度并没有qfii强烈。

券商自营

底部震荡，券商自营谨慎！

清明节过后大盘开始反弹，随即又是一个震荡调整的过程中，通过使用大智慧topview数据观察，我们发现从上周4月1日起，在营业部的净买入中，3家券商的自营席位排在前面，他们是国泰君安证券，中信证券，东方证券，其中本周券商席位中，以国泰君安证券自营为首，成为本周的多方领军席位，从买卖明细上看，券商自营主要在保险、银行、工程建筑的版块，从收益看，大盘还在底部整理中，需要谨慎控制好您的仓位.

五、基金：

1、趁反弹基金短期套利    抹杀三天涨幅