短线黑马集中营（5月19日）　

北京城建（600266）：

    投资要点：

    一，突出的奥运概念

    公司具有突出的奥运概念，2006年公司投资的五棵松文化体育中心、国家体育馆和奥运村项目，在奥运召开之前，该题材依然具有相当强的活力。
另外公司位居国内房地产上市公司前10名。作为北京最大的房地产开发企业之一，可供开发土地面积达600多万平方米，目前各项目进展良好，北京地产市场也将极大地受到奥运召开的刺激。

    二，创投概念

    创投概念一直是市场的核心热点 ，中国证监会副主席姚刚15日在出席"第二届中印金融发展高层论坛"后接受记者采访时表示，待时机成熟就会推出创业板，今日尽管大盘出现回落，但是创投概念股整体表现强劲，公司出资4000万参股国信创业投资公司，持股比例为20%；出资6060万元参股北大招商创业投资公司，持股比例为20%，从而具有了突出的创投概念。

    三，环保概念

    环保产业是国家政策支持的产业，也是近期市场的主要热点板块之一，北京城建最新公告显示，北京城建投资发展股份有限公司于2008年5月7日以通讯方式召开三届二十七次董事会，会议审议同意公司与北京城建道桥工程有限公司共同投资成立环保投资公司，注册资本人民币1亿元，其中公司出资5500万元，共持有55%的股权，公司也因此具有了突出的环保概念。

    四，业绩预增

    业绩是股价的基础，在2008年不少公司增长幅度放缓的背景下，如果能够实现业绩的持续快速增长，无疑将得到资金的关照，公司预计2008年1-6月的累计净利润较上年同期增长100%以上。

    二级市场上，该股自从5月初就展开调整，目前已经调整达到8个交易日，短线的调整已经相当充分，并修复了前期短线技术指标的超卖状况，预计该股有望展开新一轮攻势，值得投资者密切关注。

沈阳化工（000698）：

    研究报告摘要：公司是我国重要的化工原料生产基地之一，随着总投资25.7亿元的国债投资50万吨/年催化热裂解（cpp）制乙烯项目建成投产，公司主业变为聚氯乙烯树脂pvc、丙烯酸两大主业上市公司。其中糊用聚氯乙烯树脂、气相法二氧化硅、氯化石蜡等优势产品的产能位居全国第一位。聚氯乙烯树脂pvc、丙烯酸两大主导产品各自占到公司收入20%，随着产能释放，今年比重进一步增大。值得注意是今年以来两大主导产品价格大幅上涨，其中聚氯乙烯树脂pvc价格最近3个月上涨12%左右；丙烯酸最近2周上涨6%，最近三个月上涨18.7%。
联合化工 ：
　
 
 本周地震消息牵动人心，好在市场走势总体平稳，热点不少就是轮动脚快，投资者把握起来有些难度。近期的明星股有不少，其中联合化工属于走势最为凌厉的一只。

我们知道今天国际原油、粮食等商品价格大幅度上扬，带动了相关行业发展，在国内a股市场，与农业有关的题材炒作从年初开始一直持续至今，不仅仅是粮食生产企业、包括农药、化肥等农业生产资料企业也都很容易受到市场追捧。 002217 联合化工，就是一家主要产品为浓硝酸,硝酸铵和液氨的上市公司，属于典型的农资相关企业。今年4月下旬,硝酸价格大幅上行，随着国内农业生产物质需求将进入旺季，化肥市场销售将由南至北逐渐升温。随着化肥销售逐渐增加将继续加大对纯碱的需求，供不应求的局面有可能进一步扩大。该公司具有很强市场应变能力和极大产品结构调整升级空间，是国内合成氨行业产品结构最为合理企业之一。

技术上该股也承袭了黑马股常有的逆市走强特征，该股4月2日见底之后没有跟随大盘下挫，而是顽强横盘，并且在5月8日随着一个操盘线翻转信号的出现，开始了令人侧目的快速主升行情。短期内由于升幅较大，本周五出现跌停，显示有资金兑现意愿强烈，短期内继续下探后仍有可能反复活跃。
 
金龙汽车（600686）：

    公司主营大、中、轻型客车的生产和销售，近年来保持了强劲的增长态势。客车年总销量在2006年突破4万辆后，2007年再跃上5万辆的历史新台阶，其中大中型客车市场占有率达到了26.3％，优势地位明显，轻型客车也保持较快速度增长，增幅达54.2％。由于我国城市化进程的加快，极大的刺激了客车的需求量增长，包括新增和换代公交车的需求仍然旺盛，以及大量工业企业向城郊外的经济开发区迁移，也造成了客车市场空间的扩大。此外，随着我国经济增长的持续，人民生活水平的提高，公路客车和旅游客车的扩容和更新需求也将继续释放。作为我国的客车行业龙头，公司在规模、品质和种类等方面都具有较大的优势，未来有望继续保持高速增长，发展前景值得看好。

华盛达（600687）：

    地产+物流 多元化成新增点

    公司的子公司浙江华盛达房地产开发有限公司是浙江省省级房地产开发企业，集房地产开发和售后服务于一体的专业化房地产开发企业，2002年就通过了 iso9001 质量体系认证，以"质量创造效益，精品回报社会"是公司的质量宗旨，公司多次被授予“浙江省 aaa 守合同重信用企业”、“aaa 级资信企业”、“质量信得过单位”等荣誉。随后获得一系列奖项目，目前有多个项目，未来有望为公司贡献巨大利润。另外子公司华盛达仓储物流有限公司位于德清经济开发区，拥有占地 33 亩的码头一座和占地 100 亩的仓储物流中心一个， 是集码头、仓储、营销、运输四大功能的现代物流公司，是浙江省现代物流重点联系企业， 为本区域工农业产品和城市建设提供物流服务，以上两大产业成为利润新增点。

    主营信息业 前景看好

    公司是以 it 业务为主营，相继通过了 iso9001 质量体系及 cmm level 3 认证，取得了国家信息产业部颁发的“计算机系统集成一级资质”，先后获得“金融系统优秀系统集成商”、国际权威咨询机构 idc 认定的“中国十大优秀系统集成商”、浙江省工商企业 aaa 级“守合同重信用”、湖州市“服务业百家优强企业”等荣誉称号。 公司在网络建设、系统集成及行业应用软件开发等领域具备市场领先地位，较早的参与了金融、电信、政府等中国重要行业的信息化建设。 2003 年正式与 ibm 合作，几年来公司加快了与业界主要软硬件厂商结盟的步伐，并进一步加大了基础平台和信息集成产品的研发力度 , 标志着公司 凭借原有优势，以优良的企业资质、优秀的技术服务、优质产品组合、优越的综合实力在数据系统领域的取得领军地位，前景看好。

    小双底形态 谨慎关注

    二级市场上，该股k线走势上看主力运作凶悍，波段操作机会较多，本轮自1月初快速调整后一度下跌50%，迅速的释放了前期积累的风险，4月29日该股随着大盘反弹后，从成交量变化来看有果断的新资金介入迹象，目前小双底形态正在构建中，周五先抑后扬的走势初步显示主力近期作多的欲望，建议密切关注。

宝信软件：

   2008 年1季度，公司实现营业总收入4.80 亿元，同比增长32.28%，每股收益0.16 元。公司软件开发，服务外包及工程设计业务收入增长较快，带动公司营业收入快速增长。 根据《钢铁产业政策》，预计2008年我国钢铁产业兼并重组将进一步加速， 2008-2010年，我国钢铁信息化投资增速将保持在15%以上，作为钢铁行业信息化，自动化解决方案首选供应商，尤其公司制造执行系统国内市场占有率为70%以上， 宝信软件将成为钢企兼并重组后信息化再建设中的最大受益者，预计未来几年公司营业收入将以年均20%以上的速度增长。
    走势上该股周五放量向上突破平台压力位，操盘线发出b点信号，预计仍有一定上升空间。

东湖高新(600133)：

    公司作为我国首家孵化器概念上市公司，其建立的“武汉·中国光谷”是中国最大的光电子信息产业基地。公司控股99%的武汉华中曙光软件园是国家级软件园区，还参股了武汉科诺生化农药、中博生化、东湖光盘技术等多家高新技术企业。创业板推出后，一旦这些公司在创业板上市，将为公司带来可观的投资收益。

    公司经过重组和整合，根据战略规划，公司的主营业务未来将由科技工业园开发、生物农药投资逐步转为环保电力建设及营运、新能源、资源综合利用、环保技术开发和应用等行业，公司进入到新的更具发展潜力的业务领域后，未来经营业绩有望大幅提高。

    公司收购了大股东凯迪电力持有的义马环保电力公司，拟采用先进的旋风炉高温解毒封固法，处理化工企业的有毒废料-铭渣，可供水泥厂综合利用。该项目有利于公司促进了产业结构调整，逐步向环保能源产业转型，秸秆发电和垃圾发电将成为东湖高新主营业务的重要组成部分。

    二级市场上，东湖高新(600133)前期大幅回调后近期逐步企稳，今日大盘震荡回落，该股逆市上攻，表现极为抗跌，后市有望继续上行，可重点关注。

中海发展：

   2008 年一季度，公司实现营业收入，营业利润和净利润44.97 亿元，19.43 亿元和16.80亿元， 分别同比增长59.07%，68.66%，60.06%。公司一季度eps 为0.49 元，同比增长56.34%。公司业绩的增长主要来自于沿海散货合同运价的提高以及合营公司运力和业绩的增长。公司2008 年沿海散货合同的运价比2007 年提高40%， 这是公司业绩增长的主要来源；另外公司合营公司的运力规模和业绩大幅上升，使得公司投资收益快速增长。
    2008 年干散货运输市场景气维持高位。根据已掌握的数据和对行业供求关系的判断， 预计2008 年干散货运输市场将好于2007 年；2009 年下半年开始趋于下行。油运市场从2008 年开始复苏，油运市场行业景气程度2008 年好于2007 年；2009 年略有下行；2010 年将开始全面复苏。
   600026周五同样突破了本月以来构造的平台整理区域，技术上可以继续看高一线。

上海梅林（600073）：

    一、网络股龙头——与海虹控股并称“5.19”双龙

    1999年的5月19日，深沪两市展开了一轮波澜壮阔的大行情，史称“5·19”行情。大量涌入的场外资金不断推高指数，沪指在1个半月时间内，从1047点猛涨到1756点！几乎市场上95%以上股票的涨幅超过了50%，呈现出十足的牛市特征！可以说在“5·19”行情中，几乎所有的股民都赚得盆满钵溢。也许就是因为这个原因，很多股民心中都有很深重的“5·19”情结，股指在每年“5·19”前后都会波动一番，特别是其中以上海梅林、海虹控股为首的科技网络股更是容易得到市场的追捧！周五尾盘上海梅林（600073）海虹控股（000503）等就逆势拔高，这与当时这些个股的疯涨神话不无关系！

    “5·19”行情中，以上海梅林、海虹控股为首的科技网络股成为绝对领涨的龙头。当时，上海梅林率先宣布“触网”，公司下属的85818电子商务网站拥有雄厚的仓库、物流等硬件基础，并与主营业务相互促进。以电话网和互联网相结合、运用多种结算方式，初步形成以上海为中心并覆盖全国主要大城市网络体系。该股从7元飙升至30多元，短短57个交易日内最大涨幅达到428％，一举和海虹控股奠定了网络科技股的双雄地位！下周一即是5月19日，这两只沪深网络龙头股有望带动该板块再现辉煌！

    二、一米生活网——同为大股东的联动效应

    上海梅林（600073）拥有“梅林”食品和“正广和”饮用水两大世界知名品牌，同时公司作为上海本地老牌电子商务概念股，与单纯依赖网络业务的一般网络股不同，其下属的上海正广和网上购物有限公司拥有电子商务网站——一米生活（原名85818网站，成立于1999年），拥有雄厚的仓库、物流等硬件基地，并与主营业务相互促进。值得注意的是，该网站与海虹控股关系也非常密切，上海梅林与海虹控股同为上海正广和网上购物有限公司大股东！因此，这两只个股也有极其强烈的联动效应！

    一米生活秉承上海正广和网上购物有限公司“为客户创造卓越价值”的使命，致力于打造新型的网上购物平台。一米生活购物网通过集成供应商丰富多彩的商品和营造健康、快乐、时尚的生活方式，帮助消费者快速、便捷、安全的实现满意消费；通过量身定制的各种服务项目和解决方案，帮助供应商在降低销售成本的同时快速开拓网络销售通路，扩大品牌影响力，实现供应商满意销售；创造供应商、消费者和一米生活购物网共赢局面！

    三、700亿――国资注入带来的机遇

    日前，上海市国有资产监督管理委员会主任杨国雄在召开的一次国资系统会议上说，鼓励有条件的企业充分利用资本市场，加大资本运作力度，推动整体上市或核心资产上市。从现在开始的未来两年半时间内，至少将有700亿元左右的国有资产注入上海的71家国资控股上市公司。而上海梅林（600073）作为上海本地股中的消费龙头，公司实际控制人光明食品集团雄心勃勃，未来公司有整合可能。

    公司实际控制人是光明食品集团，该集团总资产超过450亿元, 销售额为283亿元,横跨农业,工业,服务业三大产业,打通了食品业的生产,加工,销售服务上中下游产业链,是做大做强上海食品业的大胆尝试。新光明集团目前旗下有上海梅林、光明乳业、第一食品、都市股份、海博股份等五家上市公司，新光明集团总裁曹树民在接受记者采访时表示，新光明集团接下来的产业整合的具体运作还在调研之中，但基本思路是按照"合并同类项"的原则 进行，即把相同的或关联的产业归并到一个集团或上市公司旗下，让最好的管理者来经营。整合不会涉及现有上市公司间的吸收合并，不会放弃上市公司的壳资源。

    如此就可看出，上海梅林面临着公司基本面质的改观预期，一旦整合进入到实质性阶段，那么，上海梅林的资产将面临突变的预期。这部分预期当前可以以适当溢价形式计算入估值。

    二级市场上，上海梅林股性一贯异常活跃，成为市场的绝对龙头，资金关注度非常高！该股自前期探明底部之后，目前正顺着均线系统的支撑缓慢上升。在10元一带充分整理后，该股有望与海虹控股一起再现网络科技股龙头风范，投资者可积极关注。

西安饮食（000721）：

     因为公司旗下多家门店不但地处西安市黄金繁华地段，具较高的升值潜力。而且还多为百年历史的老店、大店、名店、特色店和“中华老字号”。如此，全聚德当前的高价市场定位对西安饮食这样一只同样具百年老字号的个股无疑极具吸引力。而且西安饮食还是西北地区最大的餐饮企业之一，企业企业连续6年位居“全国餐饮百强企业”前列，并荣登中国餐饮十强榜，行业优势突出。此外，西安旅游集团成为公司的第一大股东后，由于其旗下已拥有了西安饮食和西安旅游两家上市公司，这样未来资源整合，优势互补等重组甚或整体上市的预期对市场也极具吸引力。
 
    一、百年老店 餐饮第一股

    该公司是西北地区最大的餐饮业企业，也是全国惟一的大型餐饮业股份制上市公司。公司资产总额高达8.82亿元，而且公司旗下不少饭店酒店地处西安市黄金繁华地段，且多为百年历史的老店、大店、名店、特色店和“中华老字号”，如公司属下的西安同盛祥饭庄是陕西省西安市重要接待窗口，座落在西安市中心钟鼓楼广场的正中央，而西安饭庄因承接西安事变前后多次重要宴请而名噪大江南北，还有老孙家饭庄，德发长酒店等老字号更是生意火爆国内驰名，其商业地产价值非同一般。近年来，公司年经营收入以10%以上的速度递增，已占西安市千分之一的网点数，实现了经营收入占全市的7%。企业连续6年位居“全国餐饮百强企业”前列，并荣登中国餐饮十强榜。2007年8月公司在品牌中国总评榜系列评选活动中，荣获“品牌中国金谱奖-中国餐饮行业年度十佳品牌”称号，因此，其品牌价值值得深入挖掘和重估。
 
    二、强强联合 打造“西安餐饮联合国”
 
    公司实施名牌战略，积极开展“内引外联”，致力打造含融历史文化底蕴的“西安餐饮联合国”，在引进香港威哥饮食集团品牌 和管理，成功开办大香港鲍翅酒楼的基础上，已在省内发展了6个分店。公司新近建造装修的“永宁宫大酒店”、“西京国际饭 店”、等企业，为公司的可持续发展培育了新的经济增长点。 2008年4月3日公告，公司拟一期工程投资6000万元建设绿色工业 化食品加工基地，主要从事稠酒饮品、月饼糕点、肉类制品、方便食品、冷冻食品、成品及半成品的研发、生产、销售。工程完 成后，每年可实现收入9000万元，产业发展前景可观。
 
    三、大股东旗下两上市公司存在整合预期
 
    公司具有市场较具吸引力的资产整合又或整体上市的预期。因为西安旅游集团目前以26.31％的比例成为公司的第一大股东，据了解，西安旅游集团是西安人民政府批准成立的大型国有独资旅游企业集团，主营国际国内旅游服务、餐饮娱乐、旅游资源开发、房地产开发、旅游商品 开发经营、旅游客运及其他相关业务。尤其值得关注的是，西安旅游集团还是上市公司西安旅游的第一大股东，因此西安旅游集 团实际上就拥有了两家上市公司。由于两者在餐饮、住宿等方面有众多的重合业务，整合意向是将西安饮食定位在酒店餐饮业务 ，西安旅游定位在旅游地产及景区业务。从而实现强强联合，优势互补，因此，未来两家上市公司就有可能存在着资产整合甚或整体上市等预期，这些对市场都具有很大的吸引力。

    由于通胀的因素，国家刺激消费的政策，令到食品饮料类个股成为机构高度看好的板块。而具有较高品牌价值的百年老字号历来也受到市场的青睐，资产重组题材在市场上更是历炒不哀，故西安饮食作为多重优势的低价小盘股，无疑对市场有较大的吸引力。在二级市场上，该股构筑一个头肩底，周末在大盘下跌的情况下逆势上扬放量向上突破，均线形成了金叉发出了买入信号，后市值得重点留意。

浙大网新（600797）

       07 年公司eps0.19 元，同比增长24.62％。国信证券分析师凌晨、王俊峰、肖利娟认为，考虑到公司目前已经确立软件外包业务核心地位，未来公司资产盈利结构将进一步改善。同时股权激励方案的出台、对外收购和微软对公司的战略投资都将对公司未来产生深远而积极的影响，因此继续维持对公司“谨慎推荐”评级。统计得出，三个月内，共有3名研究员对该股给予6次评级，其中理论预期最高价为11元。本文研究员在近三个月内首次对该股评级为增持,本文未给出最新目标价。
　所有的证券公司和基金公司、研究机构都会定期不定期的发布研究报告，只不过广大股民看不到而已！现在，我们将第一时间展示海内外机构最新、最重要的研究报告，揭秘主力“意中人”。  　　
理由：

    1、网络分销规模得到有效控制，资产收益率上升。公司对网络分销业务规模的控制力度略微出乎意料，销售同比仅增长1.2％。可比口径下的净利润增长30.58％，净资产收益率从06 年的2.71％提高到3.40％。系统集成业务资产规模同比下降3.4％，净利润增加36.25％，提高净资产收益率1.44 个百分点到4.57％。

　　2、聚焦it 服务意在打造对欧美软件外包领军者。软件外包与服务业务（包括软件出口和系统集成）同比增长48.7％，主要是来自于网新恒天的收入大幅增加和收购comtech gems 造成。公司在对08 年度展望中首次提出“实现外包业务超常规发展”，公司主要将通过以下手段实现：1）以现有客户为渠道争取新客户，与道富合作切入商务流程外包（bpo）领域。2）通过国际并购扩大市场份额。从07 年分业务增长情况来看，公司“聚焦it 行业、以服务为中心”的战略转型已经初现成效，软件外包业务核心地位愈加清晰。

　　3、略微下调08、09 年盈利预测。由于公司对网络设备与终端业务（以硬件销售为主）采取严格控制规模、争取改善盈利的策略，下调公司08、09 年eps 到0.263、0.323 元。主要是大幅下调了网络设备与终端业务收入15％，未来增长缓慢。同时假设网新机电在08 年完成资产置换，浙江海纳的净利润按网新集团承诺的最低限1.36 亿元和1.43 亿元计算。如资产置换的1.5 亿元的权益增值能确认计入08 年收益，08年盈利达到0.42 元。

运盛实业（600767）：

    上海九川投资拿出旗下价值4亿多元的上海浦庆投资公司部分资产注入，成功受让公司30%股权完成重组转型。重组的资产浦庆投资多年的经营积累，已在上海拥有30多万平方米的工业地产项目（已经建成运营），九川投资未来还将逐步向公司注入包括浦庆国际机电数码园中的26、27号地块、多媒体产业园首期48亩土地使用权、天津陈塘都市型工业区开发建设项目，公司业绩因此大增。公司还大力进军新兴的直辖市重庆地产业，公司前期与重庆李渡工业园区签订合作协议：由工业园区引入项目，而项目则由公司在涪陵成立新公司独立运作，受益于重庆的快速发展前景乐观。此外值得一提的是公司第二大股东实际控制人为香港太平协和集团，集团总资产110亿港元，在香港主要有与长江实业、新鸿基合作开发大型房地产项目，在内地投资有上海康城（总建筑面积200万平方米）等项目，公司在转型地产后无疑将因两大实力股东而更添想象空间，股价相对滞涨可反弹关注。

振华港机（600320）：

     是质和势皆备的品种。公司是世界级龙头，全球持续多年处于领先水平，高端产品垄断优势明显；当前市盈率25倍，低于市场平均水平；其向母公司中交集团定向增发价不低于每股17.78元并收购其资产。充分反映其“质”有所值。形态上，该股是标准的头肩底形态，量能配合良好，短期均线纷纷上翘，技术日渐趋强，短线上攻 “势”不可挡。

    世界级行业龙头 受益行业高增长

    振华港机是目前全球最大的集装箱起重机制造商，具备全球垄断优势，受益行业高增长。2007年7月根据英国权威杂志《world cargo news》的统计，1998年以来，公司连续9年居全球市场占有率的第一位，按2006年的订单统计，公司生产的岸边集装箱起重机的国际市场份额约为74%，龙门起重机的国际市场份额也超过50%，产品已进入60个国家和地区。公司控股股东中国交通建设集团是我国路桥及水运建设行业的主力军，具有很强的国际竞争力。根据著名产业研究机构onestone consulting group统计，2006年至2010年，遍布全球85个国家和地区的港口运营部门，将投资超过260个港口建设项目。在此期间，全球港口集装箱吞吐量也将保持每年平均9.4%的复合增长率。这无疑是港机市场的利好消息，公司高市场占有率优势将成为直接的受益者。

    创新型企业典范 订单丰富

    振华港机拥有全球同行中最强大的研发实力，依靠技术创新拥有了新产品优势所带来的市场核心竞争力，是创新型企业的代表。科技创新为公司带来了大量的订单，工程计划已排至2011年。如公司继2007年生产出亚洲第一的4000吨全回转浮吊“南海一号”、并成功起吊宋朝沉船后,今年又研发了拥有自主知识产权的7500 吨全回转浮吊。巨型浮吊是海上工程的重大装备，在大型海上建筑工程、海上救捞、海洋平台拆卸与安装、巨型分段与浮坞造船领域均有应用。过去1500 吨以上的浮吊都由发达国家制造，世界上7000吨以上的浮吊只有3台，最重的为7100吨。公司此次完工7500 吨浮吊，将对潜在客户产生良好影响，韩国三星重工近日向公司定购了一艘8000吨浮吊，合同额约1 亿多美元。我们认为随着公司巨型浮吊的陆续交付，公司在这一领域的垄断地位更趋稳固。公司开发的超巴拿马型起重机能起吊双40英尺箱岸桥，其高效率起重机恰好是目前公司在全球行业内已经形成市场竞争力的独家法宝。据悉，振华港机近两年新推出的这一被视为21世纪集装箱码头更新换代产品，现已逐渐为全球业内用户普遍接受，迄今签约了共计200多台，双40英尺价格不菲，但可为买方创造更大的价值，其性价比高于常规岸桥因而广受欢迎。接踵而来的订单便是最好的证明。

    整体上市预期 提升盈利能力

    振华港机4月9日公告称，公司拟通过以17.78元/股的价格非公开发行的方式，购买母公司中交集团拥有的上海港机100%股权及江天实业60%股权，因此存在强烈的整体上市预期。振华港机总裁管彤贤表示，2008年，公司原定产值目标为250亿元，如果上海港机厂成功并入，可增加30亿~35亿元的产值，再加上新增产项目，振华港机拟将产值调高到300亿元。申银万国研究员吴昊认为，振华港机收购上海港机，将减少同业竞争，并充分发挥资源整合优势，实现协同效应。振华港机和上海港机港口机械产品有很大重合，收购之后有利于提高振华的市场占有率及强化公司市场地位，提高振华港机与下游客户和上游供应商的议价能力，稳定并进一步提升毛利率水平和盈利能力。

    该股当前对应的市盈率25倍，低于市场平均水平。考虑到公司潜在稳定高成长，其估值优势相当明显，投资价值突出。技术上，该股是典型的头肩底攻击形态，量能配合良好，短期均线纷纷上翘，技术形态日渐趋强，短线爆发性上攻一触即发。

岳阳兴长（000819）：

    医药行业防御性投资首选

    医药行业经历2006年“大乱后大治”，2007恢复性发展后，已经进入了一个长期、持续、快速增长的阶段。4月30日国家发改委公布的一季度主要工业行业运行情况显示，“医药行业效益大幅提高。医药行业增加值同比增长18.6%，增幅同比提高3.7个百分点。化学药品原药产量78.3万吨，增长11.7%；中成药产量27.3万吨，增长10.2%。前两个月，医药行业实现利润94.1亿元，增长50.1%。”这表明医药行业已经成为少数几个受政策支持并受宏观调控影响较小的行业之一。

    此外，我国推进了多年的医改即将进入攻坚阶段。医改牵一发而动全身，改革将不仅仅涉及制度本身，而将辐射到整个医疗卫生体系，可以预见，随着医改政策浮出水面，将继续出台涉及整个医疗卫生体系中各方的相关政策措施，中国医疗卫生体系必将经历一个嬗变的过程，医药行业走向规范化和现代化的进程将加快，行业利润的分配将发生新变革，原属于医院的利润将重新分配，医院利润的损失则由政府的医疗投入来得以补偿，医药制造和流通领域将分到更多的利润，从而引发了医药制造和医药商业股的价值重估，这使医药行业整体更具有投资价值，也使优势企业的长期发展前景更加明确。

    在快速向国际市场发展的1997-2002年，印度制药业相对印度大势曾溢价50-200%，步入景气期的中国医药行业理应享受较高溢价，而近期医药股上涨或许仅仅是个开始。这种溢价后面隐含的或许是众多医药企业未来几年的超预期快速增长，因此我们维持医药板块全面配置策略，建议在当前价位继续持有板块优质股票，增持超预期、超跌、高弹性个股。

    岳阳兴长技术优势巨大

    岳阳兴长是一家化工生产企业，公司以石油化工为主导产业，以生物制药与房地产等为发展方向。2000年11月，公司和中国人民解放军第三军医大学及重庆市阳春生物科技有限责任公司共同出资组建了重庆康卫生物科技有限公司（岳阳兴长控股57.63%），合作研究国家ⅰ类新药口服重组幽门螺杆菌疫苗。多年来，该胃病疫苗的研制取得了重大成功，ⅲ期临床试验已经结束，临床试验主持单位中国药品生物制品检定所出具的临床试验总结报告表明，该药总保护率为72.10%，具有良好的免疫原性和安全性。

    重庆康卫研制的胃病疫苗属于国家ⅰ类新生物制品，在国内外尚无同类产品销售，是世界上第一个进入并完成ⅲ期临床的胃病疫苗。目前国外已有两家美国公司进入ⅱ期临床，但目前仍在试验中，重庆康卫比国外的同类产品领先2－3年时间（按照《药品注册管理办法》，国外新药进入中国市场应在中国境内进行临床试验，预计需时1－2年）；国内还有三家单位研究，但仍处于研究准备阶段，重庆康卫比国内同行领先4－5年时间。

    因此，一旦重庆康卫获得新药证书，将具有5年左右的市场独占期。在这期间，由于胃病疫苗只有重庆康卫一家生产销售，属于卖方市场，定价权完全掌握在重庆康卫手中。如果营销得当，重庆康卫早已获得丰厚的利润、形成自己的销售网络、占有相当的市场份额。五年后即使有同类新药推出形成竞争，一方面，重庆康卫销售网络、市场份额已经形成，不怕竞争；另一方面，可以利用市场先入之机，主导该类产品的定价，打压竞争对手，借以扩大市场份额。

    50亿元市场有待掘金

    人幽门螺杆菌（英文简称hp）是慢性活动性胃炎、消化性溃疡、胃癌的主要致病因子。因幽门螺旋杆菌的发现，澳大利亚两位科学家获得了2005年的诺贝尔生理学或医学奖，开辟了人类消化道疾病研究的新纪元，预防和治疗因人幽门螺杆菌引发的胃病被列入who的重大攻关项目。

    hp的传统的治疗方式是：抗生素联合其他药物进行治疗，整体的效果良好但容易引起复发。所以近年来，各国都在进行hp疫苗的研发。但目前只有岳阳兴长研制出世界首个胃病疫苗。

    根据测算，我国目前感染人幽门螺杆菌的人数约5-7亿人。考虑到人们的认知水平和保健意识有一个逐步提高的过程，预计潜在的疫苗需求量可达5亿人份。同时还有每年新增的出生婴儿1800万市场。我们以兴长未来的hp疫苗出厂价为100元/人份计（由于兴长的hp疫苗是审报的一类新药，因而公司对价格有较强的定价权，其防疫期为15年，一个疗程分三次。因而我们认为公司出厂价定位于100元/人份是一个较为保守的价格水平，实际价格很有可能超过我们预期）。我们预计其潜在的疫苗需求量可达5亿人份，考虑到人们的认知水平和保健意识有一个逐步提高的过程，潜在人群的市场实现不是在一个年度完成的，其最终的市场每年达到50亿元左右。

    近阶段来，美罗药业、通化东宝、华北制药等医药股连连走强，其中通化东宝（600867）、华北制药（600812）自4月23日启动以来，至今涨幅已经高达90%。因此我们认为，在本轮行情中尚未启动的、已经研制出世界首个胃病疫苗的岳阳兴长（000819）存在极大的补涨要求！