复旦复华(600624)

　　占据制高点 专研科技通讯

　　公司以应用软件、通讯系统、生物技术、大规模集成电路和微机系统等科技产品的开发研制生产销售为主营业务，其第一大股东复旦大学拥有全国优秀的芯片研发人才，并拥有着我国唯一的专用集成电路和芯片国家重点实验室。01年，公司成功的置入复旦软件园和复旦复华科技创业两项优质资产，并决定投资复旦大学软件学院、微电子研究院两项目，从而借助复旦大学高起点介入软件产业和微电子ic产业。由于其强大的大股东技术背景，其在芯片业占有地利人和，因此其芯片研制方面的想象空间相当大。

　　联合ibm 发展潜力大

　　另外，公司还具有iptv概念，公司与国外软件巨头ibm共同生产了一套复旦光华宽带流媒体vod视频点播系统，该系统采用了最新的流媒体技术，可为大量并发用户提供娱乐、教学、医疗等众多方面的高质量音视频服务。随着ipv6工程的实施，网络速度加快，国内宽带互联网专业视听娱乐业务必将大规模展开！另外，公司控股86.99%的上海中和软件有限公司06年度再度被评为上海市明星软件企业，并入选国家规划布局内重点软件企业。

　　创投先锋 优势明显

　　公司投资持有复旦复华科技创业投资公司股权，并投资持有上海复旦软件园股权，目前在高科技产业孵化、风险投资等方面已初具规模，复华高新技术园区正成为上海市乃至全国的高新技术产业重点发展基地，其下属的上海复旦软件园是国家重点发展的国家火炬计划软件产业基地，是上海软件园的重要组成部分，未来发展潜力相当巨大。

　　二级市场上，该股拥有多类题材，股性向来活跃。在前期大盘震荡调整时，主力进行了洗盘，但调整幅度并没有其他个股那么惨烈。证明该股受资金关注程度较高。走势上，目前该股上攻动力很强，随着量能的配合，后市可能走出新一波上升行情，值得关注。
西山煤电（000983）
   我国最大的炼焦煤生产基地，主要产品肥煤和焦煤，属国际上保护性开采的不可再生的稀缺煤种，主要用户为宝钢、首钢、鞍钢等国内各大著名钢铁企业及部分大型焦化企业，在全国同类产品中，市场占有率稳居第一。公司“煤-电”、“煤-焦化”两条循环产业链发初步形成。古交电厂两台机组06年发电41亿千瓦时，西山热电发电6亿千瓦时，承担了西山前山矿区90%的热源；参股山西焦化实现投资收益649万元。
   技术上看，该股明显强于大盘，各均线指标都处于上升通道。
上海建工（600170）
   公司频繁接到大额订单，包括上海港国际客运中心，上海深水港商务广场等项目，实质性受惠于上海世博会，而其持续稳定的订单资源，为未来发展提供了坚实的保障。2010年上海世界博览会将给上海建筑业带来新的动力，其做为上海建筑业龙头，将是世博会的直接受益者。值得关注的是，公司还斥巨资参股东方证券，后者未来一旦实现ipo，公司这部分股权有望实现大幅增值。

澄星股份(600078):

1. 黄磷价格继续高位运行

本次黄磷价格上涨的背景，虽然有国内因素，但主要动力还是来自于国际。国际上，磷矿石缺乏导致磷肥供应紧张，磷肥价格大幅上涨反过来大幅拉高磷矿石和黄磷价格。国际价格的上涨拉动我国磷酸和黄磷的出口，导致国内供应偏紧。同时，国内电力供应紧张（尤其是二月份）和云南地区综合治理使得很多黄磷装置开工不正常，减少了黄磷供应。在国际和国内多重因素作用下，国内黄磷价格出现大幅上涨，目前黄磷价格稳定在17000元/吨左右。目前，影响黄磷价格的主要因素仍然没有大的改变，所以，预期2008年黄磷价格仍将高位运行。

农产品牛市和农业生产方式的转变促进了磷肥的使用，导致磷肥需求量爆发性增长，引起了磷肥价格的快速上扬，进一步带动了精细磷化工产品价格的攀升。我国有80％的磷矿用于生产磷肥生产，20％的磷矿用于精细磷化工生产，是世界上重要的磷化工产品出口国。2008 年4 月份，为保证国内农业生产的需求，对磷肥加增100％的特别关税，加重了全球磷化工产品的紧缺度，引起世界磷化工产品的价格全线上扬。为保障国内需求，国际上磷化工产品短缺的局面暂时不会发生改变，也是磷化工产品价格高位运行的有力支撑。但是，随着夏季雨水期的来临，电力供应紧张态势将得到缓解，一些小的黄磷装置仍有可能重新开工，二季度黄磷供应紧张态势可望得到缓解，价格可能出现波动。

2. 业绩增长快速

公司主营业务为精细磷化工的企业。公司是我国最大的精细磷化工产品生产和出口企业，磷化工系列产品年综合生产能力达100 万吨，主要产品为黄磷、磷酸和磷酸盐，覆盖工业、食用、医用和电子四个不同品级，产品低、中、高全线涉及，是国内产品线最全的磷化工企业。公司经营思路明晰，近年来业绩稳步增长。从2007 年开始，精细磷化工产品价格一直处于上升态势，且未来价格有继续保持快速攀升的势头。公司受益精细磷化工产品涨价，业绩增长值得期待。

风险提示：磷化工行业属于高耗能和资源性行业，国家政策的影响对行业的发展影响非常大。政策的变化有可能短期内对磷化工行业产生不利影响。但是考虑到磷资源的不可再生性，依然长期看好磷化工行业。

3.未来业绩预测

根据当前公司业务发展情况，我们做出如下业绩预测：

 
 2007e
 2008e
 2009e
 
主营业务收入（百万）
 2177
 3350
 4890
 
净利润（百万）
 101
 331
 594
 
每股收益摊簿（元）
 0.13
 0.5
 0.91
 
市盈率
 100
 26
 14
 

二、澄星股份(600078)的估值：

行业景气上升，公司发展前景广阔，有很好的成长性，可接受较高估值。

　
永鼎光缆（600105）随着公司规模的不断扩张，公司的发展战略开始从专业化向多元化转变，前期通过与江苏交通控股有限公司共同投资组建了江苏沪苏浙高速公路有限公司（公司出资3000万占30%股份）承接建造的沪苏浙高速公路江苏段工程于2008年1月12日正式开通运营，由于看好医疗卫生事业巨大的发展空间，公司与吴江市东方国有资产经营公司合资建设了“吴江市中医院”，项目总投资为1.5亿元左右，都成为了公司稳定的新利润增长点。公司还积极介入高档房地产开发领域，尤其是在上海和苏州拥有340栋左右别墅资源，上海的别墅要1千多万元一栋，苏州的别墅也要3、5百万一栋，而开发用地均为02年储备升值潜力巨大。 公司是国内最大的光缆电缆生产基地，并成为国内首家一次性通过美国ul认证的通讯光缆电缆生产企业，是中国移动集团公司的主要供货厂商之一，在保持主业竞争力同时公司积极谋求多元化发展，受益于整体光纤光缆行业复苏，公司的通信光电缆订单饱满，产能利用率在90%左右，公司未来计划将重点发展毛利率水平较高的特种光电缆新品。电信重组后及地震灾区重建，对光纤光缆的需求大增，可适当关注。

上海贝岭（600171）公司是我国集成电路行业的龙头，当前产品线拥有电能计量、非挥发存储器、通讯、电源管理与特种电路和消费类五个系列。同时公司一直在加强产业结构调整，前期公司将制造业务独立成立了“贝岭微电子”公司，其旗下全资子公司香港海华还占新公司25%的股权。而芯片设计企业则打包装进了“上海岭芯微电子”公司，将设计和制造独立，将极有利于公司扩大代工产量，公司还联手大股东华虹集团成立了上海集成电路研发中心。上海华虹nec是世界一流水平的集成电路制造企业，拥有目前国际上主流的0.25及0.18微米芯片加工技术，将近一步巩固公司在集成电路制造企业的龙头地位。公司第二大股东上海贝尔阿尔卡特，该公司在3g领域内的地位非同一般，全球4个真正的商用umts网络中有3个（orange、dcomo、hatchison）是由阿尔卡特参与建设的；而上海贝尔阿尔卡特在阿尔卡特内部的地位也不一般：它是阿尔卡特全球三大2g/3g研发中心之一，承担阿尔卡特全球超过20％的3g研发项目，所有的研发项目与阿尔卡特全球同步。今日电信重组顺利实施，将为公司带来新的增长空间，适当关注。

超声电子（000823）作为国内著名的电子设备制造商，公司已经发展成为我国印制线路板龙头企业，有“中国印制线路板之冠”的美誉，是国内国产移动通讯手机印制板的独家配套企业，产品在国内市场占垄断地位，并大量出口美国、日本等发达国家和香港地区。同时公司现还是国内液晶显示器的龙头企业，液晶显示器在各类电子视像产品中应用具有广阔的市场。公司还积极实施了技改，其中超薄覆铜板及半固化片生产线二期技术改造项目上个月正式投产，产能现已有明显提升。电信重组以后，3g也将有望得到正式推广，并将带动手机更新需求提速。公司作为3g产业链上通信设备供应商，已经成为索尼爱立信、中兴、华为等大厂的合作伙伴，以公司的技术研发和市场开拓能力，在传统客户之外还将分享来自国内新兴手机制造企业的突发性需求增长，近期盘面突破在即，可适当关注。

辽通化工（000059）目前是中国兵器集团旗下唯一的一家化工类上市公司，兵器集团在海外拥有巨大的原油储备和特种化工产业，因此辽通是兵器整个石化产业链上关键的一环，以及兵器集团石油化工资产资本运作的平台，且2007年4月辽通化工利用兵器集团的海外油源涉足石化产业，投资130 亿建45 万吨乙烯项目，兵器集团在石化方面已经有向辽通化工的动作，不排除接下来会有海外石油资源向辽通化工资产注入的进一步动作，近日有传闻称：兵器集团拟将其海外石油资源注入公司。

峰火通信（600498）公司是中国通信基础设施建设的主要设备供应商和全面电信解决方案供应商之一，光纤年度销量超过200万公里。公司通过收购南京华新藤仓光通信有限公司50.1%股权，使公司的光纤产业化规模再次提升，同时公司还在全国三十多个省会城市设立了办事处，在全球还设立了十多个办事处，覆盖了非洲、南美、中东、东南亚、俄罗斯及东欧等通信行业增长较快的地区，是我国唯一一个在国外拥有完备的市场营销网络的光纤光缆企业，优势明显。公司当前持有广发基金管理公司2000万股股权（占到了该公司总股本的16.67％成本1元/股）面临大幅升值，此外公司控股股东武汉邮科院是td-scdma产业联盟成员，公司未来发展非常值得期待，今日电信重组已开始，可适当关注。

南纺股份（600250）近期地震灾情发生后，当地急缺药品及衣物等生活必须品大量紧缺。公司控股子公司南京瑞尔医药有限公司及其包括的海鲸药业、京海医药、剑桥医疗器械等6个公司，已经成长为颇具规模的医药企业集团，同时公司作为纺织服装的龙头企业，在国内外纺织服装贸易市场中占有重要的优势地位。公司产品遍及毛巾、床单、被单、毛毯、风雨衣、大衣等生活日用品。现在已经24小时在赶工。此外弘瑞科技创业投资公司是公司及弘业股份，江苏省高新技术风险投资公司等多家实力机构共同创立的风险投资基金，专注于江浙一带生物新药项目的投资和企业股权投资。红岭内参还提示弘瑞创投众多投资已相继进入回报期，一旦上市公司间接获得收益可观，现今、已经成功投资孵化了南京红宝丽、苏州科达等。此外弘瑞创投还参股有江苏弘业期货经纪有限公司，集创投期货双重概念短线，近段时间蓄势充分，我方资金有介入，短线关注。

精伦电子(600355)
    公司是我国公用语音通信终端产业龙头, 也是唯一一家拥有完全自主知识产权和完整产品体系的网络语音产业上市公司。公司一直专注于公用通信终端产品的研制，具有深厚的客户基础和品牌优势, 公司主导ip网络电话，高端ic卡话机，piat通信产品毛利率达40%以上，占据国内80%以上的市场份额。2007年公司媒体电话己进入多省市场，并获中国电信集团认同，随着中国电信重组的展开，预计2008年该业务将有大规模发展。

    公司控制类产品已无可争议地成为国内第一品牌，2008年将把目标瞄准海外整机厂等重点目标客户。公司去年成功转型，初步实现了从单一的电子通信产品供应商，到提供各种电子智能终端研发、生产、销售、服务并提供全面解决方案企业的转型。公司控股100%的上海鲍麦克斯电子科技有限公司业务范围为电机智能控制领域，开发出集成式、全数字、全兼容高速平缝机数控交流伺服系统系列，发展势头迅猛。

    精伦电子创始人张学阳、曹若欣及蔡远宏承诺，自获得流通权之日起二十四个月内，不会在8元以下减持，这意味该股目前没有限售股解禁减持的压力。本周五该股在电信业重组利好带动下，一举涨停，收盘6.19元，与同是语音产业巨头的科大讯飞相比，绝对价格偏低，比价优势十分明显。由于该股盘小价廉，又属于典型的电信业重组受益概念股，后市还有持续涨升动力，值得适当关注。

银星能源(000862)
    风电巨头

    公司是正宗的风电巨头，拥有诸多风电相关项目，宁夏地区为我国最佳的风力资源带，公司与宁夏发电集团合资成立风力发电公司，双方各出资7500万元（各占50%的股份）。合资公司总体规划总装机容量约为50万千瓦，其中一期工程装机总容量约为10万千瓦。公司与三菱重工业株式会社就风力发电机技术许可使用事项签订了技术供给合同，2008年上半年正式投产，全年计划生产50-70套风力发电机组，预计实现销售收入约2-4亿元。

    2008年1月15日公告，公司已向银仪风电注入注册资本6000万元，银仪风电目前实缴注册资本为12000 万元。目前该公司的长山头风电场一期工程和红寺堡风电场一期工程已取得发改委的核准，其中长山头风电场一期工程已于06年7月27日开工建设，总装机容量为49.5mw（国产66台单机750kw风机），本期工程总投资控制在3.94亿元以内，去年已经实现首批机组并网发电。2007年年报披露，公司的风机制造产业增加4324万元，风力发电产业增加2406万元。风电设备制造和风力发电已经成为公司主业的产业主要方向。

    太阳能概念

    太阳能概念一段时间以来是新能源题材的核心炒作对象，特别是那些拥有多晶硅项目的生产企业，更是得到了主力资金的高度关注，而银星能源同样拥有多晶硅项目：宁夏是我国硅资源品格及产量最高的地域之一,政府已经把4000吨多晶硅项目正式列入宁夏“十一五”发展规划。公司与日本川崎公司合作，参股40%，采取低成本的物理提纯法，成本低于改良西门子法。公司投建多晶硅一期设计产能1000吨/年太阳能电池等级多晶硅项目。

    累计涨幅有限 反弹空间巨大

    二级市场上，作为正宗的新能源概念股，该股在本轮行情中涨幅却十分有限，目前股价已经回落到4月下旬降低印花税时的水平，短线该股经过连续几天的调整，已经积累了很强的反弹动能，有望展开强劲反攻，值得投资者密切关注。