从持股偏好来看,国金证券表示,QFII历来重配大消费(占比依次为:食品饮料、家电、消费电子、医药和汽车等),最新(2017Q3)QFII持有大消费行业市值占比高达65.86%(Q2为67.71%),其中龙头公司更获青睐。消费类行业是我国具有本土优势的行业,同时白酒等细分行业还具有一定的全球稀缺性,配置消费类行业契合QFII的全球资产配置策略。截止最新的2017Q3,QFII持有食品饮料、家电、电子、医药和汽车行业市值分别为251.16亿元、157.29亿元、74.22亿元、91.82亿元、49.77亿元,占比分别为26.50%、16.60%、7.83%、9.69%、5.25%。其中个股方面,龙头公司获青睐,如:贵州茅台、格力电器、美的集团、恒瑞药业、上汽集团等。
总体来看,2017Q3 QFII以增持为主,其中新进十大(流通)股东的公司有143家(Q2为50 家),继续增持的公司有64家(Q2为45家)。个股方面,QFII对重仓的消费类行业龙头公司进行了明显的增持,这是近几个季度以来的首次大规模增持,如:大族激光(+1.77%)、华润三九(+1.54%)、宇通客车(+1.27%)、洋河股份(+0.73%)、格力电器(+0.68%)、老板电器(+0.50%)、恒瑞药业(+0.42%)、上汽集团(+0.32%)、贵州茅台(+0.20%)等。
国金证券认为,QFII在A股市场的话语权日益增加,A股国际化加速,其投资风格将成为影响A股市场风格的重要因子之一,建议继续聚焦“超级品牌”价值股:贵州茅台、上汽集团、美的集团、五粮液、格力电器、伊利股份、洋河股份、比亚迪、海天味业、云南白药、青岛海尔、泸州老窖、双汇发展、TCL集团、同仁堂、东阿阿胶、青岛啤酒、欧普照明、涪陵榨菜、恒顺醋业、三全食品。