烙上了牛市印记的A股已经今非昔比，沪指站上3400点，两市成交再过1.5万亿，盘中的调整被更猛烈的多头回补，大盘也随之呈现出异常剧烈的牛市抖动，券商股作为牛市的发动机几乎吸引了市场的全部目光，一个板块的成交就占到两市总成交的1/10，当仁不让的坐上了两市的头把交椅。“券商三剑客”表现依旧不俗，东方财富再度以涨停报收，中信建投也一度冲击到涨停，仅7月以来短短几个交易日的平均涨幅就达到了40%。对大盘来说，这就是风向标，何时券商板块出现了大级别的调整，何时沪指的大幅震荡才会展开。从中长期角度讲，券商仍然值得高度关注，唯一的问题是短期涨幅过大难免有强势震荡会出现。对大盘来说，也是同样的问题，如果指数连续上行甚至连5日线都不经历回踩，恐怕会导致获利盘的突然涌现，所以在指数频频创出新高的同时，还是要注意，短时的强震荡还会伴随到来，就像今日午盘前的市场。沪指近期最重要的支撑就在3300点一线，连续大涨过后要小心强震不可避免。当然，对牛市来说，调整不是风险，反而是机会。请务必牢记“蓝筹搭台、成长唱戏”的主基调，继续把握三条主线：以券商为代表的大金融行情；以5G、消费电子、半导体、云计算为代表的科技股行情；内需确定性较强的必需消费品例如食品饮料、医药生物股行情。此外，国内需求提升带动下的新能源汽车行情也同样值得继续关注。

券商还是最强品种，今日盘中走出强势反包走势，对今天大盘的指数贡献度最大。尽管说目前的券商看上去好像已经涨了很多。看看历史数据，挺能说明问题，2014年从10月底到11月降息之前，券商股也涨了30%多。因此现在这个时点刚好相当于2014年11月降息前的涨幅。而2014年降息之后，券商股又涨了更多。

从估值上看，券商板块在近期的大涨后估值已经有所抬升，但无论是绝对估值还是相对估值，相比历史区间并不极端，下半年景气程度继续改善值得期待。相比其他“老经济”板块，龙头券商板块估值不高，下行风险较小，而景气改善预期相对确定。今日盘后，券商6月业绩公布，市场欣喜万分，招商证券单月净利润6.37亿，广发证券单月净利润9.18亿，中信建投单月更是净赚超过10亿……26家券商6月的净利润接近80个亿，靓丽数据带来的是戴维斯双击的出现，也提示投资者，在牛市状态下，券商轻易不言顶。

当然，说这些并非表明券商不会调整，只是说即便有调整出现，对未来来说，也是机会。或者你可以这样理解，现在如果调整的多一些，未来的上涨就能更高一些。所以，期待券商的调整不是看空市场，反而是为了券商的行情能够走得更远。

今天还有一则新闻挺有意思，“摩根士丹利将沪深300指数目标位上调至接近2015年泡沫峰值水平”，这个消息令市场一片哗然。沪深300今日收盘后的市盈率是13.7倍，而2015年泡沫峰值的市盈率达到了19倍，也就是说，从目前的位置算起，仍然有50%的上升空间。这个观点一出，对空头的打击恐怕更要命了。所以，保持耐心吧，牛市，还长着呢。

今日北向资金净流入38亿，买入力道较前面显著减弱，银行尾盘回落，券商股也多股炸板，大金融明天想继续向上压力再加大，指数连续逼空后也有待修整，所以，明天震荡整理的可能性不小。

但是记住啊，调整是机会，不调整的市场走不长。

至于板块上没啥过多可说的，就是反复轮动，哪怕是底部滞涨的也有机会。比如今天吧，船舶、航空、证券、保险、有色、IT设备、多元金融、博彩概念、数字货币、稀土永磁、无人机、区块链、信息安全、大数据、氮化镓、超级电容、云计算、芯片、数据中心、公共交通、矿物制品、软件服务、造纸、半导体、电信运营、通信设备等为代表行业细分指数，在增量资金继续买买买刺激下，机会都不少。当然，要我说，只要记住上面提及的三条主线，就足够了。

再来说说黄金吧。沉寂了几天，黄金终于突破了1800美元整数关口，这是一个重要的心里关口，一旦突破，意味着黄金又从前期的蓄势状态中复苏了过来，前几天股市天天表现，黄金盘整了几天就让投资者没了信心，现在，多头的信心明显回来了。其实明眼人都明白，在疫情席卷全球、世界经济衰退，地缘政治不确定性加剧的背景下，黄金为投资者提供了“避风港”；而美国债务走高引发市场对美元的担忧，加之多国央行保持较低利率，持有黄金的机会成本处于低位，更多投资者选择购入黄金实现财富保值。根据世界黄金协会统计，今年前6个月，全球黄金ETF的总流入规模达到了令人惊叹的734吨。这一数字甚至远超过去的年度流入纪录，也将全球黄金ETF的总持仓量推升至3621吨的历史新高。从这个角度来说，突破1800仍然只是一个小目标，黄金还是会想方设法去创历史的新高记录的，1920美元，也不会是个梦。

股市最近几天行情火爆，说线上开户数暴增，比平时增长了五六倍，新股民生猛啊，根本不看K线高低，越长越追。今天呢，更有意思了，100个人中有60个认为会回调，但突然，又进来了70个新股民……