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大盘中线调整时,远月的价格要比近月跌的多,这是一般规律。所以,要做跨期套利,应开多近月,沽空远月。我们再回到盘面,周一开盘时,6月和12月的价差为36点,而昨天已缩小到了22。8点,1手跨期套利单,扣除双向开平仓的费用250元,二个交易日可以赢利3710元。为什么远月的价格会比近月跌的多?除了看空预期外,最主要的是近月最先到期交割,它要向现货沪深300指数靠拢。6月合约本周五到期,所以做跨期套利,应开多6月,沽空12月。


懒羊羊昨天问道:“师父,不可思议的是,昨天锁住的-1700的浮亏,居然会消失了。”我的回答:“因为这两天12月多跌了13。2点即3960元。假如周二你持仓不动,不去双向平仓,也能抹掉周一的1600元浮亏而浮赢2千上下。可实战中,你忙了半天,自我感觉还很良好,可是再回头看,只赚了1千。今天又得重新开仓,还不如昨天拿着期指空单不动,另一边换基操作。这样的话,可能就是三千进账。再说了,资金利用率也低多了,今天买的现货又动不了,它是T 1,这下差别可大了。做为职业炒手,要不断总结,不断进步,不断学习。你手边不是还多余50万嘛,扣除拿出的20万装修费(最多了),也能做笔跨期套利的。30万投入,开两手单,22万就足够了,赢利3710元,1。23%的利润,很不错的。等价差缩的太小时,你还可以去做反向跨期套利。”


我们来看看目前期指四大合约的价格排序,下月要比当月低10点左右。因此,理论上,12月要比11月低,11月要比10月低。。。。。。依次类推,做中线跨期套利,即便现价做多7月,做空12月仍是有利可图。等7月快到期了,再换进8月做多,12月的空单不动,下面照猫画虎,最终一定能套到利的。如果做中线跨期套利,那到底能赚到多少银子呢?即做多7月,然后做空12月,目前二者价差为33。6点。等到10月的第三个周五,11月变成了当月合约,差不多就能双向平仓拉(这是最晚的时间了,不排除中间就回归了)。总投入为30万,足够了,能赢利43点上下(下月要比当月低10点),时间为4个月,年化收益率为12。9%=43点*300元/点/30万*3*100%。这还是近两天12月跌多了,不然收益更高。


现在点位比较低,开1手单11万就行了,2手单22万差不多,由于是对锁(2手单同涨同跌,要的是相对差价),理论上不存在要多留保证金的问题。但是我们是做中线跨期套利,其间大盘也可能大幅反弹,那么每手单的保证金随着点位抬高也要有些增加,所以额外多存8万备用。当月转下月移仓成本就是120元(平1手60元,再开1手又60元),操作上注意在期指横盘震荡的时候换,要提前一个交易日换,暂时就这么多吧。


做期现套利当然还是选择沽空12月,当前它还是升水10点,到10月中旬就是贴水20点了(当月贴水10点,下月比它更低,再贴10点),里外里能赚30点,就是9千。这样看,前几天开了12月空单一直不动,做中长线更合适(40多点利润)。小窝牛问:“假如说多单中间偶尔来回做做差价那收益就更多一些?”我的回答:“是的,不过期指波动剧烈,差价尽量少做。要做到频率小,成功率高。”


小蜗牛问:“偶看着前面的博文有点迷糊,问下帮主,你做股指期现套利,比如说你现在是中长线看空,你沽空一单12月的合约持仓不动,然后买入鸡金做套利就可以了吗?好象不需要开近月的合约吧?”我的回答:“本来应是双向平仓的,即卖出现货,同时平仓12月的空单,但是我不想丢掉12月的利润,而且平时12月的买卖盘少,价格差距大,想出时不一定能卖到好价钱,尤其是短期波动剧烈时。所以,最后我卖出现货,另一边开7月多单来对冲12月空单,这有点类似跨期套利了。”


[此博文已经被作者于 2013-06-20 04:45:58 编辑过] 阅读(1422) | 评论(59) | 转载 | 分享