随着近期市场风险偏好的迅速回落，寻找防御品种抱团已成为市场共识。在本周各大股指均大幅回调的前提下，万华化学、兔宝宝、片仔癀、泸州老窖、海康威视等白马股仍出现逆势大涨，成为资金抱团的品种。
低估值和稳定增长只是上涨的理由
今年以来，市场好像进入了价值投资的春天，以贵州茅台为代表的白酒股、以华帝股份为代表家电股和以片仔癀为代表的医药股纷纷走强走妖，难道真如券商研究员所说我们迎来了拥抱“确定性”溢价的时代？
其实不然，从估值性价比的角度来讲，目前正享受“确定性”溢价的白马股，其中长期投资价值已远不如部分估值已经回落到位的龙头成长股。广发的策略研究员曾经指出，从绝对估值来看，尽管消费白马的市盈率还不及2009年至2011年上一轮的高峰水平，但如果将消费白马所蕴含的盈利能力(比如净资产收益率)反映在估值水平上，那么当前其估值已和上一轮高峰水平相当了。以4月20日收盘价来看，贵州茅台市盈率已经到了31倍的水平，要支撑如此高的估值水平，意味着这一白酒龙头未来几年还需保持30%以上的复合增速，无论是理论上还是现实中，要保持如此高的增长似乎都不太科学。
白马龙头上涨更多是资金抱团行为。由于监管不断升级，炒壳、炒次新以及炒主题都成为了不正确的行为，一来是高送转被监管和问询，二来是雄安新区主题陆续被关，三来是封板行为被查等等，这直接导致市场上还具有赚钱效应的品种越来越少。于是，包括公募基金和游资都将视野放到了所谓低估值、增长稳定的白马品种上，某种程度上这也成了机构为数不多的选择了。从4月18日华帝股份的龙虎榜来看，游资的炒作热情得到了侧面的验证。总的而言，目前的白马股行情并不是简单的“确定性”溢价行情，实质上还是一种价值投资共识，本质上就是趋势投资。
笔者认为万华化学从成长性，盈利能力，行业地位将来有可能接过茅台的大旗！
-MDI全称叫二苯基甲烷二异氰酸酯，是人类继聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、聚苯乙烯和ABS后世界第六大塑料，由于专利权多、投资金额巨大，技术难度高，具有相当宽深的护城河，全球MDI行业呈现寡头垄断格局。万华化学、德国巴斯夫、德国科斯创(拜耳)、美国亨斯迈、美国陶氏、日本NPU，六家合计占据全球90%份额。其中万华MDI总产能达到180万吨/年，世界第二德国巴斯夫56万吨/年，世界第三德国科思创50万吨/年，世界第二和第三加起来只到中国万华一半多一点！ 上个月，“万华化学将斥资9.54亿美元于2020年在美国新建40万吨/年MDI装置项目”，成了该中国化工界最热项的新闻，脚踏实地、步步为营，将会一直伴随着万华成长。
最近18个月MDI价格。第二季度业绩会再创历史新高
万华MDI最近挂牌价。
万华化学 6月份挂牌价 23000元/吨 种类:聚合MDI 27200元/吨 纯MDI2017-6-1
万华化学 5月份挂牌价 23000元/吨 种类:聚合MDI 27200元/吨 纯MDI2017-5-1
万华化学 4月份挂牌价 25500元/吨 种类:聚合MDI 28200元/吨 纯MDI 2017-4-1 纯苯6300元/吨
万华化学 3月份挂牌价 26000元/吨 种类:聚合MDI 25700元/吨 纯MDI 2017-3-1
万华化学 2月份挂牌价 24000元/吨 种类:聚合MDI 24200元/吨 纯MDI2017-2-1纯苯8000元/吨
万华化学 1月份挂牌价 22000元/吨 种类:聚合MDI 22200元/吨 纯MDI2017-1-1
万华化学 12月份挂牌价20000元/吨 种类:聚合MDI 21200元/吨 纯MDI2016-12-1
万华化学 11月份挂牌价18500元/吨 种类:聚合MDI 20200元/吨 纯MDI2016-11-1
万华化学 10月份挂牌价16000元/吨 种类:聚合MDI 18700元/吨 纯MDI2016-10-1
万华化学 9月份挂牌价 14500元/吨 种类:聚合MDI 17000元/吨 纯MDI2016-9-1
万华化学 8月份挂牌价 12800元/吨 种类:聚合MDI 16000元/吨 纯MDI2016-8-1纯苯6000元/吨
万华化学 7月份挂牌价 13500元/吨 种类:聚合MDI 19400元/吨 纯MDI2016-7-1
万华化学 6月份挂牌价 13000元/吨 种类:聚合MDI 19000元/吨 纯MDI2016-6-1
万华化学 5月份挂牌价 12500元/吨 种类:聚合MDI 19200元/吨 纯MDI2016-5-1
万华化学 4月份挂牌价 11500元/吨 种类:聚合MDI 18600元/吨 纯MDI2016-4-1
万华化学 3月份挂牌价 11800元/吨 种类:聚合MDI 17600元/吨 纯MDI 2016-3-1
万华化学 2月份挂牌价 10500元/吨 种类:聚合MDI 16600元/吨 纯MDI 2016-2-1
万华化学 1月份挂牌价 12000元/吨 种类:聚合MDI 16600元/吨 纯MDI 2016-1-1
2016全年14165元/吨，17年3月底总资产569亿，净资产194亿，末分配利润132亿
万华化学集团股份有限公司（简称“万华化学”）是全球第一大MDI产品制造商，也是中国唯一一家拥有MDI、ADI制造技术自主知识产权的企业，在全球拥有三大一体化生产基地（烟台、宁波、匈牙利）。其 “年产20万吨大规模 MDI生产技术开发及产业化”获国家科技进步一等奖，工业化装置获得国家优质工程金质奖、国家环境友好工程奖。
2008年，为抢抓国家实施山东半岛蓝色经济区战略机遇，万华积极响应市政府加快市中心区企业退城进园规划，以老厂搬迁为契机，确定了“延伸上下游产业链、多元化可持续发展、做大做强做优企业、提升全球竞争实力”的发展思路，果断上马万华烟台工业园项目，按照园区大型化、集约化、一体化的建设模式，打造成为以自主技术创新产品为主，产业链高度集成，全球最具产业特色和竞争优势的绿色化工园区。
万华烟台工业园规划占地10.6平方公里，总投资700亿元，分两期建设。其中一期工程总投资300亿元，占地4.7平方公里，是山东省、烟台市重点工程建设项目，集石油化工、煤化工、盐化工、精细化工、化工新材料于一体，万华实现向万华化学转变和千亿目标跨越的关键项目。万华烟台工业园（一期工程）包括MDI一体化及其产业链配套项目PO/AE一体化两大项目，主要建设内容包括MDI一体化及其产业链配套项目PO/AE一体化两大项目，于2015年8月18日投产成功。一期工程的投产，将使得万华烟台工业园成为东亚最大的液化石油气交易中心以及亚洲最大最全的聚氨酯和涂料原料基地，成为全球以丙烯为原料发展下游产业规模最大的化工园区，并使得万华化学成为全球最大MDI供应商 。
万华烟台工业园（二期工程）主要建设自主研发的20余项高附加值的化工新材料项目，预计建设装置三十多套，计划总投资400多亿元，建成后产值达千亿元以上。目前二期工程MMA、PC、PMMA等项目已陆续开工建设，预计2020前全部可建成。全部建成投产后将大大提高烟台工业园的获利能力，并成为我国化工新材料领域产业转型升级的示范园区，届时，万华烟台工业园将成为全球技术水平最高、管理最好、最具获利能力的综合性大型化工园区。
MDI走势思考
---在过去 10 年里，聚合 MDI 价格在 1.5 万元以下的时间大概是 2 年：一次是 2008 年金融海啸导致跌回 1.5 万元内几个月时间；另一次是 2015 年 ~2016 年上半年。聚合 MDI 价格平时大概在 1.7 万元上下徘徊。2017 年 6 月万华化学报价聚合 MDI 为 2.3 万元，纯 MDI 为 2.7 万元，这是个暴利的价格。如果跌回 1.7 万元对万华化学公司的利润影响有多大？会有影响，但是不会有表面价格那么大的波动，因为 MDI 的利润主要体现在纯苯等原材料与 MDI 售价的价差，目前纯苯价格大概 6500 元左右，如果 MDI 价格下降到 1.7 万元，那么估计纯苯的价格也会下跌至 5000 元以内,但是，如果 MDI 价格回跌至 1.5 万元以内的话，纯苯与 MDI 售价的价差就会大幅收窄，进而影响公司 MDI 业务的利润，2015 年就是这个状态。
---MDI 是用途极为广泛的化工产品，所以它与经济形势高度契合。自从去年以来，因为 MDI 厂家设备故障频出，导致供求紧张，引发价格大幅上扬至聚合 MDI 超过 2.6 万元，纯 MDI 达 3 万元；另一因素是 2016 年下半年以来，世界经济显著回暖，从而带动化工产品价格整体上扬。至今年前 5 个月，中国出口录得 15% 的同比增幅，美联储也多次加息，相互印证了世界经济走出低迷，重新踏上上升的途中，这是 MDI 面对的美好大背景。
---至于 MDI 供给方面，除了今年中东 40 万吨产能投产，约为全球总产能的 5.6% 增幅，之后直至 2021 年万华化学在美国 40 万吨 MDI 装置投产约有 4 年时间的真空期,综上所述，MDI 重演 2015 年的跌势机会不大。但因目前的价格是暴利， MDI 回归正常的价格 1.7 万元是有可能的，当然，这个价格是以往的正常价格，不代表以后这个价格也是正常的；如果能长期维持在 2 万元以上，那么 2 万元左右也会被认为是个正常的价格。
此次MDI价格高位运行时间历史没有！
IPDI——水性PUD的顶梁柱
水性聚氨酯树脂是由低聚物二醇、扩链剂、水性单体、二异氰酸酯通过溶液逐步聚合和分散而生成的新型聚氨酯体系，其中的异氰酸酯作为树脂的主要组成部分，承担着重要作用。
以聚氨酯的异氰酸酯原料分,水性PUD可分为芳香族异氰酸酯型（MDI、TDI），脂肪族异氰酸酯型（HDI、HMDI、IPDI）等。
作为全球MDI行业的领军者，2016年，万华化学的IPDI产品投产成功，“IP-IPN-IPDA-IPDI”产业链全线打通，万华化学的异氰酸酯家族又多了一位重量级成员。
IPDI独特的分子结构使得以其为基体合成的水性聚氨酯油墨具有更加优异的性能及更大的提升潜力，是水性聚氨酯油墨未来发展的重要基石。PU本身固有的硬度可调、耐低温性优、耐磨性好以及附着力强等优势，使其特别适用于食品、饮料、药品及儿童玩具等卫生指标要求严格的软包装膜用印刷油墨中。
万华化学从成长性，盈利能力，行业地位将来有可能接过茅台的大旗！
万华化学从成长性，盈利能力，行业地位将来有可能接过茅台的大旗！
环球聚氨酯网讯：从1万吨到220万吨，是万华聚氨酯产能的跨越;从聚氨酯到石化、精细化工，是万华新产品、新技术的跨越;从烟台到宁波、匈牙利，是万华国际化的跨越。万华，这个被烟台人所熟知的企业，从曾经的10年不达产到如今全球产能第一，离不开企业的不断创新和自我研发之路。
PMMA项目，单线产能世界最大
10日下午，记者在烟台万华工业园施工现场看到，PMMA项目正加速推进，主装置地管铺设已完成，正在进行钢结构施工和设备安装，计划2017年底完工，2018年上半年投产。该项目由万华化学集团股份有限公司兴建，投资4.1亿元，主要建设年产8万吨PMMA(超透光学级聚甲基丙烯酸甲酯树脂)装置以及公用工程和辅助设施。“达产后，项目将具备全球最大的PMMA单线生产能力，年可实现产值20亿元、利税4亿元。”项目负责人介绍。同时，作为今年开发区集中开工的最大单体项目，总投资34亿元的MMA项目拥有自主研发技术，不仅生产成本低、环境污染小、不受原料限制，而且可打破跨国公司垄断，推动国内MMA
下游行业发展。其兄弟项目万华研发中心，投资10.9亿元，主要建设世界一流全球研发中心和总部基地，项目建筑面积约10万平方米。
据悉，烟台万华工业园MMA项目产品，因其优异的透明性、光学特性、耐药品性等特性，被誉为“塑料之王”，广泛应用于光学玻璃、光导纤维、液晶显示屏等领域。万华化学凭借10年研发和探索成功打破国际行业巨头长期垄断，将全面提升民族产业在国内外特殊化学品市场的综合竞争力。
万华工业园二期工程有序推进
万华烟台工业园总投资700亿元，分两期建设。其中一期工程总投资300亿元，是山东省、烟台市重点工程建设项目，集石油化工、煤化工、盐化工、精细化工、化工新材料于一体，是万华实现向化学转变和千亿目标跨越的关键项目。万华烟台工业园一期项目于2015年8月18日成功投产。一期工程的投产，使得万华烟台工业园成为东亚最大的液化石油气交易中心、亚洲最大最全的聚氨酯和涂料原料基地、全球以丙烯为原料发展下游产业规模最大的化工园区，并使得万华化学成为全球最大MDI供应商。
二期工程投资400亿元，规划建设自主研发的30余个高附加值化工新材料项目，目前包括苯胺甲醛一体化、MMA、TDI、催化剂、PMMA等重点项目正在有序推进。值得一提的是，MMA项目今年开工、当年建成、次年投产，整个周期不超过一年半，体现了万华“速度”，彰显了万华“品质”。
全市首家国家工程实验室落户万华
万华的快速发展离不开自主创新和技术支持，今年3月份，由万华化学集团股份有限公司和复旦大学、北京化工大学、中科院海洋研究所联合共建的聚合物表面材料制备技术国家工程实验室获得国家发展和改革委员会正式批复认定，成为烟台市自主申报获批的首家国家工程实验室。据悉，该实验室是目前我国涂料、胶粘剂等表面材料领域唯一的国家工程实验室。国家工程实验室属国家科技创新体系重要组成部分，是为提高产业自主创新能力和核心竞争力，突破产业结构调整和重点产业发展中的关键技术装备制约，强化对国家重大战略任务、重点工程的技术支撑和保障的研究开发实体，目前全国约170家左右。此次获批筹建聚合物表面材料制备技术国家工程实验室是对万华在表面材料研究、整合集聚创新资源、促进产学研用结合等方面能力的充分认可，有利于创新能力提升、创新资源投入、创新机制发展，增强公司核心竞争力。聚合物表面材料制备技术国家工程实验室将围绕制约我国聚合物表面材料行业发展的瓶颈问题，有效整合产学研资源，以实现聚合物表面材料的环保和高性能为目标，开展关键单体、助剂制备技术及工程转化、树脂和材料制备及应用研究，培养和聚集一批行业顶尖人才，打造一支高水平人才队伍，形成常态化的产学研协同创新机制，为聚合物表面材料产业转型升级提供技术支撑，对实现我国从表面材料大国向强国的转变具有重要推动作用。
万华化学的“两只老虎”及“六匹狼”：
一、两只老虎
1、MDI基地：拥有180万吨MDI产能，全球最大，技术、质量最好。
2、石化项目：以PDH为源头的C3和C4产业，产品是：丙烯、环氧丙烷、TBA、MTBE、丙烯酸及酯、正丁醇、NPG及液化丙、丁烷、液化石油气等。这是一只“纸老虎”，不过公司定位主要是为功能材料、特种化学品提供原材料的。
二、六匹狼：
1、新材料事业部，主要产品有：
TPU：公司是亚太地区产能最大、品种最全的热塑性聚氨酯弹性体制造商，产能9 万吨/年。万华是国内少数能产出高端TPU 产品的企业。每吨销售2~3万元。
SAP：中高端SAP 产能12万吨，售价2万元左右。
PC： 产能20万吨，每吨2万元左右。
2、ADI事业部：
ADI 主要指一系列脂肪族异氰酸酯，目前主要包含HDI、HMDI 和IPDI。万华化学经过十余年的研发，攻克技术难关，成为全球少数掌握ADI 全产业链技术的企业之一，也是目前中国唯一的本土ADI 制造企业。
HDI产能6万吨，高端6万元每吨；
IPDI产能1.5万吨，每吨超过7万元。
ADI 里价格偏低的HDI 都是聚合MDI 价格的3 倍以上，拥有极强的盈利能力。
3、万华化学特种胺事业部：
整体产能偏小，目前的主要产品包括MDA、HMDA、IPDA 以及少量MDBA。特种胺产品除了为MDI 和ADI 提供原料以外，其他的应用方向主要为催化剂、环氧树脂固化剂，整体产品都保持着较高的盈利能力。
4、表面材料事业部：
主打产品以各种水性树脂，包括水性聚氨酯（PUD）、水性丙烯酸（PA）、改性聚氨酯（PUA）、水性光固化（UV）、水性双组份（2K）、流变助剂（HEUR 和HASE）六大块，产品领域涵盖建筑涂料、工业涂料、粘合剂、织物涂层、生态合成革、个人护理等多个领域。依托上游聚氨酯和丙烯酸酯原料优势，延伸产业链，目标是打造百亿产值的绿色环保表面材料新业务。
根据 Grand View Research 的研究报告，预计到2022 年水性涂料市场将达到1461.1 亿美元，公司在宁波，烟台、珠海和成都建成基地，目前有产能26万吨，这是公司最值得期待的另一个大宗产品项目。
5、MDI 改性产品：
是MDI 的再加工深加工，具备很高的附加值。
6、聚醚事业部：
拥有烟台、佛山和宁波三个生产基地，具备年产21 万吨单体聚醚、20 万吨组合聚醚的生产能力，形成七大领域、十七个系列约一百多个品种的聚醚多元醇产品，
在6大事业部中，有5部是高附加值的产品，甚至是暴利的！虽然很多产品是小众市场，但公司拥有强悍的研发能力在A股市场上无人能及，且小众市场也是会长大的。
从上面可以看到，公司在估值上显然不能对照沧州大化，卫星石化这些公司。大路货与高技术产品所产生的产值，其含金量差别巨大。正如爱吹牛的天朝自夸是世界第一大工业大国，其实跟欧美相比，差距不是十年八年，而是二三十年。不但制造飞机的100美元与跟造鞋的100美元含金量差距大，就连同样是大豆产生的100美元，也有很大差距。美国的大豆是经过生物工程改良的，而我们的大豆还是传统的大豆。差别是美国大豆质量高，可持续发展，而我们的大豆，说不定一场虫害就完蛋了！
同样更不能跟中国石油这些腐败的，低效的企业对照。它的汽油卖得比国际市场更贵，靠的是行政手段，这样的大烂臭居然享有超过50倍的PE。
万华的产品也卖得贵，但它跟国际化工巨头在世界上同台竞争。它的贵，是用户的选择！因为它的产品质量更好！一个靠掠夺之贵，一个靠用户选择之贵，两者之间的差距既不是十年八年的差距，也不是二三十年的差距，而是天壤之别！而万华的PE居然不过区区的10倍。
像中石油这样的大烂臭，既无投资价值，也无投机价值，我不知道它在A股市场上存在的意义，它的合理价格不应超过3元，即使每股1元，我也毫不奇怪。
2016年初万华化学总市值的270亿，被折价了是毫无疑问的。即使是今天的724亿市值，我认为宁波工业园+珠海+成都+佛山基地就值得这个价。
八角工业园一期的价值还没体现出来，一期总应有200~300亿吧。两者相加，1000亿市值应是正常的估值，但作为一家拥有众多核心技术产品的、成长速度比创业板更快的，含金量也更高的优秀企业，不应享受一些溢价吗？
以前A股市场被认为是疯子与傻子的大战，而从2015年创业板整体市盈率被推高到创纪录的145倍来看，比以往有过之而无不及；与此同时，居然也有万华化学这样极为低估的公司！
万华化学集团股份有限公司珠海工业园一期项目于近日正式投入生产，项目包括10万吨水性表面材料树脂、4万吨改性MDI。万华珠海工业园位于广东省珠海市高栏港国家级经济技术开发区，占地约 340,000 平方米。万华珠海工业园的顺利投产对于公司的发展具有重要的战略意义：首先，装置建成后主要以烟台工业园项目生产的MDI、丙烯酸及酯为原料，进行下游深加工，将有效地延伸万华产品的产业链。其次，完善了万华华南区的战略布局。装置建成后，公司的产品将能够有效地覆盖珠三角、东南亚等地区，更加贴近客户并快速响应客户的需求，为该区域客户提供具备综合竞争力的多种新材料产品和聚氨酯应用系统解决方案,创造产品服务溢价。
万华化学的水性涂料，发展的空间将是MDl的七倍！ 八角工业园化工一体化的规划，除了60万吨MDI及明年30万吨的TDI外，最主要就是为了进军水性涂料市场。
曾几何时，水性涂料在中国的发展总是“雷声大，雨点小”，不过经过近几年，国家及地方相关环保政策的严厉出台、涂料企业对水性涂料研发的持续投入，以及消费者认知度的提升等，水性涂料的市场环境已大幅改善，随着更多的企业涌入水性漆市场，水性漆相关技术难关进一步被攻破，水性涂料发展的春天就真的不远了!
一、水性涂料发展的现状
1、我国的水性涂料发展了将近十几年的时间，始终是不温不火，发展之路略显漫长。由于水性漆对技术和生产工艺等要求更严格，成本也更高，市场推广不及传统油漆成熟，中国涂料协会会长孙莲英表示，“水性涂料最大的优势在于环保，但由于目前国内多数水性涂料的涂装效果还不能完全达到与传统涂料相同的效果，而且，水性涂料的涂装过程受施工环境影响。因此，水性涂料要真正占据市场，要在技术研发、核心技术攻关方面持续提升。”
2、消费者对水性涂料认识度不高。涂料产品的环保性问题一直是行业关注的话题，虽然水性涂料已经开始被更多的消费者所接受和认可，但是对于更多的中低消费市场而言，依然是油性涂料的天下，低端的消费者和高端的产品之间存在一定的差距，影响了水性漆的推广。目前，除多乐士、立邦等耳熟能详的产品外，众多的民族品牌或者区域性的品牌还没有真正进入消费者的心目中。
3、水性涂料有很大的发展空间。从技术角度讲，涂料中最环保的产品就是水性漆，采制《涂料经》: 水性涂料在日本、欧美国家的市场占有率已在60%以上，而我国这一比例则明显偏低。水性涂料除在建筑涂料领域得到普遍应用外，在其他领域特别是工业涂装领域，仍是溶剂型涂料一统天下，水性涂料还只占约20%的比例。
目前我国水性漆的普及率还比较低，水性涂料的物理性能方面还有很大的改进和提高的空间，水性涂料在市场上还无法占有绝对优势。
当下，雾霾、PM2.5、全球变暖等问题正困扰着消费者，环保问题正在成为相关行业面临的“大问题”，贴上环保标签的水性涂料因此大受欢迎。毫无疑问，水性涂料依然将会受到更多消费者的青睐，发展空间强大。
二、水性涂料的优势
1、水性涂料最大的优势在于环保。水性漆是以水进行分散、稀释的涂料，特点是环保无毒，不易燃烧，不含苯、甲醛等致癌物质和重金属，对人体健康的危害相对较小。
2、漆膜性能好。水性涂料具备传统涂料所不具备的性能，如耐紫外线辐射，颜色变动差更小，能使家具物品寿命更长。第三，施工性能好。在实干时间、施工温度、重涂时间、填充性方面二者相当，而水性木器漆不挥发份可高达50%，传统的硝基漆仅为20%。因此，水性涂料可有效降低施工人员的职业病发病率。
三、水性涂料的劣势
目前，水性涂料的生产和使用成本都偏高。一方面，目前原材料基本靠进口，价格昂贵，水性木器漆曾因性能及价格等劣势因素，制约了自身推广的道路。另一方面，水性涂料的漆膜相对传统涂料来说要薄上许多，相同的涂装效果，用油性涂料涂刷，“一底两面”即可，反观水性涂料，就需要做到“四底一面”，在增加施工程序的同时还增加了材料以及人工成本。对于涂装起来来说，用水性涂料的成本要比用油性的提高了20%—50%，其运营成本也将极大增加，并不利于水性漆的推广。
四、水性涂料的机遇
当下，国家重拳治理环境污染，国民环保意识提升、消费行为转变，节能环保的水漆涂料行业正迎来前所未有的发展机遇。从《涂料经了》了解到，目前水性漆在欧盟主要涂装行业的普及率很高，是未来环保事业发展的必然趋势。2015年伊始，我国便相继出台了最严环保法和涂料消费税等政策。随着环保法规的日益严格，特别是2015年2月1日国家对VOC含量超过420克/升含的涂料征收4%消费税政策落地后，传统溶剂型工业涂料企业向水性、粉末等环保化方向转型升级的进程已呈快马加鞭之势。
?总结
“十三五”将生态文明建设上升到国家战略以来，绿色制造就注定成为全国产业升级的方向，绿色环保是中国涂料行业发展的大方向，绿色环保涂料是政策和民心所向。机遇与挑战并存，在面对大的机遇面前，也要直面迎接挑战。水性涂料要发展要注重技术的研发创新，涂料经销商和油木工们是支持水性涂料发展的关键因素，对其加强产品和性能的认识必不可少。原材料成本的降低进一步推动了涂料消费量的增长，水性涂料在中国市场上的需求越来越大，它将成为建筑、家具、汽车、印刷、包装、纺织、印染等行业不可或缺的辅助材料。
高级水性聚氨脂涂料10—30万一吨，10万吨产值100—300亿，。
业绩超预期
周末愉快
---炭素、沧大这样一无研发二无护城河，靠外围同行临时缺失而涨价暴发户的品种，其根本不具备价值投资的条件，游资只是借用涨价助推业绩的伪价值投资来炒作，吸引了大量资金。而上述品种下跌的过程中，许多万华投资者也良莠不分，胡乱跟随杀跌。其实，今年的投资理念至今未变，真正如万华般的质优企业将新高不断，靠的是主营稳定增长、靠的是企业的内生强大实力。现在的白马股行情还属于大牛股初级阶段，资金是最聪明的，所有真正低估值的终将得以上位。还将万华当成周期股，做空的真的out了！看过半年报，罗列2个数字: 1、万华2017半年报收益率竟达25%，这是何等暴利？2、万华的负债率一直在下降，半年报时仅为59%。接下来靠不断研发的石化新品、精细化工等与MDl的比例将逐渐趋于对等，万华凭什么能做到？把话聊大一点你们就会找到真谛，这真的同万华有严重关系。全球人类追求和平的理念从未像当今这么迫切，中国强大成为老二并不断向老大靠拢，地缘政治越来越弱化，新能源的革命和页岩气的虎视眈眈让周期性的原油没有了脾气没有了周期，而且以后将很难有脾气。稳定低位的石油天然气是万华的原料，之前昂贵的投资、强大的研发、垄断的销售成为深深的护城河，使长期的中高位终端终端售价成为一直可能。这么好的事就明摆在面前，这就是今天的万华！
关于万华MDi未来的价格走势分析！ 第一、全球每年的需求增长7%开始向10%加速
关于万华MDi未来的价格走势分析！
第一、全球每年的需求增长7%开始向10%加速。
第二、中国大规模的环保严打将会形成常态。
第三、所有原材料涨价利好万华。因为万华MDi的原料苯胺自己生产、如果MDi原材料涨价反而会压制其他对手。
第四、高门槛、高投入、高人工、高技术已经让后来者望而却步、直接导致未来的供应面紧张。
第五、现在不是供应商压制货源供应、而是供需紧张。难道大家没看到万华上半年全面开工生产87万吨、销售87万吨?
第六、万华今后面向市场供应的MDi越来越少、直接导致货源紧张加剧。而供应越来越少的原因是因为公司在半年报已经说明＂公司利用石化及MDI 等产品向下游延伸至TPU、SAP、PC、特种胺、水性涂料树脂、改性MDI 等行业增速更快、附加值更高的产品，成长空间广阔。其中，SAP 一期3 万吨已于2016年建成投产，PC 首套7 万吨装置预计将于2017 年三季度投产，2018 年底产能将达到20 万吨＂。
同时珠海的4万吨改性MDi也是要内耗几万吨MDi原料的。
综上所述！由于全球产品开始向精细化中高端发展、大量的日本高端企业开始在中国生产、市场在经济复苏转型升级的发展中对MDi和其向下游延伸的各类产品呈现井喷式需求。这种事情不仅仅发生在万华身上、也发生在陶氏、拜尔、巴斯夫这类全球性公司身上。不仅仅发生在中国、也发生在美国、日本、印度、德国等这些为加快制造业升级而发展的国家。而未来的MDi及其下游产品高价格将成为常态直至全球＂麻木＂形成常规价格。
万华化学28日晚间公告，自2017年9月份开始，万华化学中国地区聚合MDI分销市场挂牌价28500元/吨，直销市场挂牌价28500元/吨；纯MDI挂牌价27700元/吨。（中国证券网）
