七年逾3倍 深100指数演绎高成长

7年前的2002年底，全新推出的深100指数以1000点为基点，开始了指数成长的征程。经历了2003年到2005年的蓄势期，2006年到2007年的高速成长期和2008年到2009年的V字反转期之后，代表总收益的深证100R今年10月20日收盘已达4323点，而同期上证指数仅从1357点上涨到3084点，涨幅不足130%，远不如深证100R同期332%的涨幅。

2006年初，比普通指数基金跟踪指数更密切的ETF引进到深市的第一个产品就选择了深100指数，易方达深100ETF赶上了该指数的高速成长和V字反转两个时期，今年10月20日ETF累计净值超过4元，和深100指数一起演绎高成长。随着易方达深100ETF联接基金的发行，跟踪深100指数的ETF、联接基金和普通指数基金三层体系即将完成。

3年蓄势奠定成长基础

无论是对中国股市还是对深100指数，2003年到2005年的3年时间都是在积蓄能量，为股市的大幅上涨做准备。

从经济形势来看，从2003年开始中国经济进入了新一轮大幅扩张时期，外需、投资和消费都进入快速增长时期，这个时期一直延续到了2007年。在这一轮经济扩张的初期，企业的盈利明显改善，但股市给予的估值水平很低，深100指数正是在这个时期吸纳了众多明星高成长股。

证券时报统计显示，在2003年5月到2004年5月的三次指数调整中，高成长的明星股有盐湖钾肥、泸州老窖、中联重科、柳工、金融街等股票加入。随着中小板的推出，一大批高成长中小板股票加盟深100指数，大大增加了指数的活力，其中以2005年5月计入指数的苏宁电器为代表，从那时到今年10月20日，苏宁电器大幅上涨超过了1300%，成为指数的招牌高成长股之一。

高速成长不忘优化指数

深100指数高成长期出现在2006年和2007年，无论是和沪深300指数还是和上证50指数比较，这两年中深100指数涨幅都超过另两个指数。

统计显示，代表价格表现的深证100P在2006年和2007年的涨幅分别为124%和177%，沪深300指数同期涨幅分别为121%和161%，尽管上证50指数2006年122%的涨幅和深证100P涨幅接近，但在权重股拖累下，2007年该指数仅上涨130%，比深证100P涨幅少了47个百分点。

就在指数大幅上涨期间，深100指数不断改革和优化指数，首先在2006年将指数分成总收益和价格两个指数，分别为深证100R和100P，价格指数在股票现金分红时不进行除权，便于和其他成分股价格指数对比。

2007年初，深100指数又进行一项改革，在成分股中适量增加中小板股票数量，若中小板在成分股中数量不足10只，按加权比值由高至低按序补足。

业内人士分析，这一方法使得深100指数能更好地表征多层次资本市场的特点，反映深证市场优质上市公司的成长性，增强指数的可投资性，有效激发了市场活力。

率先受益经济复苏

最近两年股市呈现出V字反转态势，深100指数去年跌幅比其他指数略小，今年却仍能率先受益于经济复苏，指数涨幅明显领先。

统计显示，今年前三季度深证100P涨幅达到了69%，而在沪深300、上证50、上证180中涨幅最大的也只有60%，值得注意的是，跟踪深100指数的易方达深100ETF今年前三季度上涨了73.88%，名列所有基金业绩第二名，高出非深100指数基金中最高业绩10个百分点。

业内人士分析，深证100指数成分股中民营企业和高成长企业占比高，因这些上市公司在经济复苏中反应快，受益幅度大，而指数的总体表现更好一些。

ETF提升指数关注度

指数基金是指数发展的重要组成部分，特别是跟踪指数更加紧密的ETF，能够明显提升指数受关注程度。深100指数近几年来在指数体系中受关注程度的提高离不开易方达深100ETF等指数基金的发展。

成立于2006年3月的易方达深100ETF已运作近4年，目前累计净值超过4元，超过了同期成立的绝大多数主动投资基金业绩，特别是在2007年和2009年拥有十分优异的业绩表现。

天相统计数据显示，2007年易方达深100ETF以185.35%的绝对领先业绩在指数基金中排名第1，超过第二名30多个百分点，在所有基金业绩中排名第4。今年前三季度该基金又以73.88%的业绩名列指数基金业绩第1名，在所有基金业绩中排名第2。

据悉，易方达深100ETF今年6月底管理规模达到57亿元，第三季度还受到投资者踊跃申购，另一个跟踪深100的指数基金——融通深100今年6月底管理规模达到100多亿元。

近期，易方达深100ETF的联接基金获准即将开始发行，解决了ETF单一券商渠道销售力量的不足，拓展更广阔的银行渠道分享深100指数未来的成长。

    业内人士分析，该联接基金发行后，跟踪深100指数的基金形成了ETF、联接基金和普通指数基金完善的三类产品结构，跟踪的资产规模将大幅增加。