买入！长期投资价值严重低估金股

xxxxxx：减持承诺从另一方面体现价值

　　●盛宇投资减持是为了支持通辽金煤乙二醇项目的建设

　　因通辽金煤化工有限公司乙二醇项目建设资金需要，盛宇投资已通过二级市场部分股份。由于在公司定向增发完成之前，盛宇投资为通辽金煤化工项目的最大股东，为了能尽快的完成项目建设，盛宇投资将从资金上给予支持，从而通过二级市场减持来获得项目建设的资金，减持股份获得的资金仍然回到乙二醇的项目中，从这个角度看反映盛宇投资对项目投产的充满信心。我们认为公司未来的核心价值在于即将增发的通辽20万吨煤制乙二醇项目，加快项目建设，有利于股东尽快获得回报。

　　●减持承诺说明了二股东对公司未来发展充满信心

　　二股东盛宇投资承诺：第一批解禁的股票，减持价格不低于22.42 元；第二批、第三批解禁的股票，减持价不低于40 元。这从另外一个角度也说明了盛宇投资对公司的未来充满了信心，公司是一个值得长期投资价值的公司。通辽煤制乙二醇项目位于内蒙古的通辽市，坐拥当地丰富的褐煤资源优势，具有发展煤化工的先决条件。该项目将于09 年6 月投产，建成后将成为世界上首个以褐煤为原料生产乙二醇的大工业装置。我们估算公司乙二醇的生产成本约3200 元/吨，在目前乙二醇价格处于低位的情况下，仍然具有很大的盈利空间。我们认为上市公司成功定向增发后，公司的核心价值将得到质的飞跃，从而成为资本市场难得的核心竞争力突出的煤化工投资标的。

　　●维持“强烈推荐”评级

　　我们预计公司08、09 和10 年每股收益分别为0.23、0.83 和1.44 元，考虑到丹化科技作为掌握世界先进羰基合成技术的煤化工龙头，未来将长期高速增长，并有较大改善空间，可以给予一定的新技术和煤化工估值溢价，我们维持公司“强烈推荐”评级。