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行情回顾：
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承接昨日的探底回升惯性，周二沪深股市整体维持震荡整理态势 , 上证指数今日小幅高开于 3242 点，在权重板块走强的带动下，指数一度摸高 3268 .81 点的日内高位，其后呈冲高回落态势，截止收盘，指数报收 3246.87 点，微涨 0.30% ，沪市全日成交 1657 亿元，较昨有所减少。上午权重板块受股指期货可能提前推出消息影响，曾一度走强，但由于量能偏弱，风格转换再次失败。因皖江产业转移规划可能于近日获批，安徽板块今日大幅上扬，以 3G 为首的电子信息板块今日出现普遍下跌，但尾盘跌幅收窄。明日有 8 家创业板新股上市，创业板市场今日亦全面下跌。
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资金面上，上周全周资金流出 96.6 亿元。周一机构资金流出 23.2 亿，今天机构资金继续流出 9.7 亿元。今天板块上流入前五名是工程建筑（ 1.91 亿）、医药（ 1.51 亿）、运输物流（ 8455 万）、通信（ 6206 万）和酿酒食品（ 5786 万）；流出前五名是煤炭石油（ 10.71 亿）、银行类（ 2.67 亿）、建材（ 2.37 亿）、电子信息（ 2.21 亿）和保险（ 2.21 亿）。
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1 月 4 日——到 1 月 19 日，上证指数震荡下跌 1.31%,而 机构资金减仓 120.6 亿元，大户资金增仓 21.3 亿，短期指数持续缩量反弹，而资金面上主力连续持续的流出，资金面上的这种情况（和 12 月 3 日 --- 12月16日类似） 提醒我们短期注意指数震荡的风险。操作上建议延续关注主力连续增仓和逆势增仓的品种，我们需要回避结构性的风险，抓住结构性的机会。在朦胧的趋势里去寻找确定性机会。
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从技术面来看，今日日 K 线是缩量红十字，上影线较长，显示大盘上档面临一定压力，此外指数上涨 5 日 10 日和 20 日均线都是黏合往下。周线上目前市场并未完全摆脱 120 周均线这一重要压力位置，因此该位置的压力未来还有继续显露的可能性，另外，在筹码堆积上，大盘在 3270 点附近存在一块较为密集的筹码堆积区，尽管短期市场仍有上涨动能，但是上涨空间较为有限。建议投资者短期保持一个适度的持仓比例，关注市场的确定性、交易性的机会。
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操作建议：
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预计近期市场依然要消化“政策渐变”，短期市场将呈现“整体平淡、局部活跃”的特征，短期看淡货币政策敏感板块，未来继续关注受宏观影响较小，盈利改善确定性较高或者有短期事件驱动的板块。未来个股结构性行情的特征将因货币政策的收紧而更加突出，如何在狂沙中淘得“真金”是短期工作重中之重，建议投资者利用大幅调整机会把握好局部热点的机会。同时要加强波段操作，适当控制仓位。在短期朦胧的趋势里去寻找确定性机会。
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结构性机会挖掘之三，运输物流中的二航（航空、航运）：
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???? 目前给市场的定性是还是箱体震荡的格局，需要回避结构性的风险，抓住结构性的机会。上周五谈新疆板块，昨天跟大家谈的军工股的投资机会，今天跟大家交流的是运输物流中的二航（航空、航运）。按我的投资理念出发“价值为先，资金为辅，技术选时”，文中提及个股均不做推荐，只做一种理念和方法的交流。我们看看进入2010年以来资金面上运输物流板块年后的数据情况（1月4日——1月19日期间，机构买进10.5亿，大户买进1.5亿，中户卖出6126万，散户卖出11.3亿。）。
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???? 对于运输物流板块，短期建议大家重点关注二航子行业中相关个股（航空、航运）。基本面挖掘：
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航运： 本周波罗的海干散货运价指数报收于3299 点，较上周上涨159点，涨幅为5.06%。。本周上海航运交易所发布的沿海（散货）运价指数报1672.6点，较上周上涨2.41%。而原油运价明显回升，成品油轮涨跌互现。
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2010 年经济转向扩张概率逐步变大，而航运业在此阶段将再现繁荣，建议中线投资者在震荡中选择提前埋伏。伴随着流动性影响减弱和生产活动的复苏，中游行业的景气将带来对原材料和能源的需求将强劲增长。同时，运力供给量超过市场预期的可能性很小。建议大家对各子行业中的龙头公司重点关注：中国远洋、招商轮船、中海发展、长航油运和中海海盛。
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航空： 2009年12月数据——12 月国际航线增速显著提升，增速创几年内历史新高，其中中国国航国际航线旅客吞吐量同比增21.3%，南方航空国际航线旅客吞吐量同比增长23.9%，东方航空国际航线旅客吞吐量同比增长12.29%。
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行业供需状况的进一步改善将拉动客座率和票价水平稳步提升，预计油价短期内不会大幅上涨，去年11月起开始实施的燃油附加费联动机制也将在一定程度上帮助航空公司将油价上涨的压力传递给终端消费者，行业的经营利润率在2010年仍将进一步提升，消息面上，行业整合的进一步推进或者政府的相应扶持政策将成为行业上涨的催化剂。此外，人民币升值将成为航空公司业绩提升的另一驱动力。看好板块短期的交易机会，投资者可以重点关注行业龙头公司：中国国航、南方航空和外运发展。
