血腥的“一.九”指数型牛市，谁之过？！

操盘金手指原创

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　　“一九”行情演绎到最后的疯狂！让投资者望而生畏，并让众多投资者正付出惨重代价。大盘指数继续攀升的同时，众多投资“九”的广大散户的心在继续滴血；赚了指数，亏损却继续扩大，让散户已难以自拨，愈补愈套！这就是中国特色的“指数型牛市”吗？难道这就是让广大投资人分享中国经济高速增长的“指数型　牛市”盛宴吗？

　　“指数型牛市”俨然已成一把锋利的带血屠刀，指数每大涨一步，屠刀就深深地扎痛投资人的心。

　　我们的制度真的只为少数利益集团服务吗？以证券市场现行的重大制度来看，答案确是肯定的。

　　造成这种现象的原罪仍然是我们的管理层！笔者曾在《谁在分享中国资本市场“制度性红利大蛋糕”？》一文中系统地阐述了少数利益集团正在分享中国资本市场的“制度性红利大蛋糕；并在《如何消除“制度性泡沫”? 还原A股市场真本色》一文中，分析了当前中国资本市场产生泡沫的根本性原因乃是“资本市场存在着亟待解决的制度性缺陷”。

　　造成让千万散户牛市投资亏损的根本性原因是管理层过多地干预市场和诱导所误！管理层不成熟的决策，已突显得非常严重！

　　一是在错误的时间讨论指数期货的推出(而不是等待证券市场相关制度完善后再讨论)，让各类大资金非理智地去抢夺操控指数的筹码（大象权重股），尽管大象们的市盈率高得不能再高。

　　二是在错误的时间之窗开启了QDII的大门，开通港股直通车！正当国际投行们高位大幅减仓获利“中”字股时，我们的QDII却准备去高位接盘！真是让人大惑不解！正如曾在错误的时间推出QFII一样！

　　三是频繁地运用行政政策手段人为干预证券市场！　　

　　诱导广大投资人去参与“所谓的价值投资”，价值投资难道就是你们极力推崇的市盈率高得让人瞠目结舌的“大象权重股”吗？中国一千多只股票难道90%的没有投资价值，而只有不到10%的大象权重股吗？

    大机构抱团取暖，所堆于少数大象权重股，既避免了大跌风险，又虚拉指数上行，造成结构性大牛市的虚假繁荣!而这一局面又进一步诱多中小散户，掩护其获利丰厚的股票高位出货，可谓一石三鸟!

    四、一级市场囤积巨额资金进行IPO打新，无休止地无风险套利；一级市场大资金挤兑二级市场，造成二级市场资金净流出加大!

    本次下跌行情中，许多大机构虚拉指数，掩护其出货套现，目的是为申购“中石油”而做准备。一级市场无风险地套取高回报，再次使得机构不重视二级市场的投资，加大了二级市场的风险。

　　五、是错误地时间、错误的方式推出调整“印花税”而造成“5.30”惨跌！

“5.30”造成股民的伤痛依旧未恢复。由于后市有巨大的利空即：指数期货推出、巨无霸解禁等，投资者热情锐减。

　　难道这都是证券管理层最俱“中国特色”的管理手段吗？我们的证券市场太脆弱了，因为我们的证券市场有太多“有形、无形的手”在干预它的走向，反而使A股市场走得让众多投资失去了方向，越来越糊涂了、越来越看不懂了！

　　“一、九”指数型牛市大雪崩开始，恐怖的惨跌，谁之过？

　　只有一个结论：中国证券市场的制度缺陷到了非改不可的地步，现行的制度与“党的十七大”精神－－不断提高人民群众资产性收益相背离！

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