??? 为了应对通胀，周小川提出了池子理论，解读的人很多，各种各样的说法都有。

??? 我认为池子理论最主要的核心是保持水位的稳定，国外流动性及其他流动性注入池子中，通过提高存款准备金来冻住流进的水量，保持池子内水位恒定，从而减少通胀压力，又对国内企业经营不造成影响。个人认为，这仅是理想化处理方式。

??? 其实，由于提高存款准备金是对整体流动性的冻结，所以，在冻结从外部进入的流动性的同时，同比例冻结了国内实体经济的部分流动性，而外部进入的流动性并未完全冻结。于是造成了实体经济的流动性不足，而整体流动性泛滥的原因。也就是很容易形成滞涨。现在存在的银行经济学家和实体经济学家的分歧，就是关注的经济数据片面造成的。银行经济学家主要关注的是CPI，只要数值高了，说明整体流动性多了，要控制。而实体经济学家关注的是中国实体经济对资金的需求，由于外来流动性稀释了实体经济流动性含量，造成实体经济流动性的缺乏。也导致目前民间借贷利率的高涨，中小企业生活在水深火热之中。

??? 个人认为，在加息和提高存款准备金的选择上，有些本末倒置了。其实，我同意许小年教授的观点，就是要加息才是正道。虽然加息可能会增加企业的融资成本，但是一味的提高存款准备金是解决不了通胀的问题的，最后只能经济和通胀两头落空。

??? 转许小年教授的观点：“费解的是不动利率，不知哪根筋抻着了。准备金率仅影响对企业的贷款，想通过生产活动放缓、职工收入下降控制CPI ？考虑过社会后果吗？加息吸引资金回流银行，减少市场购买力，可有效抑制CPI。当然，这会增加国企和政府的利息负担。

??? 怕热钱流入而不加息，此说站不住脚。1）天下没有零成本的政策，怕噎而不吃饭吗？2）人民币升值可能对热钱吸引力更大，为何可升值而不能加息？3）新兴国家利率比中国高得多，热钱不赚印度的8%和巴西的12%，偏要来中国？4）作为热钱的不准确指标，去年“遗漏与误差”项下净流出597亿美元，不是流入。”