为什么近期这么多利好消息，但行情持续震荡？为什么市场不能一举突破三千点？

很多投资者想必都和春哥一样，对A股怒其不争。就像隔壁王老五家的儿子考上了清华，但自己的儿子考三本还有点儿悬，这种反差让我们更加焦虑。

市场不涨的原因，有内外多方面因素，其中很重要的一点，是市场对于市场流动性的担忧，即需求端和供应端的平衡。

其实近年来，我们一直在促进各类长线资金入市，包括养老金、社保金和保险资金等内资，也包括QFII等境外资金，市场对外开放步伐明显加快，有利于壮大机构投资者，优化A股市场的投资者结构。

只不过，这是个渐进的过程。近年来，A股加入MSCI之后，外资持有A股的金额迅速提高，在不久的将来,外资有望超过保险资金和公募基金，成为国内第一大机构投资者。

机构投资者队伍的壮大发展，是价值类股票的福音。相对散户投资者而言，机构投资者更加注重企业的发展和内在，更加重视价值和成长。

所以，不难解释，为什么最近A股市场各个板块的股王，表现都非常优异。比如沪市的最高价股贵州茅台，深市最高价股长春高新，创业板市场最高价股卓胜微，今天都双双创出新高，科创板第一高价股南微医学，中小板第一高价股深南电路，均在历史新高附近位置。

高价股的表现明显强于所在板块和低价股群体，这说明市场的价值发现功能在强化。虽然在上一轮牛市当中，也出现一些股王，比如236元的安硕信息，最后跌落神坛，但这背后有很强的炒作痕迹，缺乏真实的业绩支撑，最后从高位跌落成为必然。

目前各板块的股王，当然也存在从高位跌落的几率。但是，当前市场的股王和当年有两个不同点，一是市场背景不同，当时是全民疯狂加杠杆，情绪高亢，难免感情用事，而近年市场是震荡市，情绪相对谨慎，这些股王都是经历了市场的震荡检验，方登上宝座。

二是当前的股王除了卓胜微103倍PE和南微医学73倍PE整体偏高之外，其它基本都在50倍PE以内，考虑到龙头溢价效应，也算不上特别离谱。

当前市场的这种两极分化趋势，有越演越烈的趋势，各市场的股王只是一个缩影，马太效应在A股市场表现突出，好股票持续上涨，差股票持续走低，如果你幻想 在一堆垃圾股当中，去找一颗闪闪发亮的金元宝，其难度和用2元钱去博500万大奖的几率，或许相差无几。

穷人的思维方式，就喜欢用两元钱去买中五百万，一劳永逸，富人的思维，更加强调平衡进取，未必是一夜暴富，但一定是日积月累水滴石穿，终成正果。

从结果上看，用两元钱押中五百万当然让人心跳加速刺激无比，但很多人会忽视其背后隐藏的成功概率，而买一些兼具成长性和估值优势身强力壮正值当年的企业，看上去四平八稳，但即更容易出现稳定地增长。

例如，春哥最近一直强调的40岁的股票，40岁的行业，生物医药和医疗板块，最近就成功地扛住了市场的震荡压力，走出了独立行情，其中不少个股甚至创出了历史新高，在兼顾平衡性的同时，也有积极进取的一面，是最近市场震荡当中最强的板块，没有之一。

春哥我大致统计了一下，近期创历史新高的生物和医疗类股票数量不少，比如爱尔眼科、通策医疗、长春高新、大博医疗、欧普康视、我武生物、迈瑞医疗、恒瑞医药、凯莱英、康泰生物、万孚生物、泰格医药、健帆生物、华兰生物、安图生物、沃森生物、山东药玻、正海生物、美亚光电等，几乎未受市场震荡影响，走出了独立行情。

早在两个月之前，春哥就前瞻性地指出，生物医药板块有望成为下一个白酒，其兼具消费股的防御性和科技股的攻击性，属于典型的正值当年的行业。

很多投资者有立竿见影的雄心，却没有水滴石穿的耐心，导致很多大牛股，从身边悄无声息的溜走，事后才追悔莫急。

最近市场近三千点之后掉头向下，破位下行。市场各方都在寻思，这一次该由谁来背这口大黑锅呢？恰在此时，招商证券策略报告会，在恰当的时间和地点，与我们不期而遇，背锅侠终于找到了，遗憾的是，他们明天还要开一天会！

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