昨日指数再拉一根中阳线，进一步巩固了2900-3000点的这个箱体下沿。今后几天，有望进一步挑战箱体中轨2950一线。操作策略上，可积极寻找结构性的热点机会。

一

昨日指数走强最大的功臣，非创业板莫属。全天人气满满，开盘后逐波走高，收盘涨2.22%，基本回补了11月11日跳空留下的缺口。

其实这段时间市场情绪低迷，忽略了再融资规则修订对创业板带来的利好。昨日创业板集体爆发也是因果使然。

再融资规则的修订，受益最大的便是创业板公司。统计数据显示，在777家（剔除已被暂停上市的公司）创业板公司中，有588家创业板公司有望在此次再融资新规正式实施后受益，占创业板公司总数约76%。

A股再融资规则的重大修订给创业板公司打了一针“强心剂”。重温证监会11月8日披露的拟修订内容，针对创业板公司，此次公开征求意见的再融资新规取消了“连续盈利2年”“资产负债率高于45%”两项要求。

统计数据显示，777家（剔除已被暂停上市的公司）创业板公司中，未能在2017年、2018年实现连续两年盈利的公司共122家，2019年三季度末资产负债率在45%以下的公司共535家。剔除在上述两项数据中重复出现的公司，则有588家创业板公司有望在此次再融资新规正式实施后受益，占创业板公司总数约76%。

二

云游戏燃爆，我们18日盘前文章就有提示，并且将之顶在第一位的鼎龙文化再次连拉两板，成为市场最高标，排第二的顺网科技应声涨停。其实发哥早在10月18日的文章“四季度这些个股有大机会”中就开始给大家讨论云游戏这个版块，并且之后连续多篇文章都有讨论云游戏这个版块，昨日爆发，也是逻辑到了水到渠成。再给大家梳理一下。

5G到来，为云游戏提供更好的体验场景。

全球5G进程加速，韩国、美国、英国等10多个国家已经正式商用。

从目前的全球5G进度来看，韩、美、英、德等国家已经率先实现正式商用（用户已经正式使用上了5G网络），中国、日本、法国等国家还处于测试阶段，预计将在今年底或者明年初实现正式商用。

肯定有研粉问，我国不是6月份就发了商用牌照了吗，而且华为5G基站技术这么牛，怎么在进度上还落后于韩国美国？

首先，商用牌照发放的意义在于开启5G前期大规模建设，离商用化还需要一段时间，我国已经基本处于测试完毕阶段，很快就能正式商用（预计将在10月推出5G商用套餐）。

其次，要补充一个概念，就是大家经常能看到的5G NSA和5G SA技术。

NSA指的是非独立组网，通俗的来讲，就是在原有的4G基站上进行更新升级，然后接入5G网络，这种组网方式快、成本低，但是有网络延迟、可靠性低等问题，韩国、美国、英国都是采用的这种模式，所以商用比较快。

SA就是指的独立组网模式，我国采用的就是这种模式，所以进度稍微慢了点。

韩国应该是全球第一个5G正式商用化的国家，在今年4月份就推出了5G商用套餐。从最新的数据看，短短5个月时间，韩国基站数已经接近10万台，5G平均网速1Gbps以上，5G用户数超过300万，渗透率超过6%。

从数据看，韩国的5G商用推动得很顺利。

整体来看，在今年年底左右，全球主要国家应该都能进入5G正式商用化，正式商用化意味着5G将逐渐进入应用场景时代，下游场景应用行业将迎来爆发。

5G应用场景其实在之前的文章中都已基本提过，例如无人驾驶、智慧城市、智能家居、ARVR、4K视频等，但是应用有先后，早应用意味着早爆发，哪些行业能率先应用呢？

从目前韩国等国家商业化经验来看，5G最早应用的场景主要有云游戏、AR/VR、4K超高清视频。

云游戏，将颠覆传统，推动游戏产业更快发展。

云游戏，顾名思义就是一种以云计算为基础的游戏方式。云游戏是一种在云端服务器上运行游戏、玩家无需本地安装的游戏模式。云游戏基于云计算技术，将高品质游戏转移到云端服务器上运行，玩家的命令通过终端输入设备和网络传输到服务器，服务器根据指令运行游戏并把渲染出来的音频、视频以流的形式传送到终端(包括移动设备、PC、掌机、电视等)。在5G可提供的网络环境下，玩家不必购买昂贵的游戏设备，只需通过云游戏平台便可在PC及移动端获得4K画质、10毫秒以内延迟的高品质游戏体验。

云游戏的特别之处在于其核心运行、数据处理均在云端进行，用户在终端上只接收音视频数据以及发出指令，这样做的好处是高品质游戏将不再受制于终端设备的性能，个人低配电脑也能玩高品质游戏，或者原来只能在电脑上玩的高品质游戏，现在也可以在手机等移动设备上玩了。这对游戏行业是一个重大变革，必将重塑整个游戏产业。

云游戏的商业化此前一直受制于网络通信带宽和网络通信延迟，所以一旦5G手机普及，云游戏将迅速实现商业化。8年前，智能手机普及带来手机游戏普及，是现代手游从0到1的起步；而现在，5G手机的逐渐普及将带来云游戏的普及，将再次引领手游行业的消费变革，同时释放更多高品质游戏消费需求，手游行业可能迈入一个新的增量时代。

云游戏商业化对产业的影响。

1）游戏硬件门槛降低，并且内容更加丰富、可玩性强，将带来大量增量游戏用户。目前国内游戏用户接近6亿，按15%增量算，就接近1亿增量用户。

2）彻底释放硬件，节省用户硬件成本。云游戏使得对游戏硬件的性能要求降低，例如个人游戏笔记本、网吧高性能主机、家庭游戏主机等可能都面临着替代，这部分可以每年节省游戏用户500亿左右的消费，其中必然有一部分流入游戏内容市场。整体估算，云游戏商业化将给游戏行业带来千亿级别的增量市场。

3）云游戏最新产业相关事件。

1）今年的Chinajoy上，云游戏成为焦点，相关领导表示，云游戏将对行业产生重要影响。展会上已经有华为云、腾讯云、金山云、顺网科技等多家企业展示了云游戏服务。

2）9月18日，5G云游戏产业联盟(5GCGA)启动会在北京市中国信息通信研究院成功举办，意味着国内云游戏产业联盟正式成立，云游戏商业化进程将加速。

3）11月19日，谷歌宣布云游戏服务Stadia正式上线，该服务将在美国和加拿大等14个市场推出。

　　A股云游戏产业链相关公司：