?大盘经过上周连续大幅杀跌后，今天出现了小幅反弹，截止收盘深护两市均收出上下引线比较长的十字星，今天的十字星是止跌还是下跌中继？我认为最黑暗的时间段已经逐步度过，此次下跌应该是冬播的好机会，不过成交量依然没有放大，说明投资者做多信心不足，人气在短时间内一时难以聚集，盘中虽然建设银行和中信银行上涨，但只不过收复上周五的跌幅而已，并非出现逆转特征，今天其他银行股票还是下跌态势，只有所有银行股票止跌才能扭转颓势，盘中医药行业，航天航空，家电行业涨幅靠前，医药股上涨主要爆发禽流感所致，截止收盘：上证综指收报2089.71点，涨幅0.24%，成交584.36亿；深证成指收报7989.51点，涨幅0.29%，成交735.02亿，今天盘中跌破前期低点2078点，最低下探到2068.54点。

??? 行情的发展究竟何去何从？从日线指标看已经修复到低位，可是如果按照空头观点，此处一旦有效跌破就会形成大的M头形态，如果这样后市不堪设想，我仍然坚持箱体震荡的观点，当然操作上不宜满仓，至于转势仅仅依靠场内存量资金很难扭转，投资者信心已经丧失是毋庸执置疑的，如何才能树立投资者信心呢？首先管理层在征求意见方面真正考虑保护中小散户利益，其次暴力哥出手护盘维护市场平稳，再次就是暂时停止扩大新三板融资，等到行情转好后再说；这有采取有效措施才能维护市场稳定，大盘成交量明显萎缩，这说明近期杀跌的动能得到了较好的释放。年底资金面紧张情况短时间难以改变，目前，银行间市场资金分布格局分为两个层次。第一个层次，央行控制流动性“总阀门”，从总量角度供应流动性，其主要群体为银行间市场的大型商业银行；第二个层次，大型商业银行为各类中小银行及金融主体提供资金。更为糟糕的是，央行已经不可避免地陷入一个两难境地。

???从国债回购利率飙升可以左证资金紧张的客观事实，“钱荒”绝非真的流动性供应短缺，而是扭曲的银行资金结构、亟待转型的经济结构使然。也就是，并非经济运行缺少资金，而是经济运行缺乏合理的资金规划。央行上周连续三日3000亿资金投放并未让短期资金面得到有效缓解，银行间质押式回购市场利率和shibor均现普涨，但是远水还是难解近渴，7日、14日等5个期限的回购利率均在8%以上，仅隔夜利率在5%以下，为4.9042%。此次“资金面紧张”除了商业银行面临年末考核和信息披露冲时点等因素外，最重要的原因依然是银行理财资金、同业资金到期产生的巨大资金接续缺口。银行日常流动性的维系，主要依赖短期理财资金和同业资金，一旦这两方面资金周转不畅、接续不上，一些银行的流动性马上就会出现问题。此次钱紧将不会重演6月的极端状况，一方面外汇占款呈连续流入格局，而6月份时外汇占款增速呈明显下降趋势，另一方面，央行已经采取措施熨平短期资金面，并承诺将视流动性余缺情况灵活运用SLO调节市场流动性。