近期一直提示指数风险极大，操作上执行者上涨减仓，下跌谨慎加仓的操作方式。目前市场看涨的多，看跌的少，大会胜利召开，不断释放着宏观的利好，很多股票的基本面，预期都很好，今年以来股票也涨的不错，蓝筹中不乏耀眼明星。比如中国平安，招商银行。

上证指数几周都处于极小波动中，几乎都是涨跌很小的周星线。周线，月线技术面临的调整压力依然很大，这种技术面临的调整总是被上证50打断，上证50和中小创此消彼长，保持着上证指数的平衡，如果后市依然这样下去，这个调整将要拉长时间，才可以保持着这个极小空间内来消化上涨的风险。

上证50今年以来不乏明星辈出，成为价值投资的楷模。目前看上证50整体估值还不高，期中今年的明星只要维持着不跌，落后的部分不断上涨，可以将上证50推到更高的高度。长期看，上证50依然是价值投资选股之地。目前上证50出现分化，同样是银行，有涨幅近60%的招行，有跌幅超过8点的民生银行。就是业绩和预期也不可能造成如此的差异，期中有多少是市场的错误呢。今年上证50不断平衡着中小创的下跌，使得指数不断新高，年线已经录得19%的涨幅。看看上证50的年线，感到巨大的机会已经在酝酿。上证50历史的13根年线，有五根阳线，期中就要两根翻倍的年线，两根超60%的年阳线，最小一根也有14%的涨幅。没有出现连续三根年阴线的情况。今年是第14根年线，目前已经上涨了19%。14年的上证50指数，如果只要抓住这近一半上涨的年份，收益也是巨大的。当然上证50也在不断出现新情况，期中国家队的出现，还有今年的上涨速率都有新的特点。历史可以借鉴，也不会简单重复。时刻做好大国崛起，牛市新高的准备。上证50不断的上涨，短期积累的风险和长期估值回归不断变化着，面对这样的情况，还真不敢大仓位操作。风险可跌，估值可涨。不但大比例仓位做反了，就会很被动。上证50短期上涨积累的风险依然巨大，需要调整消化，目前很少人看跌这块，就是看跌也看不到多深。继续观察吧，风险的释放只有下跌才能完成，可是下跌却又很多种。

持股中今年没想到也碰到一只明星股，中国平安。让我几年的播种，在今年的巨大涨幅中收获了。目前少量仓位，如果继续上涨，就是踏空了。风险，仓位，态度是一致的。目前中国平安风险巨大，回调修整大于继续上涨。而这种调整必须是月线级别的，这需要极大的耐心。

其他持股处于风险与机会并存的是：兴业银行，平安银行，国投电力，苏宁云商。这四个均没有出现极大的机会，或者极大的风险。还需要市场走出来。下跌中机会来临，可以继续加大买进力度的是中信证券和民生银行。这两个连续下跌，机会在不断增加。极少仓位的长安汽车，中国建筑就不说了。

今天也是抽空写一点，记录一下一周的变化。