中国银监会13日公布《消费金融公司试点管理办法》，即将在北京、上海、成都和天津四地进行试点，预计年底前将有试点单位完成审批进入筹备阶段。试点开始后，个人在购买家电、旅游和教育消费时，可以向消费金融公司申请贷款。

􀁺 招商银行拟配股融资提升资本充足率，昨日发布公告称，拟向全体股东（A+H）配股融资约150亿-180亿元人民币，补充资本金。此次配股比例为每10股配售不超过2股，如以该行目前191.19亿股的总股本推算，总配股数为不超过38.23亿股。

􀁺 操作上，大跌后的反弹局部展开，有色、地产、银行主导，试探性和突击性较强，产生一定合力，但跟风盘表现犹豫，扩散效应不足，由于大盘没有真正考验到60日均线支撑，市场心态仍处于摇摆状态，后市量能水平需要密切关注，主流板块的上攻能否持续，将决定反弹高度，市场的节奏已经打乱，重新理顺短期仍有难度。

􀁺★ST鲁置业：项目位置优越拿地能力突出

ST鲁置业（600223）现有项目地理位置优越，增值空间较大，2009年公司整体开工量达80万方，占现有土地储备的1/4，直接保证了公司未来3年的高成长。

目前，公司主要业务立足山东，其98%的土地储备位于山东省,其中济南占比39.46%,青岛占比35.84%。而2008年山东GDP为25326亿元，全国排名第2，仅次于广东。在GDP排名前40位的城市中山东有青岛、烟台、济南、潍坊、淄博、东营和济宁，占据7席，全国最多。这样山东省经济实力构成了其未来项目强有力的购买基础。而济南市场的健康发展提升了公司抵御行业整体性风险的能力，且青岛市场的区域特征凸现公司燕儿岛项目的稀缺价值。另外，由于大股东的全力支持，公司的拿地能力和开发资金来源得到了有效的保证，其与兄弟公司合作开发城市综合体也提升其开发能力。

兴业证券分析师王晓冬预计公司09-11年每股收益分别为0.45、0.73、1.10元，首次给与其“推荐“评级，6个月目标价14.6元。

★地产行业：新开工低于预期难改向上趋势

7月份单月新开工面积同比微涨0.7%，环比下降42%。近两天市场对此数据明显失望，对未来投资增速能否保持出现怀疑，进而对未来中国经济可能二次见底产生忧虑。

6月份环比55%、同比11.6%的新开工面积涨幅明显超出市场预期，市场预期变得乐观，而随后对7月份单月环比下降42%，同比微升0.7%的数据感到失望。销售数据明显好于预期而新开工和土地购置改善较慢实际上是正常的行业特征，需求回落和回升都可以直接在市场上体现出来，而供给的周期较长，具有滞后性，08年下半年市场很低迷，但房地产投资仍有21%的增长，新开工面积还有3%的增长，今年需求旺盛，但投资要在四季度和明年才能滞后反映出来；另外，为了维持房价的稳定，地方政府在过去几个季度里面减少了土地供应，地价下降幅度有限，也导致了供给释放有难度；在目前的数据下，政府将会加大土地供应，同时对需求的抑制将有所收敛，从而推动房地产投资上升。

中金公司分析师白宏炜认为，较好的需求将延续、土地购置、新开工面积随后会上来，房地产行业将在2010年接过政府投资的接力棒拉动投资的增长，因此维持行业乐观的判断。

★中国平安：保费持续强劲增长业绩可期

中国平安（601318）的寿险业务09年7月保费收入为95.18亿元，同比增长27.5%，较6月24.6%的增速水平进一步提升。1-7月累计保费收入达到828.64亿元，同比上升34.9%。财险业务09年7月保费收入为31.58亿元，同比增长61.4%，高于6月52.5%的增长水平。1-7月累计保费收入达到217.64亿元，同比上升32%。

在业务结构基础相对较好，个险营销实力较为雄厚的基础上，平安寿险今年选择了相对激进的业务发展策略。具有明显吸引力的万能险结算利率，较高的代理人营销能力和银保渠道建设不断加强等因素驱动公司保费收入数月来持续强劲增长。基于强劲的保费收入增长和较高的业务质量，在较为审慎的产品盈利能力假设下，预计平安寿险09年一年新业务价值增长率可望达到30%以上。在自然灾害损失可望较08年减轻的情况下，预计09年平安财险的承保利润也将得到一定程度的改善。

中金公司分析师周光预计公司09-10年每股净利润为1.42元、1.68元，基于平安寿险强劲的保费收入增长趋势，逐渐提升的利差水平和可望实现较快增长的新业务价值，维持“推荐”评级。

★新安股份：进军产业下游期待硅块项目

新安股份（600596）今年上半年实现营业收入201776.14万元，比上年同期减少50.27%；实现净利润16363.91万元，比上年同期减少85.27%；基本每股收益0.57元。

草甘膦和有机硅产品价格大跌是公司业绩下降原因。此外，由于草甘膦原药和有机硅单体的竞争将日趋激烈，公司选择向下游延伸。目前国内草甘膦原药和有机硅单体的产能扩张还在继续，行业内的竞争将日趋激烈，但是草甘膦的制剂和有机硅下游产品的市场环境依然比较乐观，新安选择向下游延伸，绿色农药制剂项目和硅橡胶等下游项目正在建设中。另外，10年公司有机硅下游产能将翻倍，真正实现上下游完美结合。09年上半年，公司的硅块项目投产，完全能够满足目前10万吨和09年新增的10万吨有机硅单体产能需求。09年下半年，公司4.5万吨硅橡胶项目将投产，将能够消耗所有的DMC自身产量，届时其有机硅项目上下游将实现完美结合。

中投证券分析师侯宏森预计公司09-11年每股收益分别为1.35、3.63、4.55元，市盈率分别为35.1、13.0、10.4倍，维持其“强烈推荐”评级，6-12个月的目标价为65.3元。

★新安股份：行业龙头产品价格有望上涨

新安股份（600596）报告期内实现营业收入201776.14万元，比上年同期减少50.27%；实现营业利润20215.89万元，比上年同期减少86.26%；实现净利润16363.91万元，比上年同期减少85.27%。上半年公司每股收益达到0.57元。

业绩下降主要在于两个主业不振所致。受全球金融危机的影响，公司两大主导产品因市场低迷，需求不旺，加上近年来国内产能扩张快，引起产能过剩，导致价格低位运行。此外，今年上半年以来随着汽车等下游需求的回升，高温硅橡胶等有机硅产品的价格已经开始反弹，预计下半年价格有机硅需求将进一步回暖。随着原油价格的逐步走高（转基因作物对草甘膦需求将增加）和农作物对除草剂需求的提升，草甘膦的价格有望在今年底明年初开始回升，明年3－7月有望达到30000元/吨以上。

海通证券分析师刘金预计公司09-10年每股收益分别为1.10、1.80元，鉴于公司半年报受大环境影响业绩不佳，但两大主业的毛利率仍然表现优异，凸现了公司作为行业龙头的抗周期性强于一般公司的特点，因此给予其“买入”评级。

★华侨城Ａ：未来5年仍是公司快速发展期

华侨城Ａ（000069）7月份，楼盘销售共约360套，销售金额估算约19亿。其中：7月份开盘的天麓九期、纯水岸七期分别销售56%、70%，销售金额合计约17亿。

1-6月，公司参控股企业共接待游客645万人次，增长5.9%，增长主要来自新增成都欢乐谷100万人次；深圳华侨城各景区合计接待量391万，下降4.4%，虽东部华侨城增长15%，达110万。6月份，深圳华侨城各景区接待量41万，下降4.1%。其它重要动态：(1)公司拟向集团定向增发4.86亿股，实现集团主业整体上市；(2)东部华侨城全面营业，国资委李荣融、湖南省委副书记梅克保，河南省委常委曹维新，上海、天津、吉林、信阳、武汉、泰州等地市领导出席；(3)华侨城集团正式落户武汉东湖，50亿开发天津东丽湖；(4)深圳光明创想新城项目开始选址；(5)惠州将引入华侨城作为今年工作重点；(6)华侨城集团可能参与河南鸡公山开发。

招商证券分析师苏平认为，积极布局二线城市、发展战略提速、未来5年仍是公司快速发展期。短期：公司楼盘旺销对09年业绩构成较强支撑；中期：欢乐谷模式和东部华侨城模式比翼齐飞、项目储备继续增加；长期：旅游结合商业的欢乐海岸模式及自然景区的发展模式仍在积极探索中，有望成为再下阶段的扩张模式之一。维持公司09-11年每股收益分别为0.56、0.65和0.76元的业绩预测和强烈推荐-A的评级，目标价28-30元。

★北京城建：中期销售良好经营仍然稳健

北京城建（600266）报告期实现主营收入8.95亿元，净利润1.85亿元，同比分别增长69.39％和15.56％，收入主要来源于世华水岸、公园2008等，净利润增速低于收入增速是因为结算毛利率降低、营业税金及所得税占比提高、投资收益减少等。

下半年业绩将主要来源于房地产开发和投资收益。下半年房地产销售收入应将主要来源于世华诚合写字楼、世华水岸、公园2008等项目。世华诚合写字楼上半年已竣工，至09年6月30日收到房款3.35亿元，如果下半年顺利交付，可能贡献净利润1亿元以上；世华水岸中报显示有预售房款2亿元；公园2008其106号、105号楼已售完。另外，国奥公司下半年应会继续贡献投资收益，对五棵松公司的投资正在沟通取得投资回报的方式。且公司投资的国信证券、中科招商、北科建、环保公司等经营状况良好。

安信证券分析师徐胜利预计公司09-11年每股收益分别为0.61、0.76、0.94元，市盈率分别为30.8、24.6、20.0倍，给予其“增持-B”投资评级，目标价20.6元。

★首开股份：中期业绩较好期待激励方案

首开股份（600376）中期实现主营业务收入15.15亿元，净利润3.20亿元，同比分别增长14.46％，68.68％，扣除非经常性损益后的每股收益为0.28元。公司实力雄厚，资源优势突出，今年以来多个项目销售良好，价格提高。且上半年，公司共实现开复工面积235万平米，竣工23万平米，新增土地储备37万平米。另外，公司下半年将加大新开工，并抓紧定向增发募投项目的开发。下半年计划新开工约120万平米，募投项目中尚未开工的项目如机场东项目、苏州90号地项目下半年将动工，且一些非募投项目如时代紫芳等也将开工。此外，激励方案的底线是2009年、2010年归属于上市公司股东的净利润复合增长率不低于40％。目前市场预计2009年、2010年按定向增发后摊薄的每股收益约为0.70元、1.00元。如果激励方案能够顺利推行，有助于进一步提高经营效率。

安信证券分析师徐胜利预计公司09-10年每股收益分别为0.71、1.07、1.40元，市盈率分别为34.6、23.0、17.5倍，给予其“增持-A”评级，6个月目标价27.10元。