周四市场继续窄幅震荡，全天市场的波动幅度比周三更小。最终两市略有下跌,在连续7根阳线之后收出一根小阴线。

􀁺 近期企稳的股票市场再次迎来大小非减持的高潮，10日一天就有9家公司宣布股东抛售消息，套现金额约8.5亿元。大股东的纷纷减持，显然对公司的经营还存有担忧，也表明目前的市场还是资金推动型市场。

周四两市成交量急剧萎缩，沪市成交1191亿元，只有周三的7成多；深市成交751亿元，尽管有三家新股上市，也较周三减少18%。成交量的减少显示市场观望气氛浓厚，一方面在接近3000点时不愿追涨，另外近来大盘股表现一般，以基金为主的机构投资者在目前阶段也保持观望。以目前的成交量，市场可能还将维持震荡格局，题材炒作还将在国庆题材的板块，新股，含权股，资源类股票以及重组个股之间转换。操作上，在市场接近3000点时应适当控制仓位，另外宜关注市场热点的变化，以短线为主。

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􀁺★医药行业：业绩平稳增长下半年增长可期

09年1-6月，医药上市公司共实现收入1088、106、80亿元，同比分别增长8.45%、16.59%、22.78%。剔除业绩周期性下滑的原料药子行业后，收入同比增长约11%；扣除短期投资收益和原料药子行业后，利润总额增长19%。财务费用下降和所得税率降低对多数公司业绩呈正面影响。

近三年销售毛利率、销售净利率较高的仍以生物制药、中药企业以及化学制剂专科药企业居多，那些本身盈利水平较高的制药企业在上半年毛利率多数仍有所提升。净利润率的波动受非经营性收益的波动影响更大。下半年行业增长将好于上半年：1）7月份开始行业工业增加值增速可能已经接近最低位，预计Q4环比开始提升；2）09H2证券投资收益的影响仍将是正面的；3）原料药公司业绩可望环比回升；4）新医改配套政策自7月份开始逐步颁布，消除企业之前的观望情绪积极应对；5）Q2销售费用大幅增长有望拉动下半年收入增速提升。

国信证券分析师丁丹表示，从基本面看，医药板块中各细分领域的龙头公司中期业绩增长势头良好、外部政策刺激不断，具“攻守兼备”特征。维持行业“谨慎推”荐评级。建议：1）增持——增长明确的细分领域龙头公司：云南白药、天士力、恒瑞医药、海正药业、哈药股份等；2）关注——国药控股赴港上市相关个股：一致药业、国药股份、复星医药；3）关注——随着甲流疫情加剧再度成为热点的相关个股：华兰生物、天坛生物、科华生物等。

★信立泰：泰嘉量价齐升业绩高速增长

信立泰（002294）于9月10日上市交易，发行价格为41.98元/股。公司主要生产心血管类、头孢类抗生素制剂和原料药。抗血栓药硫酸氢氯吡格雷是国内唯一进口替代产品，头孢具备完善的上下游产业链。

公司业绩高速增长，盈利能力十分出众。05-08年收入复合增速63.1%，净利润复合增速135.5%。09年上半年公司实现收入3.53亿，同比增长67%，净利润8764万，上市摊薄后半年每股收益0.77元。公司国内独家生产的硫酸氢氯吡格雷片（泰嘉）量价齐升，是盈利第一驱动因素。08年国内销量市场占有率42%，销售额占有率约16%；09年上半年泰嘉实现收入1.41亿，同比增长约50%。泰嘉虽然保护期已过，但新进入者至少还需花费2-3年才能真正形成竞争，在此之前公司泰嘉仍将保持较高的市场占有率，收入随我国心脏介入手术的快速增长而增加。公司头孢产品国内市场占有率第八，以头孢西丁为代表的二代头孢产品迎来放量期，2-3年的快速增长可以预见。

申银万国分析师应振洲预计公司2009-2011年全面摊薄每股收益为1.46元、2.01元、2.72元，同比增长42%、37%、35%。公司正处于高速成长阶段。

★新世界：促销提升业绩受益世博会明显

新世界（600628）09年1、2季度，公司单季营业收入分别同比增长0.88%和6.6%，单季归属母公司净利润分别同比增长-7.38%和31.8%。数据显示公司经营逐季好转，二季度净利同比增速转负为正。

3月起公司百货大力促销，开展了“3.8妇女节”连续经营38小时，接待人流接近40万人次；在端午和劳动节的假日拉动下，新世界接连开展小长假的“满赠”促销和“欢乐家庭节”金条大抽奖等活动，端午节三天销售超过1亿元，5月单月销售同比增长39%。促销虽然带来毛利率降低的不利影响，但是确确实实拢聚了门店人气，大幅提升销售。另外，公司将受益于世博会，其7000万的客流有可能会刷新丽笙酒店入住率新高。原因有二：其一，商务交流、企业参展也是世博会的重要组成部分，参会游客和商务人士对酒店需求较旺盛；其二，世博长达半年之久，远长于奥运2个星期，控制商务客出入和人员流动的成本较高。预计09年酒店净利润估计在几百万元，10年有望实现6000万净利润。

申银万国分析师金泽斐等预计公司09-11年每股收益分别为0.37、0.53、0.59元，鉴于公司优质的商业资产价值，2010年世博效应带来的业绩增长超预期，维持其“增持”投资评级。

★三一重工：连续发布承诺资产注入可期

三一重工（600031）2009年9月9日接中国证监会通知，中国证监会并购重组审核委员会将于2009年9月14日审核本公司向特定对象发行股份购买资产暨关联交易事宜。并于2009年9月10日起停牌，待公司公告并购重组委审核结果后复牌。

公司最近连续两次发布承诺公告，承诺注入资产的业绩水平，以及达不到业绩如何现金补偿，甚至是回购协议，这样的连续承诺足可见三一大股东对待小股东的诚意，证券市场类似这样的承诺实际上也不是很多，预计挖掘机资产注入过会的可能性非常大。另外，从公司挖掘机的业务竞争力看，达到其承诺的业绩水平应该没有问题——2009年实现净利润不低于3.8亿元、2010年实现净利润不低于4.5亿元、2011年至2013年每年实现净利润不低于5亿元。但不认为公司挖掘机业务在09和10年会有明显的业绩超预期，因为，毕竟公司的挖掘机业绩承诺是5年，而且，需要每年达到这样的水平。

申银万国分析师胡丽梅等预计公司每股收益分别为1.39、1.54、1.79元，市盈率分别为24、21、19倍，鉴于如果公司的房地产投资有超预期，其整体业绩仍有上调的可能，故维持其“买入”投资评级。

★贵金属业：短期触发因素刺激黄价走强

近期，中国、俄罗斯、巴西、印度这四个新兴经济体都承诺要购买数量不等的IMF发行的债券，这使得市场对于这些国家降低外汇储备中美元资产比例预期更强烈，导致金价短期走强，国际黄金价格再次突破1000美元/盎司大关。

全球经济复苏的进程逐步加快，7、8月份西方各主要发达国家的PMI指数都超过了50，标志着实体经济已开始扩张，在全球并未收紧前期释放的大量流动性的背景下，伴随着这种复苏进程必然是主要商品价格的大幅上涨。市场对于黄金投资需求的变化预期已经由复苏前期的避险需求下降转移到了快速复苏后通胀再次来临投资需求增加，尤其是在各国并未开始收紧流动性的这段时期内这种预期会愈来愈强烈，这就触发了黄金价格走强。由于其他大宗商品前期的大幅上涨，而同期黄金价格却一直止步不前，这正好为从大宗商品中获利的资金提供了一个很好的流向，当金价的催化因素来到时，投机基金蜂拥而至。此外，金价走强的长期因素均未改变：1）通胀预期的存在。2）美元贬值趋势已确立。3）黄金的其他需求增加。4）黄金的供给压力逐步增大。

银河证券分析师周卓玮表示，目前市场的侧重点会在弹性和成长性上，综合考虑估值水平，推荐顺序是山东黄金、紫金矿业、辰州矿业、中金黄金；同时维持行业推荐评级。