中国人民银行副行长马德伦表示，我国出口逐步企稳，贸易顺差仍然很大，资本流动加快，美元趋弱导致人民币升值，大量资金会回流，这些都会给货币政策带来很大的挑战。今年已经投放的大量信贷仍将在未来发挥作用，要防止市场流动性变化对资产价格、消费价格造成影响，增强金融支持经济增长的可持续性，要根据经济金融形势的变化合理安排货币政策工具的组合期限结构和操作力度，保持银行体系流动性合理适度，引导货币信贷合理增长，支持信贷平稳较快的发展。

􀁺 周二沪市大盘放量突破前期反弹高点3064点和60日均线后，上升趋势进一步完善；盘中主动震荡反复，合理消化获利盘；市场热点不断的涌现，造就良好的运作空间。

􀁺 操作上，后市大盘继续保持强势震荡上行走势，权重蓝筹股依然是主导行情的主线，修整期是逢低吸纳的机会，题材股会有阶段性爆发走势，跟随超业绩来挖掘投资机会，关注本周四即将公布的宏观经济数据。
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★国元证券：业绩大超预期增发前景乐观

国元证券（000728）发布的业绩预增公告显示，前3季度净利润为7.6-7.9亿元、对应每股收益为0.52-0.54元，同比增长70%以上，大幅超出预期。其中，第3季度业绩为0.205-0.225元、同比可望基本持平。

3季度虽然市场趋势逆转，但公司自营策略一贯谨慎，市场交易水平维持高位、创业板加速推出，推动经纪和投行超预期，这些都成为支撑业绩的重要因素。此外，公司拟公开增发不超过100亿元的融资方案已经获得证监会核准，若能够成功募集，公司的净资本将超过140亿元，跃居行业前5位。资本实力大为提升，不仅将拉开与宏源、长江等同级别券商的差距，而且充沛的资金，将为未来继续通过并购扩张、对买方业务的规模化投入，快速提升业务竞争力奠定坚实基础。

国泰君安分析师梁静等预计公司09-11年每股收益分别为0.75、0.83、1.01元，动态市盈率分别为26、23、19倍；考虑到成功增发对于公司业绩和估值的巨大推动作用，给予其“增持”投资评级，目标价为24元。

★煤炭行业：煤价仍将具有继续上涨动力

10月中旬以来，动力煤市场偏紧态势延续，呈现价格小幅上涨、库存低位运行的格局。10月20日，秦皇岛港5500大卡动力煤价格为605元/吨，较上周上涨5元/吨，6000大卡动力煤则与上周持平。煤炭库存继续低位运行，10月18日，秦皇岛港煤炭库存390万吨，较上周略有下降，较年初下降236万吨，降幅高达37.7%，除了曹妃甸煤码头的分流、大秦线检修之外，需求增加及储煤高峰的到来导致煤炭调出量增加是库存下降的主要原因。

10月份以来，需求继续保持较高水平，10月15日，直供电厂耗煤量为199.26万吨，已经高于9月份196.6万吨日平均耗煤水平，较去年10月份日均耗煤则增加31.5万吨，增幅高达18.87%，显示出实体经济对煤炭需求旺盛.预计未来一段时期，随着冬季储煤及用煤高峰的来临，需求仍将继续回升，煤价具有继续上涨动力，由此为2010年电煤合同谈判创造有利市场环境。山西目前煤炭产量已经恢复至8月份的年内较高水平，但产能未来进一步增长空间有限。一是山西资源整合和兼并重组进展低于预期，产能释放将会推后；二是多数整合矿井需进行技术改造，考虑到一年左右的技术改造周期，短期产能不会有太多释放；三是此次整合以国有煤矿整合小煤矿为主，由此导致整个山西煤炭产业国有化程度大幅提升，政府对煤炭产能控制力大大增强，难以出现产能大规模集中释放冲击煤炭市场的局面。

东方证券分析师王帅认为，煤炭股目前平均25倍的09年动态市盈率使得行业整体估值处于合理水平，考虑到供求偏紧有利于未来一段时期煤价表现，维持煤炭行业“看好”投资评级。重点关注焦煤龙头西山煤电、平煤股份、上海能源；成长性良好的动力煤公司国投新集。

★金钼股份：钼价有望上升业绩有望增加

金钼股份（601958）目前拥有1.4万吨/年的钼精矿产量，随着选矿公司升级改造的完成，公司选矿能力将提升25%左右，同时汝阳钼矿年底矿石处理能力将达到5000吨/天、2011年将达到20000吨/天。公司未来三年钼精矿产量年增长率将达到20%。
此前公司钼铁主要外销，今年目前35%左右的产品转向国内销售。钼铁主要用于钢铁添加剂生产合金钢，随着下游合金钢市场的持续向好以及公司钼精矿产量的提升，不排除公司未来进一步扩大钼铁产能。公司4200吨钼粉项目一、二期已经建成投产，三期也即将投产，预计今年全年能贡献钼粉2400吨左右。公司钼粉具有国际一流品质，钼深加工产品钼板、钼管、钼丝等属于多样化、小批量以及订单化生产，下游钼金属及钼深加工产能的建立增强了公司抵抗钼价下跌的风险，提升了盈利能力。钼产品主要用于钢铁添加剂生产合金钢，传统合金钢添加剂为钼铁、氧化钼及钼粉，应用于航空航天、军工领域的新型合金钢添加剂主要为高品质的钼粉。随着经济逐步回暖，合金钢尤其是高端合金钢的需求将逐步增加，预计钼金属消费仍有较大的上升空间，钼价仍有进一步上涨的潜力。

中投证券分析师张镭等预计公司09-11年每股收益分别为0.24、0.42、0.68元，对应动态市盈率为91.67、52.38、32.35倍，给予其“推荐”评级。

★地产行业：销量环比大增刚性需求显现

对比了三大一线城市（10.12－10.17）和（10.5－10.11）的日均环比变化，均有明显上升。北京销售面积环比上升32%，销售套数上升37%；上海销售面积环比上升66%，销售套数上升65%；深圳销售面积环比上升43%，销售套数上升55%。

三大城市中除上海销售面积和套数的环比增长幅度持平外，北京和深圳销售套数增长都超过了销售面积，说明小户型成交比例环比上升，也即市场中的刚性需求占比提高，这能够一定程度消除市场对房价上涨快速挤出刚性需求的担心。虽然投资性购房在7月份二套房政策从严后受到一定程度抑制，但目前分析刚性需求仍能够支撑起市场销售，市场不会重蹈07、08年的覆辙。另外，市场中自住型购房比例占据绝大多数，例如华贸城和美立方两个开盘量达700套以上的项目，所推出产品均为小户型，能达到如此高的去化率和超比例认购意向，说明市场中刚性需求仍在，购房热情犹在。

国金证券分析师曹旭特认为，在经历三季度的中场休息后，四季度地产股将在下半场重回舞台，给予行业“增持”评级。个股重点推荐：万科、招商地产、保利地产、金地集团、冠城大通、安徽水利、大连友谊、昆百大、南通科技。

★威孚高科：博世汽柴将是公司增长最大看点

威孚高科（000581）主要的业务领域集中在商用柴油车发动机燃油喷射系统和乘用车零部件板块。目前公司下辖控股子公司7家，合营企业3家，长期股权投资企业10家，其他股权投资企业12家公司。

博世汽柴主要生产为各类汽车柴油发动机提供高压共轨系统，受金融危机影响4Q08公司下游需求迅速萎缩，但公司在行业处于强势地位仍然要求主机厂按和约订货，因此在09年初的时候主机厂手中积累了大量高压共轨系统。为了消化以上存货，主机厂09年从7月份才开始批量向博世汽柴进行采购，由于订货安排的时间差，将导致博世汽柴上下半年的利润分布极不平均。博世汽柴上半年为公司带来亏损532万元，预计下半年将为公司带来1.49亿元的投资收益。

海通证券分析师赵晨曦认为，从大的策略上讲，目前市场普遍预期2H10国内将开始加息，在通胀来临之前，中游制造业具有最好的盈利环境；从基本面上来讲，博世汽柴2010年业绩大幅增长是大概率事件；从未来发展前景看，随着环保标准日益提高，公司作为直接受益于尾气排放标准提升的上市公司，存在利润大幅增长的机会。预计公司09-10年每股收益分别为0.65元、0.85元，维持对公司“买入”的评级。