第一是昨晚出台了关于注册制的消息，我的感觉注册制不会对股市产生太大的影响，我们的注册制不可能是美国那样的，肯定是中国特色的注册制，对壳公司的炒作可能会有所退潮，但那也要等到正式开始之后了，这大半年时间里，基本还要走走各方面的程序。对新公司的审批无非是从证监会下放到沪深交所，换汤不换药的可能性比较大一些，至于说能不能改变急涨急跌的局面，我没有分析师那样的乐观，只要还是散户主导市场，就不可能有慢牛。第二，最近问我迪斯尼是不是还有戏的朋友很多，我统一回答肯定会有戏，但是我也不知道时间，今天早上迪斯尼个股全都大涨，原因我不知道，操作上我给的建议就是不要追高，离开园还早，炒作不会停，但是不会一把拉高了。留点底仓，做做差价，没耐心等的就卖了休息吧。大趋势上这两天稳住的话，下周不会太难看。但是上面压力不小，147日线在3800了。

对股东负责任的管理层

优秀的管理层很多，但是有的未必对股东负责，我列出几点我认为是对股东负责任的供大家讨论：

第一，分红派息。

我觉得这个应该是第一条件，好多公司以发展为名长期不派发股息，最后没发展起来，股东分红没拿到，股价也是长期下跌或者横盘，因此对股东负责的管理层至少应该保持一定比例的派息。格力茅台伊利飞速发展，但是不妨碍分红。

第二，回购。

这也是非常关键的，尤其当公司股价低于实际价值的时候，大股东要坚决的通过回购捍卫自己公司的股价。a股的比如伊利股份，美的电器等，港股如彩星集团最为出色，在一定价位的情况下不停的回购。

第三，保持一定的发展增速，但不超过能力之外。

非常多的公司为了高速发展，不惜采取大量的借贷手段，超过公司本身承担能力之外，最后不仅没发展起来，还导致公司欠了一屁股债，股东跟着受罪，对股东负责的管理层应该采取适度而非激进的发展策略，国内有些公司就过于激进，那负债表不忍直视。

第四，即报喜又报忧

很多公司当期业绩好了，报告就是一片自夸自擂，一旦业绩下滑就草率带过，说一些不疼不痒的话，既不好好总结，对来年的情况也一片乐观，表示困难只是暂时的。而负责人的管理层会把业绩下滑的原因交待的清清楚楚，并且对来年保持理性的分析，至少我看到很多公司在业绩下滑的年份对于来年预测都保持谨慎态度。

第五，敢于暂缓甚至暂停开年制定的计划

市场形势变化很快，有的时候年初制定的计划可能不适应当前环境，公司应该根据实际情况停止一些项目的建设，减少资本支出浪费，但是有的公司为了所谓的计划或者面子非要上马一些收益很差的项目。

第六，年报分析详尽客观

很多公司的年报都是马马虎虎，几段文字草率了事，让投资者无从知晓公司的发展情况，这也是一种不负责任的表现。