????长春高新作为一个控股型的公司,主要依靠下属子公司的贡献来支撑:金赛药业、百克生物、百克药业、华康药业、地产公司。
????金赛药业(控股70%):
????其中由金磊博士创办的金赛药业是长春高新的核心和绝大部分利润贡献者,所以,想弄懂长春高新,弄懂金赛药业也就差不多了。
??? 金磊团队的研发能力首屈一指,师从世界生长素之父让金磊博士在这个领域游刃有余,自主研发的主打产品水针剂型的生长素在细分行业里多年占比超过50%,而且比例还在不断提高,主要应用于儿童矮小症和烧伤领域,是细分行业的绝对龙头,今年以来进入业绩释放的高成长期,4个季度业绩连续大幅超出市场预期。
????更靓丽的看点是金赛后续的几个重磅新药,注射用长效生长素(全球首家,中国市场200亿,国外市场更大)、注射用重组人促卵泡激素(促进不孕排卵,中国市场20亿,国外3至5亿美金)黑马,这几个待批新药各个都是重磅炸弹,不用说全部获批,只要有一个获批,高新目前股价也显得过于便宜了。其中,从各方面反馈的消息看,包括个机构都会长效素13年获批抱有很高的期待,长效素果真今年上市,那高新的股价能到多少我还真就不好说了,呵呵,我想在现在21号的价格上再翻一番也是不为过吧。其他两个今年通过的可能性较小一些,但是从药品的发布程序来看,也都是临床结束,等待批准的窗口期,主要还是由于我国药品审批过于繁琐和拖沓所致,否则也是近在眼前的事。
??? 所以,群里面我去年中后段的时候说过多次,高新是可以死拿不看的品种,高信心是建立在高新超强的基本面基础之上的。
????有鉴于此,所以高新的底价其实容易给出,但是想给出一个客观合理点的估值上限确实挺难,因为要包含未来诸多确定性利好的溢价部分。所以,这样的股,如果心态宽容一些,选择坚定持有其实就已经会非常好,可以忽略一些小波段的波折。
????百克:
??? 百克生物(控股46.15%):(已上市主打产品:水痘疫苗、狂犬病疫苗
??? 在研产品:艾塞那肽(治疗II型糖尿病,国内首家。国内4000万II型糖尿病人,市场非常大)
??? 百克药业(控股60%):
??? 在研产品:预防性艾滋病疫苗II期(09年3月启动,一般要五年一期)
???????????? ?治疗性艾滋病疫苗I期(11年3月启动)
??? 百克的话,前面有过一些小麻烦,主要由于国家对疫苗标准的提升,导致一段时间亏损较为严重,经过两年的调整,新疫苗的销售已经开始稳步提升,贡献业绩。
??? 华康药业(控股60%):
??? 已上市主打产品:血栓心脉宁胶囊(适用于脑血栓、冠脉粥样硬化性心脏病、心绞痛等症)、冠脉宁、银花泌炎宁
??? 已批准但未公布产品:十味香鹿胶囊(治疗乳腺增生)
??? 华康显得过于平平,没有太多亮点,基本能自己吃饱饭的状态吧。
????地产属于高新逐步剥离的板块,由于去年以来地产有所反弹,12年的业绩还算不错。
????综上,其实看高新就是看金赛,13年金赛诸多可以期待的确定性利好非常的吸引眼球,同时会带来超额的收益,不出意外的话,全年重仓高新是我的不二选择。