在微笑中生活在感恩中享乐—

市场泡沫
网络经济泡沫时期，企业管理层和投资者都忽视了推动投入资本回报率的因素；实际上，很多人完全忘记了这个比率的重要性。当网景公司于1995年上市后，其市值一度飙升到60亿美元，而该公司的年收入却只有8,500万美元，估值差距十分惊人。这种现象让金融界相信，互联网可以改变企业的运营方式以及各个领域的价值创造模式，因而掀起了一场组建互联网相关企业并争先上市的竞赛。1995年～2000年间，美国和欧洲共有4,700多家企业上市，其中许多企业的市值都达到了10亿美元以上。

这一时期诞生的许多公司，包括亚马逊、ebay 和雅虎等，都已经创造出可观的利润和价值，并且可能继续

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房产税闹剧(2010-06-05 00:59:29)

《华尔街日报》崔宇

政府失信、媒体失范，喧嚣的大多数捧着臭脚却像捧着圣经一样虔诚，合力上演了一出房产税闹剧，这让人不由感叹：信用缺失但信息爆炸的国度里真是难寻一方净土。最近一个多月来，关于开征物业税或扩征房产税的传言四搅得中国大地鸡犬不宁。媒体忙着造谣，政府忙着辟谣，公众忙着求饶──信还是不信，这是个问题。都说谣言止于智者，可如此折腾下去，恐怕智者也会被折腾成愚者。

清晰的产权和基于制度的信用是现代市场经济的两个核心特征，清晰的产权降低了交易费用、扩大了市场并深化了分工，而基于制度而非身份（比如亲戚、朋友和老乡等）的信用，则会扩

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中国通胀压力加剧加息之声再起(2010-05-13 06:22:02)

《华尔街日报》中文网

政府周二发布的数据显示，中国4月份消费价格及房价加速上涨，显示出在经济增速放缓之际中国政府仍面临着应对通胀压力及资产泡沫的挑战。
辽宁沈阳的一个菜市场国家统计局提供的数据显示，4月份中国70个大中城市房屋销售价格较上年同期上涨12.8%，高于3月份的11.7%，涨幅创下五年前开始汇编此类数据以来的历史新高。此外当月cpi较上年同期增长2.8%，增幅高于

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勿忘雷曼破产教训 (2009-09-15 11:41:21)

国《金融时报》社评

一年前，美国政府听任雷曼兄弟(lehman brothers)倒闭，继而引发了混乱的局面。资本市场冻结，银行举步维艰，一轮“倒闭潮”似乎迫在眉睫。整个金融体系被恐惧所主宰。导致上世纪30年代独特惨境的美国银行业危机似乎马上就会卷土重来。

但是美国政府让雷曼倒闭是正确之举。当时，美国政府无从知晓情况会有多糟糕，而在挽救面临倒闭的公司时，政府应该宁可失之于不作为。资本主义依赖于规则，而这种规则来自财富的诱惑也来自对破产的恐惧。

实际上，当前的政策目标应该是确保下次当一家主要银行垮台时，政府无需再像雷曼倒闭后那样，为奋力防止大萧条(gre

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全球经济复苏要靠中美 (2009-06-23 16:23:32)

作者：国际货币基金组织(imf)首席经济学家奥利维尔?布兰查德(olivier blanchard)为英国《金融时报》撰稿
2009-06-22
2007年，由于担心经常账户失衡规模日益增大，国际货币基金组织(imf)组织了多边磋商，讨论应如何应对这一问题。最终与会者达成广泛共识，认为从概念上来说，解决方案简单明了。简言之：让美国消费者减少支出，让中国消费者扩大支出。这对于美国、中国乃至全球都有利。（会谈也向其它参与者——日本、欧洲、沙特——传递了信号，但这些国家都没那么重要。）
对美国有利：甚至在当时都很明显，美国消费者陷入的消费狂潮是不明智之举，其中许多人

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中国经济或已走出谷底 (2009-05-11 13:36:43)

中国公布第一季度国内生产总值(gdp)较上年同期增长6.1%，为近20年最糟糕的季度经济增幅。但其他最新数据却暗示，受政府大规模支出计划提振，中国经济滑坡最严重的阶段可能已经过去。

周四发布的数据促使一些经济学家匆忙宣称，中国这个世界第三大经济体已开始复苏。而中国政府的态度则更为谨慎。

发布上述数据的国家统计局(national bureau of statistics)新闻发言人李晓超表示，中国经济正面临放缓压力。李晓超说，中国经济基础尚不稳固，任务还很艰巨。

中国第一季度6.1%的经济增幅基本符合经济学家的预期中值6.0%，

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