“投资是一项长跑活动，坚持到最后的才是真正的胜利者。无论是机构还是散户，无论是公募基金还是私募基金，无论是基金经理还是基金投资者，价值投资者，坚持就是胜利。   ”

 

    本周大盘开始反弹， 600376走势就想扶不起的阿斗，本周每天利好一个但股价低迷走势跟随大势，持有600376的朋友，很多都敖不住了，看看其他股涨势一直飙升，纷纷采用割肉追强势股的手法进行操作，中国股市是培养一代狂人时代，人人都自称是“股神”下凡，人人都是巴菲特，呵呵，我只想说，对自己口袋钱负责就可以了，我不是巴菲特，我只认准首开股份的目前价值低估，值得我持有，如上面所说，坚持就是胜利，我准备持有2年，没有耐心的朋友还是跟随那些“股神”的脚步，去做强势股吧…

 

     以后本博客每周以及首开有公告再写，平常日子，大家有空还是 qq 聊，首开上，我做好了长期持有的准备，每天更新也没那个必要 ….

 

一、基本面：

1、改名：600376终于改名了，从去年4月份开始定向增发，耗时1年，本周股票简称终于完成改名，中国特色的定向增发最大的特点就是办事效率低，耗时长，这点中国应该学学日本和，如何提高办事效率

2、季报： 最近一些媒体对首开的报道多了起来，大多少的观点还是针对其毛利率低、资产负债高、现金紧张等房地产敏感的数据进行分析，这里我就再分析一下首开的这些数据：毛利率一季度报表是54％，2007年年报是28.78％，毛利明确提高；2007年首开管理费用为3.73亿，每股收益要负担－0.46元，一季度目前管理费用0.83亿，如果简单x4＝3.32亿，每股收益要承担－0.41元，还是偏高，这就是国有企业弊端，项目辛苦挣来的钱都要对冲管理费用，但是从首开整合进程看，管理费用还是得到了有效控制，每年有逐步减少趋势； 资产负债高就对于了其财务费用高，银行贷款的利息都反应在财务费用上，一季度财务费用是0.52亿，简单x4＝2.08亿，每股收益需承担0.25，如果加上上周末的8.5亿新增贷款，每股收益承担0.3元左右，目前看如何有效降低资产负债率是老刘目前必须面临解决的问题，如果换在去年可以通过融资解决，但是首开晚了半年就失去了机会，除了融资还有一个办法解决资产负债高的就是高溢价卖出股权，不过这个方法实施要寻找契机，你想卖，也要找一个好买家，如果是贱卖，还是别卖

从目前1季度报表看管理费用加上财务费用，2008年这2笔费用每股收益要耗－0.7元，不可为不高，如果按我对国奥村的分析正常话，国奥村一半的收益要对冲这2笔费用

国奥村1.5元＋其他50w地产项目结算0.95元＋物业0.25＋上周股权出售0.36－管理费用财务费用0.7－其他费用0.3 ＝2 元  （此是按项目2008年都完全结算预测）

如果项目部分结算   2008年每股收益1.5左右

 

二、赢富数据和资金面

截至本周一（4月28日）华夏系共抛出1.7亿多筹码，本周二周三几乎都是散户行情，本周376里面的基金（除了华夏卖）都采用了不买不卖的手法，近看散户斗法，基金家数周一减少1家，这家应该是华夏的，周一华夏3个帐号还在抛，周二周三没动静了，应该出完了，从本周股东人数看，周一创出新高后，周二周三开始减少，但幅度不大，从机构持股比例看，从上上周50.4％到上周47.6％到周三46.4％，华夏筹码一共减持了4－5％，股价也直接从29打到20以下，华夏拉升彪悍，打压更彪悍，不得不服，建信的小陈可能还是坚守我qq签名的理论“价值低估就如妇女怀孕，时间长了自然就知道了”，由于其基金是去年初成立的，根据其去年投资组合看，很多都是根据成长性进行配置的，股价是靠市场力量抬升，这点和华夏系基金有区别

 

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从600376首开股份一季度报表看，这份报表可以看出老刘的良苦用心，其很多指标都是针对保招万金，以及人家关心毛利率等，但是其资产负债高、管理费用、财务费用高、资金紧张这些再怎么良苦用心，还是需要时间去化解，不可能做假报表来糊弄投资者，下周2，首开股东大会，希望北京的朋友能去旁听一下，说不定老刘又有什么稳定376股价的言论出现

 

   我只是一个普通的首开投资者，只能分析其价值，股价上涨还需市场和里面基金说了算，股价是建立在价值基础上的，只有把价值分析清楚了，心里才有底，现在不涨，不代表以后不涨，我送给还在首开上的朋友一个字“耗”，耗下去

 

下次博客更新时间，下周三 （看看股东大会能有什么新闻传出）