[淘股吧]
       
       以个人的认知能力和视野的局限，预判未来是妄言的，然而作为投资者，我们必须试图对未来有个基本的判断，虽不能而不得已为之，想撬动地球，却没有足够长的棍子，只能去捕风捉影的从微观可见的事实中去管窥一下，未来会怎样？
       是瓦西里说的：面包会有的，一切都会有的，
       还是哈姆雷特说的：生存或者死亡，这将是一个问题！
       
       1．从投资外贸到内需（经济转型）
       
       有一点我可以肯定，以投资为主动力拉动经济的模式，以外贸为接力动力拉动经济的路子，在未来不可能再走下去了，纵然中国的中西部还可以把这个路子再走一段，但是他们的产出绝不可以和长三角珠三角以及京津塘三个经济圈的实力去比，若长不可为继，怎么能寄希望于此？政府还有多大能力把凯恩斯的理论用到见骨见髓，总不至于天天给马路开膛破肚或者把什么大工程炸掉重来吧，不论是我的朋友亲历还是印度在中国的企业家所见闻的，就是中国的中部地区许多修造的很好的高速公路，居然一路上没几辆车在跑，这有两种可能，一是目前经济确实不景气，二来反映我们产能过剩，公共设施提前布局了好几年，这个做法很不市场经济；
       
       同时，美国经济在此次危机后不会急速爬升，这几乎是肯定的一种判断，实际上，进入21世纪以来，美国经济就开始了三波大的主动回调，这三次回退，动作之大，足够曾经虚胖的美国瘦身，重新回到产能布局合理的健康状态，这三次大回调分别是：
       1．2000年的高科技产业泡沫破裂，产能落地，新经济从初期发展的躁动期开始进入成熟期；
       2．2001开始的以能源行业为主的整肃运动，因安然公司和世通公司财务作弊为起因，大量相关公司或倒闭或受罚，而两个主犯企业，都是当时美国市值排名前列的大企业，安然公司被美国《财富》杂志评为美国500强第7位，世界500强第16位，掌控美国20%的电能和天然气交易，被称为不沉的航空母舰；而世通公司当时是全美第二大长途电话公司、全球第一大互联网供应商。这两家公司在前后不到一年的时间里轰然倒塌，其规模之大所牵涉的方方面面令人难以想象，然而他们都被毫不犹豫地执行了死刑，受此牵连，巨多公司股票几天之内从几十元跌到几元甚至几毛钱，这种屠杀大象儆猴的做法，美国也毫无牵挂的干了；
       3．2008年金融行业的大地震，标志是雷曼兄弟的倒掉，投资银行暂时成为历史名词，虚肿的金融业得以大大的修理整编，去除赘肉，目前尚在喘息中；
       
       有人把这看作是美国的崩溃，我看作是一个拳手的中场休息，美国在寻找下一个经济驱动器的核心，尽管他也提出了方向，新能源和减少石油的依赖等等，但目前尚不明确，这牵涉太多，是个体系的问题，不必过早出牌，经济体系既然已做了瘦身，就不急于马上大动干戈， 中国要是能自己先爬出泥潭，何必自己去用外贸拉动，甚至，能被中国带着跑几圈，也未必不是一个好的策略呢，毕竟战略上的大动作是需要转移注意力的，再说，财扩政策执行的正酣，控制好国内自己的通膨，而跟随财扩的国家绝无美国这般的控制通膨的能力，这一个过程，已经很有战略优势了；所以，美国暂时是以内务为主，对外以绥靖为主，对伊朗都露出涩涩的笑，当是明证了。一句话，外贸拉动，中国靠不住的；
       
       自力更生的内需是唯一选择，股市为什么走牛市？如果实体经济不行，而虚拟经济又不能对未来预期做一个积极的表现，谁能带领中国爬出泥潭？
       如果中国股市的价值中枢是2500点，有人就有信心把它长期的做到4000点6000点甚至10000万点，拜托各路神仙先知，最好未来价值中枢因为经济转型的努力促成而上升，那么我们在这个目的达到后尽可放手让指数回归价值，甚至在价值线下游荡，只要实体经济活跃，人民社保有依靠，这根本不是问题；而且，这仍然很符合价值价格的波动率；不违背大的经济理论；就算这个努力失败，价值中枢再回到2500，指数也回到2500以下，也正面反映经济转型彻底失败，仍然符合虚拟经济和实体经济的互为因果的关系，所以，今天和未来股市的走牛，他的解释就是：中国经济大转型的超前预期，先不谈市盈率，转型成功以后，我们当自力更生者，当自主自己经济发展的进度者，那时，面包会有的，牛奶也会有的，市盈率也会好的！
       
       2．72元养活上下三代到100万置不起一个家（通货膨胀）
       
       可是我有我的担忧，甚至很不愉快，我不是一个物欲很重的人，一个人精神愉悦远胜过比较下不知足的焦虑，可是有一种东西它注定让我焦虑，让人人焦虑并相互传染，这个东西就是通货膨胀；
       我们60/70后的人，整整20多年，都是在父母72元的工资下成长起来的，一般四口之家还要带上祖辈，和现在同样体系的人民币，养育了中国人口暴增时代的我们，这个过程的不可想象，别说现在的80/90后，就是我们这些亲历者，也有点犯迷糊----就这样过来了，也没觉得特别少了什么；
       80年代后期，中国流行一个词叫“万元户”，我的四年大学，全部所用包括每年考察祖国大好河山直到毕业，总开销不超过4500元；还觉得那时开心的不得了！
       90年代后期，赚钱变得紧要起来而且是头等大事，但也不算很有紧迫感，没有住房的压力，上海市求爷爷告奶奶的逼迫年轻人买房，并给出买房退税的优惠政策，这才驱动我们买了房；
       2009年，同样在上海，100万的房子基本上被赶到外环线了，而且按目前的趋势，2019年的时候，100万怕是要去昆山上海交界处买了甚至可能还没有。。。。。。
       有点问题了，经济发展，适当通膨是一定要的，可是为什么1909年在美国100万美元响当当的能代表绝对的财富，到了2009年100万美元仍能挺刮刮的代表一个人的绝对财富，所不同的是1909年100万你可以买一个庄园，雇一些人做事，但你买不到汽车，电脑，互联网，好莱坞大片，方便享受安全的周游世界；而2009年，一个平民不需要一个庄园和很多雇工，100万可以让他在美国95%以上的地区过上富足安逸的现代化生活，同时只要他还工作，那就更是无忧无虑。。。。。。
       
       两相对比，这个趋势是吓人的，为此，就算有人说美元要崩溃，我依然相信美元，因为它有100年的历史可供我参阅，我也在那个体系里生活过，清楚它的购买力和稳定性；同样，60年的人民币，我更是亲历了他的变迁，它的超稳定期和他的火箭奔腾期，某种程度上，中国的发展，根本上是解决了吃的问题，吃不再让绝大多数人焦虑了，其他很多问题，让人们无限焦虑，这是一个问题，按这个趋势走到2019年，哈姆雷特会跳出来跟中国人喃喃：TO BE OR NOT TO BE ,  THAT’S A QUESTION! 
       
       
       
       
       3．还是只生一个好？（人口红利）
       甚至一个也不生，丁克族在城市里不断扩大，农村的巨大变革，让超生变得也缓和起来了；未来中国的人口增长趋势是向下的，
       以下是转发的报道：
       
       21世纪经济报道社论
              
                  据教育部近日公布的数字，2009年高校招生报名人数为1020万，比去年减少了40万，降幅3.8%，这是多年来高校报名人数的首次下降；将这一变化解释为毕业生就业困难降低了学生上大学的兴趣，是难以成立的。其实，从十几年前的人口变动数据，完全可以预见到今天的局面；若不是因为近年来的大学扩招、入学率提高，和大量积累待消化的复读生（今年的考生中便包括了270万往届生），高校考生会在两年前就已开始减少；而人口数字显示，今后几年考生人数将继续大幅减少，降幅的高峰将出现在2018年。考生减少，除了对高等教育市场的供求对比带来直接影响，它更是一个重要的信号，提醒人们注意人口格局的变迁，和这一变迁即将给各个产业带来的影响。
              
                  在管理学大师德鲁克所阐述的创新机遇之七大来源中，唯一具有高度可预见性、而事实上却又经常被忽视的一个来源，就是人口变动；导致这种忽视的原因大概是：决定人口趋势的基础变量（生育率和各年龄段死亡率）的变动，和它们的经济后果最终表现出来，这之间往往有数十年的时间差，这种潜移默化的改变构不成新闻事件，也就很难得到媒体的关注。
              
                  每个在中国做生意的人，必须牢牢记住一个年份：1987年，新生人口在这一年达到了2550万的顶峰，此后便以平均每年48万的速度下降，直到2004年后暂时趋稳；你不妨把这一为期16年的人口绝对数下行段想象成一个倒梯形箍圈，它随时间流逝而沿着人口金字塔慢慢往上撸，沿途所经之处，每个以特定年龄段人口为主力消费群的产业，将一个挨一个的遭受打击；现在，它正走在5～21岁这个年龄段，刚刚压过初等教育，正在撞向高等教育，几年前已经碾上摩托车，六七年后将碾到汽车，两三年后推进到住房租赁市场，八九年后将冲进首次购房市场……；在我们所能观察和评估的宏观变量中，没有比这个更加确凿无疑和无法抗拒的了，漠视它的人们，很快将品尝到它的厉害。
              
                  需要牢记的另一个年份是2003年，这一年，离开农村进入城市的人口达到历史顶峰2000万，此后便以平均每年170万的速度下降，降至去年的1100万，显然，城市化进程已经走过了拐点；请注意：2003减1987等于16，这恰好是初中毕业的年龄，我们知道，许多农村孩子正是在这个年纪进城打工，现在，城市化的这一来源正在枯竭；同时也要注意，170万3.5倍于48万，因而城市化降速还有其他原因，很可能是农村16至45岁这一青壮年潜在进城人群正在全面萎缩；如果是这样，那对于许多产业将是个十分不详的信号，这些产业过去十年能在目标年龄段人口缩减的情况下保持高速增长，全赖于每年从农村涌入的大批新增城市人口，而现在，这一动力源正在迅速枯竭。还是2003年，该年死亡率达到了1980年代以来的最低点：6.40％。，此后便以平均每年0.13个千分点的速度上升，对应着死亡人数平均每年22万的递增。
              
                  和经济危机一样，人口箍圈横扫之处，每个产业都将经历一次大扫除，效率低下和盲目扩张的企业将被清除，那些陶醉于过去十年高速增长所带来的兴奋与乐观之中、对自己一度行之有效的商业模式信心满满的企业，将死得最惨；懂得未雨绸缪，善于在逆境中创新的企业，将脱颖而出；要做到这一点，起码要先弄清楚自己的目标消费群年龄结构，再算算离紧箍咒还有多远。
       这个论题主要靠数据说话，自己说也说不好，也并非是完全的死结，人口总量多，增长趋势向上，肯定对经济有促进作用，但如果消费能力低下，需求极少，就像过去500个中国人总需求可能不抵一个美国人，也是跑不动的，如果中国提升内需的效率大过人口下降趋势，或许这不是一个致命问题，但是有些按目前格局下设计的供给到了那时肯定是要出问题的，总体看这是不乐观的，很不乐观！
       4．千年吏治质不变（政体改革）
       最近看国内大火的一部电视剧《潜伏》，里面的国民党身份的一群职场人人的所思所想，所言所行，尤其是吴敬中/陆桥山和谢若林这些人，让人觉得熟悉、亲切、耳熟能详，具有相当的现实代表性，我们姑且把它看作是支流，但这是极危险的支流，像李崖这样的有信仰的实干的是主流，但是这个支流其实厉害的很，代表着一种天生的传统潜流，一旦被激发，就全面泛滥，以历史上各朝代的吏史为鉴，能超过明朝的都没几个，这种传统，是骨子里的东西，60甲子之龄的执政党，如不严苛以待，那么那么那么 。
       
       5．乞力马扎罗山上的雪（环境变化）
       厄运和机会同时来临，只是这次得比率可能不那么平均的。如果气候变化真的恶劣并不可逆转，那所有对未来的恐怖想象都不是过分和不及格的，这个世界怎会如此脆弱？只要地球平均温度上升2度，就会引起洋流变异，从而导致昆虫迁徙紊乱和无法生存，再传导到不能及时授粉而没有产出的农作物上，整个人类世界就乱套了，届时，就算乞力马扎罗山上的雪不会因为这2度的变化而化掉，世界也乱的够可以了；气候变化真的是人类活动引起的吗？但愿这是一个错误的判断；目前的新能源，多是一种病急乱投医的冒进，总体上并没有减少对环境的压力和施暴，这可能也是美国不那么很积极的在目前这些新能源技术上大力推进的根本原因，2007年我去加拿大东部旅游时，曾参观过一个建于90年代初的风力发电场，规模很大，技术品类也不少，但我们去参观时，他实际上已经作为一个旅游场所了，因为靠发电早已不能维持运转，从投产到维护的成本都很高，无法和水电抗衡，投资方坚持了数年，不得不以认输告终；当时我想，如果新能源技术不能以低消耗为利器出世，恐怕其持续性是有问题的，虽然从2006年开始，我就一直是个新能源的鼓吹者，但是我后面也逐渐发现，这个行业不一定是个好的投资标的，尤其不能作长期投资，因为其变数太大，技术筛选上的，政策导向上的，以及长期财政补贴的稳定性等等，都有着普通投资者不可预判的变化；所以，尽管大方向似乎很确定，但具体是怎样实施的，还模糊的很，未来世界真的会不会越来越明显的呈现生态和气候危机，真的是不可想象的；
       
       
       综上五个看点，首先我怀疑黄金十年，更不用说最近香港的“股神”说的什么牛市30年的说法，没有谁是可以一直昂扬向上的，张弛乃生存之道，经济的回调是修正和产能健康化的必要过程，美国在进入新世纪的9年里干掉四个在世界上有着巨大影响的巨型企业， 这不是衰弱的表现，这正是强大的表现；而中国拒绝哪怕是稍微大一点的回调，累计起来，非常危险；
       
       从中国目前急需实现的经济转型这个大目标看，股市起一个牵引的作用，一个较长时间持续的牛市是可期的，同时，由于可能的不断深化的通货膨胀的因素，会使得这个过程变得异常火爆和不可想象，促生一个令人颤栗的房市股市，发生在这几天的全国各城市的新的地块价格的纪录，为这个疯狂的资产价格膨胀开了一个序幕，又一个郁金香的故事已经上演，这些同时发生的事相互依存又相互悖论，要激活内需，创造财富效应，给中小企业融资出路，因此必须把资本市场活跃起来，这是1664到3000的根本原因，在年初的振兴规划上，独缺房地产是可以看出政策的导向的，但是走到现在开始变质，地产再次高企，这直接伤害扩大内需，促进消费的根本主旨，尽管地产走高本身也可以解释为内需扩大的一部分，但是投资投机性需求占据份额过大，大大抑制了真正刚性需求，这实际上反映的是个吏治的问题，也是一个没法展开讨论的话题，我们看到政策制定和执行力的偏差甚至是反差，应该可以感到某些东西的动摇，这是一个非常令人担忧的东西；所以，比起一个平稳楼市火爆股市的愿景来看，楼市股市同时火暴互相促进的可能性更大，结果会如何，没法儿想象，未来会怎样？未来一定会有一场资本盛宴，我们每个人都能参与其中，就是别忘了，不要等到午夜钟声敲响，才想到放下筷子走人！