散星谭：梦里牛市(5)

张敏（东方财富网博客）

前文中以很长的篇幅谈到“减持价等于二级市场市价”，是极不合理的。其实5月6日的大跌也是“减持价”惹下的大祸。

其一、每当大盘反弹到一定高度，就会引发大小非集中减持，使股市地震。

其二、中概股的回归生变引发的股市地震。

我的朋友中对中概股的回归，有的竟一无所知。那是非做”韭菜”不可的了。

起初，我也好生奇怪，国内不少官员富商想方设法要把子女移民到美国去，那中国概念股好端端的已在美国上市了，还想方设法回归，到国内来上市。怎么办呢？先是要走一步“私有化”的“棋”－以比市价稍高的价格回购自己的股票，然后注销。再到国内来IPO.

为什么乐意这样做呢？原因不外乎有三：

1、 国内总体估值远较国外高得多多。以中石油为例：20160506美国股价69.78美元/100×6.4904=4.529元（人民币），国内股价：7.34元（人民币）.同是中石油，美国的股价仅是中国的61.70%,那就怪不得中国概念股想回归了。据说已有33家。

2、 回归后，在国内要减持，那是宽松得多了，因无超过30％以上部分作为优先股的约束，待等解禁期一过，股市简直便成了提款机了；

3、 国内的监管没有国外严。

说到底。主要是“减持价”惹下的大祸。

好在管理层已注意到：“境内外市场的明显价差和资源炒作应该得到重视”

在我看来“管理层注意到市场相关反应，目前正针对这类企业通过IPO、并购重组回归A股市场可能产生的影响进行分析研究。”倒是件好事。只是正在炒“壳”资源的人要倒楣罢了。

我一直劝我的朋友，不要只关心明天的涨跌，技术图表派在政策市中已没有用武之地了，唯有趋势派稍为还派上点用场，为什么只说“稍为”呢？因为：“影响股市的不确定因素”实在太多了。比如那个MSCI（美国明晟指数），什么时候把中国股指也纳入了？谁知道？！但真的一旦纳入了。有关的标的股，真的是有戏可唱的。是个大利好!因而关心“大的”比“关心明天的涨跌”要略胜一筹。非常高兴地看到我的老博文的点击率正在升高。朋友们终于接纳了我的忠告。信了它的时效。愿意倒着看了。

2016 0507（0506上证指数：2913.25市盈率：16.34）