???? 在大家对政府控制通货膨胀担忧之时，发改委人士预计11年GDP增长8%，CPI容忍度上调到4%，受益于通货膨胀的行业应声上涨。抗通胀行业与大消费交叉，二者占整个大盘的权重不小，对指数的上涨具有不小的推动作用。另外，国际市场上各国指数都屡创新高，连最为稳定的德国、美国等都已经创出两年新高，A股市场上涨的外部环境比较优越，在国内政策适当放松调控的情况下，短期市场继续上涨值得期待。

??? 政府对通胀调控放松导致煤炭领涨大盘，从煤炭行业本身看，短期煤炭行业在行业整合，加强安全生产等要求下需求旺盛，煤价比较坚挺，以及本月下旬大连商品交易所可能推出焦煤期货，各项利好因素齐聚，煤炭股的上涨自然顺理成章嘛。不过我们认为短期煤炭价格上涨幅度有限，随着拉闸限电消失，发改委对煤价不会完全放开，煤炭行业暂时难以启动主升浪。

??? 人人都知道抗通胀受益对象为大宗商品和大消费，然而市场还是有主次之分。从时间上看，寒冬时节最受益的自然是煤电气，煤炭给出了答案，天然气和电价在上调通货膨胀率警戒线下有望上调提前，尤其是天然气的缺口巨大，进口价与零售价格倒挂严重，可能步伐来得更快一些，至于有色要看国际市场脸色，大消费更是走慢牛的特色不会改变。