???? 受美股大跌和市场加速扩容的影响，今天沪深两市早盘双双低开，其后在地产股和有色股大跌的带动下一路下行，尽管部分权重股试图护盘，但个股普跌态势不改，股指反弹乏力，跌幅不断扩大。沪指尾盘在3100点上方位置放量震荡，最终收报3113点，下跌65点，跌幅2.05%，深成指跌幅为3.56%，走势更弱。

??? 消息面上，多重利空集结：首先是财政部、国土部等五部委联合出台《进一步加强土地出让收支管理的通知》，明确开发商以后拿地时首次缴款比例不得低于全部土地出让款的50%。受此政策打压，地产股应声下挫。权重股万科、保利地产、招商地产、金地集团、中粮地产、泛海建设等的大幅下跌对股指形成最大拖累；其次是A股扩容无法减速，根据交易所的安排，下周两市将有包括6只创业板新股、3只中小板新股和大盘股中国北车、中国化学等多只新股集中进行申购；第三是大宗商品价格大跌，导致权重较大的有色股大跌，云铝股份、焦作万方几近跌停，中国铝业跌幅逾8%，国内刚有利好政策出台的煤炭股也无一上涨；第四是美元大涨，至近三个月以来的新高，既给美股带来调整压力，又使得港股市场资金流出加剧，对A股形成直接压力。

????从盘面情况来看，今天两市145家个股上涨，数量与昨天基本持平，但有13家个股以跌停价报收，盘中触及跌停价的超过50家，筹码有松动的迹象，不过今天和昨天的成交金额都只有2000亿出头，ST板块虽然大规模跌停，但是创业板28家个股仅有两家微幅下跌，其他全部上涨，表明恐慌盘并没有大规模涌出。

????在昨天下跌之后，我们及时修正了12月以来一直中线看多的基本观点。很显然，在14日上演“大逆转”后，大盘不能顺势走高，甚至不能维持高位振荡，第三个交易日便跌回逆转前的位置，只能证明“大逆转”的刻意而为的倾向较强，也就是投资者耳熟能详的“诱多”、“先拉高以腾出下跌空前”等做盘行为。但投资者也应该知道，所谓“诱多”和“诱空”的走势，通常只出现在个股上，大盘走势是所有参与者预期综合作用的结果，总是属于不可控状态。所以只能说大盘的暴涨暴跌，就是力量突然倾斜的后果，不存在某个或某几个超级主力花费较长时间策划、布局、引诱、猎杀的系列手法。

??? 我们昨天明确大盘还有顺势下跌的空间，表示要“关注半年线的支撑”，今天大跌，收盘为3113点，直接考验半年线对应的3100点整数位置。如果今天晚上美股追随A股大跌，周末国内又没有重大利好消息出台，则下周一大盘将无声而破半年线；反之，大盘掉头向上，半年线又会成为重要的支撑，对应一个新的中期底部位置。我们认为前一种可能性稍大，建议投资者还是要顺势而为。