明年经济面临四大挑战基金能建仓吗？


    当 管理层费尽心机、绞尽脑汁地频出利好，并且还处心积虑地为资本市场树立了一个“雷锋”式的模范标兵——王亚伟，大张旗鼓地宣传基金大举建仓，证监会又批了 多少QFII和又有多少新基金发行完毕正在建仓，等等这些不胜枚举，其目的只有一个，那就是引诱广大散户为解禁的大小非接盘。
    当前，无论国际经济还是中国经济，正在经历着由上升期进入下行期的关键调整时期。我们即将进入的2009年，中国经济面临着四大挑战！

     尽管政府出台的政策有利于扩大政府投资并带动和引导社会投资，农民和城镇低收入群体收入提高也能增加些消费，但政府投资从项目立项、论证、施工、资金配套 落实到拉动经济增长需要半年到一年的时间，积极的财政政策不可能立竿见影。预计2009年经济将回落，是近年来最为困难的一年。
——挑战一：国际经济低迷收缩我国外部需求。
     2005～2007年我国净出口对经济增长的贡献率平均超过20%，2007年我国净出口率高达8.9%，经济增长中有2.6个百分点靠外需拉动。一个经 济大国将如此高的需求比重放在国际市场，具有较大的不稳定性，一旦国际环境风吹草动，必然造成经济运行的大幅波动。2009年世界经济的进一步降温，国际 经济环境恶化对我国出口的影响会进一步加深，我国的出口会全面放缓，净出口对经济增长的下拉影响可能比2008年更加严重。
——挑战二：社会投资失速。 
     出口下滑使我国产能过剩特别是出口导向的产业产能过剩矛盾更加突出，企业面临产业结构调整的巨大压力，经营更加困难，投资者信心减弱将改变社会投资预期， 企业自发投资意愿明显降温。占我国投资规模20%的房地产业成交量大幅萎缩，房价调整迹象明显，投资意愿减弱，商业银行为控制风险也将收紧对房地产开发的 贷款。由于房地产是产业链较长的支柱产业，也是这一轮经济扩张的龙头产业，它的周期性调整将拖累一连串行业景气度下降，相关产业固定资产投资可能随之减 速。
——挑战三：保持消费需求快速增长难度加大。
     2008年支撑我国经济平稳较快增长的重要支柱是居民消费的快速增长。但证券市场和房地产市场出现不同幅度的调整，居民财产性收入缩水，扣除物价因素后居 民实际收入增幅比前几年下降。随着经济下滑，就业困难增加，工资性收入难以大幅度增长。房地产和汽车两大消费热点退潮后在短期内很难由其他消费热点替 代，2009年社会消费品零售的名义增长和实际增长都可能低于2008年。
——挑战四：价格总水平涨幅维持低位，但仍存价格上涨因素。 
    国际初级产品价格继续上涨的动力有所减弱，甚至 有可能出现下降。国内夏粮、油菜籽丰收和世界粮食增产为稳定粮食价格提供了基础条件。我国肉禽产量增加，价格涨幅出现下降。翘尾因素从2008年的4%明 显减弱到1%左右。但仍存在价格上涨的因素，一是我国自然灾害偏重，明年粮食能否增产仍存在较大变数。二是资源环境价格调整迫在眉睫，我国成品油原油价格 倒挂，煤电价格没有理顺，应由社会负担的环境污染成本远未征收到位，环境税和资源税缺失，资源环境价格体系改革增大短期通胀压力。预计居民消费价格涨幅维 持在3%左右。
     面对严峻挑战，所有的一切都还是一个未知数；而股票市场最怕得就是不确定性，在这麽多的不确定性面前，大肆宣传基金建仓，拿标兵出来进行传唱的目的不就昭 然若街了嘛。基金进场建仓，为的是上市公司的成长性，可现在无论国际经济还是中国经济，正在经历着由上升期进入下行期的关键调整时期，这成长性又在那里 呢？所以说所有的宣传，都有些不怀好意。投资者可一定要警惕呀。