发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
梦若神机:深度解读白酒神话能否持续

白酒还能不能涨?上篇我用经济学的角度解释,这次我用金融学的角度来论述。

白酒产业链实质是一个封闭的金融系统,厂家、经销商、消费者三者构成,形成价格逐步抬高的过程。厂家涨价传导给经销商,然后经销商在传导给消费者,形成一种击鼓传花的游戏。2014年至今为止,这种击鼓传花的游戏让白酒产业高速发展,同时形成了巨大的金融泡沫,泡沫的延续主要涨价以及传导性。

但是这种关系不是牢不可破的,白酒不可能持续涨价,就算绝对龙头贵州茅台有很强的品牌溢价,其他白酒的品牌溢价能力并不高,终端消费者也不可能接受无休止的涨价行为,毕竟同业竞争很大。假设白酒由于竞争关系降价,那么首先受到冲击的是经销商,其次是厂家,这个金融泡沫就可以破裂了。你看到所有的好业绩好成长好股票都是浮云,这些都是建立在白酒不断涨价以及传导性上,降价将会导致白酒泡沫破裂。

白酒股票上涨预期就是建立在这涨价与传导之上,但是目前连贵州茅台都没有很强的品牌溢价能力,那么其他白酒股票也不值得操作了。泡沫何时破裂目前无法确定,主要来自于厂家以及经销商的资金链情况,但是如果白酒没有涨价预期,那么销售也会逐步受阻,白酒既有商品属性又同时具备金融属性,主要在于它的存储性。没有涨价预期,就没有金融属性,没有金融属性就回归商品属性。很多人买酒是用来存或者炒的,这部分人如果不买甚至抛售的话,那么厂家就有麻烦了!

红酒没有这种击鼓传花的金融游戏,啤酒更没有,这封闭的金融游戏构成了白酒的神话逻辑逻辑,也酝酿了巨大的金融泡沫,还是一句话:时来天地皆同力,远去英雄不自由。白酒神话预计将在1年半之内瓦解。。。

作者:梦若神机,知名财经评论员,职业操盘手,量化投资策略专家,西安财经学院客座教授。因预测2015年股灾而被大多数投资者认可,多年从事培训职业股票、期货操盘手经历。


郑重声明:用户在财富号/股吧/博客社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
郑重声明:用户在社区发表的所有资料、言论等仅仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》