不追科技股。此言一出,您必然不屑一顾,但听我细细到来。我是做宏观大局者,必须要有严谨的逻辑。
美股涨了十年,主要是科技股推动,而传统的产业基本没有任何贡献,所以这是科技股的牛市,和其他产业关系不大。这十年中,唱空美股者,无一例外被打脸。
中国股市从2018年10月,去杠杆结束之后,虽历经波折,但也进入科技股的牛市,目前为止科技股已经牛了16个月。美国引领全球科技,也引领全球科技股牛市,这是核心逻辑。同样,美股一但下挫,那么其他国科技股必然下跌。
那么美股见顶了吗?虽然美股牛市十年,但是美国经济有隐患,就像你看到的特朗普一直要求美联储降息。这表明,美股股市的繁荣和经济关系不是很大,而是资金推动的一次牛市。猜顶,比抄底更难,这是资金的博弈,泡沫之下更无价值模型可以评估,但是多年精准逃顶的经验告诉我,依然有迹可循,目前美股见顶的概率大增。
首先,美国宽松速度不如预期,这可能导致资金博弈加剧,这是潜在见顶条件;其次,大科技股滞涨,而估值出现泡沫,这也是潜在见顶条件;其三,科技革新速度缓慢,这将导致利润无法短期兑现,这也是潜在见顶的一个条件。
我告诉过你们,顶部是资金博弈出来的。首先,美股的分化,硬件不如软件,高通、思科等硬件的股价与微软、亚马逊、脸谱等软件股价,已经完全分化,这是部分资金在撤离;其次,美股的滞涨,大科技滞涨,而传统产业不见起色,后期驱动不足;其三,资金面乏力,以目前的货币放松速度,无法继续支撑股价,最少面临中期调整。
美股一但见顶,必然波及中国科技股。因为此次行情本身就是由外资主导,北上资金疯狂买入可能结束。神机有言,避免成为接盘侠,短期不追科技股。