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股友：很多人都认为股民失败的原因是贪婪、急躁和恐惧，你能谈谈你对这种观点的看法吗？

理哲：昨天我们谈到，感性投资是投资者失败的主要原因之一，而感性投资是投资者对股市认知不足造成的。

股民投资失败的原因，一直以来是投资者探讨的话题，虽然众说纷纭，但归纳起来，主要有以下几种原因：贪婪、急躁和恐惧。下面我们就这几个原因进行一下深入地分析。

股民失败的主要原因是贪婪。似乎人们对这一观点已经达成共识，但是，如果贪婪是投资者失败的原因，那么，巴菲特的成功又如何解释？贪婪是人的本性，无可非议，如果要让投资者放弃贪欲，最有效的办法不是如何克制贪欲，而是离开股票市场。其实，贪并不可怕，但贪要有道，贪要有法，贪要有度。贪需要正确的投资理念、科学的投资方法、扎实的投资技术、良好的投资心态来支持。要正确地理解和运用自己的贪婪心理，学会将这种贪婪心理转化为稳定心态、坚定信心、实现合理投资目标的动力。

下面，我们再来谈谈急躁的问题，从表面来看，急躁也是投资者失败的原因之一。要想深入分析这一问题，首先要明白什么是急躁心理。急躁心理其实就是“希望以最快的速度获取最大的利润”。作为一个投资者而言，具有这种心理特征也是无可非议的，这是人人想达到的一种境界，但很多投资者为了满足这一心理，在股市中盲目地追涨杀跌，频繁操作。然后，他们再把频繁操作所造成的失败，归罪为急躁心理。其实，这并非是急躁心理的错，而是大多数投资者只盯住眼前的利润，错误地把最快的获利方法理解为追涨杀跌，频繁操作。换句话说，他们错误地认为，只有追涨杀跌才能最快地获利。虽然从理论上来说是可能的，但在事实并非如此，其实，熊市价值低估时买入，牛市价值高估时抛出，如此反复，才是最快的获利方法。事实上，一轮大的牛市行情80%的股票都要上涨五至八倍，有的甚至涨幅达几十倍，只要我们做到牛市捂股，熊市空仓，一轮行情赚三倍以上的利润并非难事，这样三个牛熊下来，二十万资金就可上千万。这样的获利速度，远比投资者盲目追涨杀跌快得多。由此，我们可以得出结论，急躁并非是投资者失败的真正原因。

股友：除了感性操作外，股民失败的原因到底还有什么呢？

理哲：究其根源，股民失败的原因‘对市场未知的恐惧’。人性弱点都也因此充分暴露出来，恐惧是因为市场有不可预料、不可确定的因素，而导致投资者无所适从的心理或生理的一种强烈反应。从心理学的角度来讲，恐惧是一种企图摆脱、逃避某种情景而又无能为力的情绪体验。

投资者追涨是因为怕错失良机；杀跌是因为怕深度套牢；获小利出局是怕到手的利润丢失，不及时止损是因为怕抛后就涨；骑着黑马找黑马是因为怕自己的股票不会涨。一切都源于害怕，一切害怕又都源于对市场未知的恐惧。因为有太多的未知，才会有太多的恐慌；因为有太多的恐慌，才有太多的交易；因为有太多的交易，才会有太多的失败。这环环相扣的因果关系，告诉了我们，投资者失败的原因是投资者对市场的未知所产生的恐慌造成的。只有将未知变为已知，恐慌情绪才能消除。

了解了失败的原因，我们就不难理解在我们的实际操作过程中，决定我们交易的往往不是我们的分析判断和操作方法，而是我们的投资心态。股票操作看似简单，就是高抛低吸，但简单的高抛低吸，需要靠我们坚定的信念和顽强的意志来完成。因为从A点（低吸）到B点（高抛），再从B点回到C点（再次低吸点）这个过程中有太多的未知会影响我们的情绪，而这种情绪又会影响到我们的操作计划，无论我们分析水平多高，都无法完全脱离情绪化操作。

股友：有人说：‘我们可以通过严格的纪律来控制利润和风险’。你对这种观点又怎么看呢？

理哲：刚才我说过了，大多数股民失败的原因是对市场的未知，既然是未知，那么，他执行纪律所产生的结果也是未知的，用未知的办法来解决未知的问题，你觉得可行吗？所以，要想解决这一问题，我们就必须更上一层楼——让正确的投资理念来稳定自己的心态。

股友：我现在算是完全明白自己过去失败的原因了。

理哲：好了，今天就谈到这里，明天我们就来谈谈投资理念的问题。

股友：好的，再见！

理哲：明天见！