思考：巴菲特与索罗斯之补充

回家以后，认真看了大家的探讨，其中不乏真知灼见，但也有着不少让我无可奈何。我在这里已经三年多了，有些概念性的东东已经无数次的阐述，但还是存在着那么多的误解，甚至刻意断章取义、似是而非。由此可见，悟性与理解能力是多么的重要。当然，我知道，有些人是为了反对而反对，让小心眼吞噬了本来的思维或者说智商。

鉴于此，今天我就作一个补充。虽然我知道这也许没什么效果，但还是就继续说一下吧。我就准备把这个补充加在这个主题里面，并放上主页，让朋友们有兴趣的时候就可以继续看看的。

1，很多人认为，说巴菲特的价值投资就等于是说长期投资。其实价值投资不等于长期投资，这是个天大的误会。我曾经专门说过，这是人们对于巴菲特的误读。我的投资理念也不是长期投资。巴菲特同样犯过很多错误，是人就不可能不犯错。就在近年，我所知道的就有：

A，巴菲特在纳斯达克5000点的时候受不住压力而买进科技股。

B，巴菲特在白银12美元的时候买进，后来在下跌至8美元的过程中大量持续买进，以至于达到美国库存的三分之一，相当厉害的赌一把。最终的结果并没有什么赚钱，在白银大牛市的起步阶段全部卖出。现在大概在17.50美元左右。很显然，假如当时买进的是黄金就赚得不得了，那时候的黄金好像在400美元左右。

C，卖出中国石油，转身买进自家的石油公司。（他卖出中国石油的理由是石油价格太高，不可能维持，其实他买进自家石油公司的时候，石油价格更高。）

2，巴菲特的实际运用资金收益率低于目前统计的年均收益，因为他的运用资本有着杠杆作用，还有股权融资的部分。

3，博友真正投资者先生提供的资料显示：两位投资和投机鼻祖的40年战绩，投资大师巴菲特年均收益是22.38%，投机大师索罗斯是29.16%。粗看起来索罗斯的年均收益超越巴菲特7个百分点。但是，从道理来说，实际上并没有那么多。当然，其中的原因我就偷懒了，并不愿意一二三四的去说明这个原因或者说道理（这是个得罪人的话题）。其中一个因素是作为私募基金的索罗斯还有着20%或以上的收益分配，由于我手头没有足够的资料，所以也就无法准确计算，所以我估计两者的年均收益实际上可能就差不多。

4，其实他们两个大师的投资理念里面是你中有我，我中有你，并不是水火不相容的关系，且彼此尊重。

5，严格说我的投资理念就是个价值投机，投资性买进，投机性卖出，其核心是比较价值。

我提出这个话题的目的有两个

一，降低大家的期望收益率，从两位投资大师的收益率来看，就长期来说，太高的收益率是无法维持的，太高的期望值会影响人的心态这个根本性的问题。我在前面的《心态》篇就说过这个道理，稳定的心态是持续赚钱的保证，太高的期望值会降低心态的稳定性。由心态问题导致失败的案例比比皆是。

二，投资也好，投机也罢，并没有什么谁优谁劣的问题，说到底只不过是个适合的问题，就是是否适合你性格、习惯的问题。所以，我经常说：适合自己的就是最好的。

所以我开篇就说：“我并不反对在价值投资的基础上进行做差价活动，以尽可能的实现收益的最大化。而且，我也明白，在证券市场，从理论上来说，做短线的收益高于做波段，做波段的收益高于做趋势，做趋势的收益高于傻乎乎的投资者。”但为什么有些人却能够视而不见的呢？

当然，对于我来说，我知道两者长期的收益其实也差不了多少，何苦这累死累活呢？比如说这今年已经三个季度过去了，今天为止我还没有完成5%的操作收益。就说明我不适合这个趋势操作嘛。

何况这个趋势操作还牵涉到人性弱点的一个深层次难题：自我控制力的问题。在这里，就我所知，核兄与大江先生在这个方面控制的非常好，对了还有扬长兄与猪哥等等，我就不一一列举了。所以，他们的收益率高于我就是很自然的结果。我自己觉得，我恐怕解决不了这个难题。