从足够长期来看，股价不管怎么走，到最后基本是还要复原的。我想指数的逐渐上升，那可以算是货币不断贬值所致。要从另一个方面说，把时间跨度放大，到一个公司从生至死的长度，则从0始，至0终，归于起点，正所谓人的赤条条来，赤条条去。至于永续经营，那只是一种理想，其实，什么都有寿命，公司不可例外。所以终极说，股价的走势就一种，归去来兮。从这个角度来说，股票投资极长期是没意义的。所谓的长期投资也就是在其生长阶段投资扶持其成长，待其成熟，即行撤出。表面是扶持一个公司成长，从另一个方面说，也是搏差价。而短中期叫明就是搏差价。我这里讲的存续期间走势。
    走势纷繁复杂，但可归结为两种。一种是趋势。股价向一个高度冲去，到后就停在那儿了，竟然能够稳得住而不回来。像诗经中的“誓将去汝，适彼乐土”，像战士向一个高地的冲锋（或向一个洼地冲击。），像亚马逊河的一种鱼的回游，那样的急不可耐，不顾一切，不可阻挡。这种走势可称其为“迁徙”。
还有一种上下震荡。股票走势从来都不是平坦的，它总是上上下下地，让你看不清它将会怎样走。它冲上去了，然而却又会下来，跌下去了，却又会上来。我把这种走法叫“归去来兮”。
    第二种情况比第一种要普遍得多，天天时时，它都是那样走的。
    两种走势，两种操作法。对迁徙，就要长期投资，到位才走。你一看高了，抛掉，然而他扬长而去，让你那个价格再也买不回来了；或者你看低了，就买，然而他继续跌下去，想高于那个价格，卖不出去了。所以牛市就怕失去筹码，熊市就怕满仓持股。对归去来兮，你看它向上冲去，你以为是趋势，你一上就把你束在高岗；或者向下冲去，你以为要跳水，赶紧下来，就把你陷在了谷底。就要高抛低吸。
    其实两种走法互相包含。迁徙中也有围绕趋势线的震荡，归去来兮中也有小趋势。操作上两者也互相渗透：中长投资其实也是高抛低吸；而高抛低吸中，认不清趋势，不能低买又如何能高卖呢。
    人人都想抓住第一种，所谓的寻找确定性。但第一种情况少，所以确定性很难得。价值投资便是为追求这种确定性的好方法。
    我要设法认清分别迁徙和归去来兮，从而尽可能好地操作。