操之不必过急

两市反弹 交易量继续收缩

行情概述：

上证指数收报2708.81点，涨1.17%；深证成指收报11599.67点，涨1.34%。两市全天共计成交1144亿元，较上一交易日下降10%。

题材概念板块方面，深圳前海新区、滨海新区指数涨幅较小，触摸屏、水利水电建设、高端装备制造指数涨幅居前；行业板块方面，电子元器、建筑建材、交运设备指数涨幅居前，金融服务、食品饮料、家用电器指数跌幅局后。

政策、消息透视：

消息称，以“新增社会融资总额”为目标的调控思路已获得相关机构的审批，并可能将于 2月份正式推出。目前“一行三会”框架下讨论的“新增社会融资总额”，初步定义为新增贷款、股市融资额、债市融资额、保险用于投资实体经济的资金等融资总和。

证监会 25日发布《合格境外机构投资者参与股指期货交易指引（征求意见稿）》明确，合格境外机构投资者（QFII）参与股指期货交易，只能从事套期保值交易,不得利用股指期货在境外发行衍生产品。

住建部发布《房地产经纪管理办法》。这是房产经纪行业的第一步专门法规，其明确房地产经纪机构和人员不得从事赚取差价、协助签订“阴阳合同”、为不符合交易条件和禁止交易的房屋提供经纪服务等违法违规行为。

统计局网站数据，1月20日多数重点企业工业品出厂价格较上期(1月5日)小幅上涨。

中国钢铁工业协会 1月25日在其官网发布报告称，我国 2011年钢价总体上将呈现波动上行态势。

大势研判：

今日国内消息面相对平淡，两市开盘后展开反弹，主要指数一路震荡上行，均小幅收涨。尽管我们监测的全部行业指数和概念题材指数均出现不同幅度上涨，但两市交易量继续萎缩。

目前来看，两市的弱势震荡走势尚未打破，建议投资者继续坚持控制仓位，操作上谨慎对待今日的反弹。