9月14日股市传闻集锦

    以下纯粹市场传闻，具有不确定性，仅供参考，一切风险自负

1.健康元（600380）:获得重大投资收益公告称，截至于2007年9月11日，公司将持有的可供出售金融资产--东盛科技股份924万股，通过上海证券交易所集合竞价交易系统，以均价14.76元／股全部卖出，该项投资为公司增加投资收益12237.75万元，计入2007年第三季度利润表；

2.天威保变（600550）：即将与重装集团重组；

3.东方集团（600811）：东方集团股份有限公司大股东以后每年至少要向公司注资一次；公司大股东以资产换股权方式增持公司股份；随着公司控股股东矿产资源类资产不断注入公司，公司将金融产业和矿产资源产业作为未来的投资重点，随着金融产业和矿产资源产业规模的不断壮大，对其他产业将逐步进行重组、剥离；

4.铁龙物流（600125）：即将公布重大利好消息；

5.亿利科技（600277）：下半年报表将一改原貌，将有优质资产注入。

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★天药股份：将明显受益于皂素价格上涨

2007-09-13
    天药股份（600488）是亚洲最大皮质激素生产企业，皮质激素原料药占公司主营收入比例达89.2%，而皂素是目前国内皮质激素生产企业的主要原料。

　　近来受国家环保政策影响，全国一半左右的皂素提取厂停产导致皂素价格从12万/吨上涨到26万/吨，皂素紧缺状况有可能延续到2010年；在成本推动下地塞米松等皮质激素的价格也有了50%左右上涨，上涨趋势仍在延续。由于具备大量的低成本皂素库存，公司皂素成本在07-08年将锁定16万/吨的低水平；而在08年后，即使皂素价格继续上涨，公司甾醇工艺作为备用引擎，将使得其在成本上领先于国内的其它竞争者，成为在皂素价格上涨过程中的最大受益者。

　　中投证券分析师周锐预计，07-09年公司每股收益分别分别为0.11、0.31、0.22元。短期公司业绩会出现大幅的增长，可作为趋势性投资品种配置，但公司业绩长期增长趋势还不清晰，未来业绩波动性大，因而暂不给出投资评级。

★锡业股份：锡价上涨导致公司盈利大增

2007-09-13
    锡业股份（000960）曾于8月7日发布业绩预增公告，07年前3季业绩预增250%-300%。据上限计算，前3季度每股收益达0.83元，3季度单季为0.34元/股。因8月初距9月底有近2个月的时间，而近期锡价一直处于145000元/吨的相对更高价位，3季度单季业绩有望超过0.40元/股，由此得出年化的每股赢利能力将达1.60元/股以上。

　　目前锡价上涨对公司业绩的传导机制已经十分流畅，07全年业绩达到市场前期的预测几无悬念。继06年第3季出现业绩拐点后，公司的赢利能力将跃上更高台阶，预计4季度时每股年化的赢利能力有望超过2.00元/股。明确的供应缺口，锡价上涨预期更为明确，对08年的业绩预测更趋乐观。考虑目前145000元/吨左右的锡价，预留20000元/吨的安全边际，上调08年锡均价假设至125000元/吨（前期为110000元/吨，同时对铜、铅的均价假设也作了调整。）

　　联合证券

★泸州老窖：拉开整合序幕成长动力充足

2007-09-12
泸州老窖（000568）公司业绩高速发展，国窖1573全年的销量有望达到2300-2400吨，还处于高速成长期，售价也有一定幅度的提升，成为公司今年业绩成长的主要动力。

　　泸州老窖特曲换包装和提价的前期准备工作正在进行。预计十月份新特曲的营销工作将全面展开。未来三年新特曲将成为公司业绩增长的又一主要推动力量。目前公司已持有华西证券股权接近35%。公司表示，在合适的时机和合适的价位，公司有意继续增持华西证券的股权至50%左右。公司今年增持湖南武陵酒有限公司的股权至80%，揭开了公司整合行业相关资源的序幕。预计后期还会有相关动作推出。

国都证券分析师白江等认为，公司未来将成为高端白酒领域业绩增长最为迅速的公司，是投资食品类上市公司的首选。预计07-09年每股收益将分别达到1.05元，1.63元，2.10元。六个月目标价80.5元。给于“短期-强烈推荐、长期-a”的评级。

★中海发展：营收结构改变不确定因素多

2007-09-12
07年上半年，公司的营收结构与06年相比有较大变化，主要为来自于沿海煤运业务的比重大幅度上升，国际油运业务受市场运价（ws指数）下降影响、沿海油运业务受运量下滑影响，两大块业务营收急剧下降且短期无扭转颓势的可能。另外，就07-08年现状而言，lng、远洋铁矿石运输的战略意义大于实际盈利，对实际营收和获利的影响甚小。

对沿海煤运的依赖日重：无论从业务结构占比以及成长幅度而言，公司对沿海煤运的依赖日重，令人担忧，原因有四：（1）公司在沿海煤运的竞争优势不够突出。（2）08年沿海煤运价格变动（上调幅度）不宜过于乐观。（3）08年外延式爆发增长不太可能再次发生。（4）与公司长期发展战略有所背离。公司的长期战略为主营业务向远洋油运方向转变，作为大型央企的旗舰上市公司，承担“国油国运”的任务，公司对沿海煤运的依赖日重与公司船队结构调整、远洋油运收入比重占公司总收入等长期战略背离。

元富证券分析师杨杰预计公司07-09年每股盈利分别为1.22、1.28、1.45元。鉴于公司目前目前并不是

大盘预测：07年第38周大盘预测

以下观点纯粹个人意见，仅供参考，一切风险自负：

   
    本周沪深两地总成交量萎缩12.5％，盘间历经大幅度下挫。对于下周，本人强烈维持上周观点，以下部分理由为上周的复制

    上市公司中报业绩已经全部公告完毕，全部a 股上市公司共实现净利润3253.5 亿元，同比增长82.6%。只要2007 年下半年实现净利润与上半年相等，全年业绩再次超预期便已成定局。这样一来，为高高在上的平均市盈率埋下了降温的伏笔。大盘还是有很大的前途的。

    但本人对短期绝对是看空的，姑且有以下几点理由，供投资者朋友一起探讨：

    1.要预测大盘，那么就要先预测机构的动态，现在主力机构和基金的持仓比例很少超过40％的，若是在5200～5500点建仓，那么要脱离主力成本区以及带动主行情，至少需要1500点的指数空间，这样说来，那就是6500～7000点才有钱可赚，纵观现在的大盘，绝大多数品种已经通过530行情挤掉了过多的泡沫，只能勉强维持维持现有指数，不太可能在支撑更高的指数点位。所以，要在6000点左右，趁股指期货出台的良机再赚一笔，那就只有在下一轮行情展开之前花大力气打压一番，保证获得足够多的低价筹码以及有足够空间的指数区域。（新）
   
    2.经历过530行情的投资者应该对一件事记忆犹新，就是在大调整之前，zf及主流媒体都会有警示性公告，这次也不例外，在老尚、新浪、央视等官方渠道，这几天无不充斥着资本市场的警示性公告，听与不听，则要看投资者自己对博弈心里的调控了，至少我还是听的。（上周观点）

    3.zf避险的痕迹：《国有股减持办法》的出台，在媒体上公开报道为“5％比例减持办法的出台，有益与股市的发展，不会对其带来负面影响”。但是实质上呢 我认为是对国有股减持缔造一个合法的途径罢了，虽然是5％，但哪一家不是用足了5％呢 ，最关键的是，既然很看好大盘，没有大幅度调整，那明年减持岂不

    9月14日股市传闻集锦

    以下纯粹市场传闻，具有不确定性，仅供参考，一切风险自负

1.健康元（600380）:获得重大投资收益公告称，截至于2007年9月11日，公司将持有的可供出售金融资产--东盛科技股份924万股，通过上海证券交易所集合竞价交易系统，以均价14.76元／股全部卖出，该项投资为公司增加投资收益12237.75万元，计入2007年第三季度利润表；

2.天威保变（600550）：即将与重装集团重组；

3.东方集团（600811）：东方集团股份有限公司大股东以后每年至少要向公司注资一次；公司大股东以资产换股权方式增持公司股份；随着公司控股股东矿产资源类资产不断注入公司，公司将金融产业和矿产资源产业作为未来的投资重点，随着金融产业和矿产资源产业规模的不断壮大，对其他产业将逐步进行重组、剥离；

4.铁龙物流（600125）：即将公布重大利好消息；

5.亿利科技（600277）：下半年报表将一改原貌，将有优质资产注入。

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★天药股份：将明显受益于皂素价格上涨

2007-09-13
    天药股份（600488）是亚洲最大皮质激素生产企业，皮质激素原料药占公司主营收入比例达89.2%，而皂素是目前国内皮质激素生产企业的主要原料。

　　近来受国家环保政策影响，全国一半左右的皂素提取厂停产导致皂素价格从12万/吨上涨到26万/吨，皂素紧缺状况有可能延续到2010年；在成本推动下地塞米松等皮质激素的价格也有了50%左右上涨，上涨趋势仍在延续。由于具备大量的低成本皂素库存，公司皂素成本在07-08年将锁定16万/吨的低水平；而在08年后，即使皂素价格继续上涨，公司甾醇工艺作为备用引擎，将使得其在成本上领先于国内的其它竞争者，成为在皂素价格上涨过程中的最大受益者。

　　中投证券分析师周锐预计，07-09年公司每股收益分别分别为0.11、0.31、0.22元。短期公司业绩会出现大幅的增长，可作为趋势性投资品种配置，但公司业绩长期增长趋势还不清晰，未来业绩波动性大，因而暂不给出投资评级。

★锡业股份：锡价上涨导致公司盈利大增

2007-09-13
    锡业股份（000960）曾于8月7日发布业绩预增公告，07年前3季业绩预增250%-300%。据上限计算，前3季度每股收益达0.83元，3季度单季为0.34元/股。因8月初距9月底有近2个月的时间，而近期锡价一直处于145000元/吨的相对更高价位，3季度单季业绩有望超过0.40元/股，由此得出年化的每股赢利能力将达1.60元/股以上。

　　目前锡价上涨对公司业绩的传导机制已经十分流畅，07全年业绩达到市场前期的预测几无悬念。继06年第3季出现业绩拐点后，公司的赢利能力将跃上更高台阶，预计4季度时每股年化的赢利能力有望超过2.00元/股。明确的供应缺口，锡价上涨预期更为明确，对08年的业绩预测更趋乐观。考虑目前145000元/吨左右的锡价，预留20000元/吨的安全边际，上调08年锡均价假设至125000元/吨（前期为110000元/吨，同时对铜、铅的均价假设也作了调整。）

　　联合证券分

★泸州老窖：拉开整合序幕成长动力充足

2007-09-12
泸州老窖（000568）公司业绩高速发展，国窖1573全年的销量有望达到2300-2400吨，还处于高速成长期，售价也有一定幅度的提升，成为公司今年业绩成长的主要动力。

　　泸州老窖特曲换包装和提价的前期准备工作正在进行。预计十月份新特曲的营销工作将全面展开。未来三年新特曲将成为公司业绩增长的又一主要推动力量。目前公司已持有华西证券股权接近35%。公司表示，在合适的时机和合适的价位，公司有意继续增持华西证券的股权至50%左右。公司今年增持湖南武陵酒有限公司的股权至80%，揭开了公司整合行业相关资源的序幕。预计后期还会有相关动作推出。

国都证券分析师白江等认为，公司未来将成为高端白酒领域业绩增长最为迅速的公司，是投资食品类上市公司的首选。预计07-09年每股收益将分别达到1.05元，1.63元，2.10元。六个月目标价80.5元。给于“短期-强烈推荐、长期-a”的评级。

★中海发展：营收结构改变不确定因素多

2007-09-12
07年上半年，公司的营收结构与06年相比有较大变化，主要为来自于沿海煤运业务的比重大幅度上升，国际油运业务受市场运价（ws指数）下降影响、沿海油运业务受运量下滑影响，两大块业务营收急剧下降且短期无扭转颓势的可能。另外，就07-08年现状而言，lng、远洋铁矿石运输的战略意义大于实际盈利，对实际营收和获利的影响甚小。

对沿海煤运的依赖日重：无论从业务结构占比以及成长幅度而言，公司对沿海煤运的依赖日重，令人担忧，原因有四：（1）公司在沿海煤运的竞争优势不够突出。（2）08年沿海煤运价格变动（上调幅度）不宜过于乐观。（3）08年外延式爆发增长不太可能再次发生。（4）与公司长期发展战略有所背离。公司的长期战略为主营业务向远洋油运方向转变，作为大型央企的旗舰上市公司，承担“国油国运”的任务，公司对沿海煤运的依赖日重与公司船队结构调整、远洋油运收入比重占公司总收入等长期战略背离。

元富证券分析师杨杰预计公司07-09年每股盈利分别为1.22、1.28、1.45元。鉴于公司目前目前并不是实

    最近，随着最新报表的陆续出台，一批业绩优异，但价格被严重低估的品种跃出水面，现整理如下

    以下纯属个人意见，仅供参考，一切风险自负

一.科达机电（600499）：

投资理由：陶瓷整线装备制造企业，市场占有率较高，业绩有望进一步放大。净资产收益率8.76％，市盈率33.0倍

中期目标价：23.00元

二.宁波海运（600798）：

投资理由：作为上海港基地的“卫星港口”，独占先机，业绩稳步上扬，进入快速发展的通道。净资产收益率7.26％，市盈率34.1倍

中期目标价：13.50元

三.振华港机（600320）：

投资理由：上海即将打造完毕的“世界第一港”概念股，其为最大的受益企业之一。净资产收益率15.81％，市盈率41.2倍

中期目标价：37.00元

四.招商银行（600036）：

投资理由：银行板块二线绩优股，随着wto缓冲期的结束，外资银行大举进入，招商银行以其各方面的优异条件，成为他们借壳的首选目标。净资产收益率10.33％，市盈率41.9倍

中期目标价：49.00元

五.四川长虹（600839）：

投资理由：国内生产显像管和显示器的龙头企业，上半年拆巨资控股韩国等离子制造企业，高管表示，他们将打造全球最大等离子生产基地。净资产收益率2.08％，市盈率48.4倍

中期目标价：16.00元

－－智者必胜  2007年9月12日

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★南钢股份：产品利润高有资产注入预期

2007-09-11
    南钢股份（600282）是华东地区重要的钢铁生产企业。香港上市公司复星国际通过南钢联持有公司约40%股权，为公司的实际控制人。公司主要生产中厚板、棒材和带钢等产品。07年1-6月公司钢材产量为205.72吨，同比增长20%。 

    07年上半年公司中厚板产量为132.9万吨，占钢材总产量的65%。中厚板的毛利为9.12亿人民币，占总毛利的87%。预计，公司08、09年中厚板产量将分别达到320万吨和360万吨，同比分别增长15%和12%。根据今年4月出台的出口退税政策，公司出口的板材产品将取消原有8%的出口退税，同时对部分产品加征5%的出口关税。公司通过提高出口价格等方式可以转嫁一部分成本，但预计其每吨出口成本仍将上升400元左右。公司直接控股股东南钢联可能会在未来两年内进行资产注入，这将会提升公司的盈利能力，有助于解决关联交易的问题。此外，公司实际控制人复星国际最近几年在国内大规模并购钢铁资产，06年复星国际控制的粗总产钢产量已接近1400万吨，其中包括建龙钢铁900万吨产量和南钢联470万吨产量。

　　中银国际分析师乐宇坤认为公司的中厚板产品具有极强的竞争优势，公司存在进一步产能扩张和利润提升的空间，同时南钢联的资产注入可能会进一步增强公司的盈利能力。面临主要风险是国内和国际钢铁价格的波动，铁矿石、能源等价格上涨。

★康恩贝：增发将成为业绩增长新动力

2007-09-11
    康恩贝（600572）近日公告：07年非公开发行股票方案，已经证监会有条件审核通过，核准公司非公开发行股票不超过4,280万股。发行价格不低于公司董事会关于非公开发行的决议公告日（2006年9月14日）前二十个交易日收盘价的均价的90%，即7.11元/股。最终董事会同意确定发行价格为7.11元/股。

　　康恩贝集团有限公司认购本次非公开发行的全部4280万股股票，并承诺认购的该部分股份自发行完成之日起锁定三年。较低的增发价格，将使得大

大盘预测：07年第37周大盘预测

以下观点纯粹个人意见，仅供参考，一切风险自负：

    本周大盘走出了一个带有长长的上影线的小阳，沪深两地总成交量近一万四千亿，a股市场的总市值也站上了24万亿的高位。

    上市公司中报业绩已经全部公告完毕，全部a 股上市公司共实现净利润3253.5 亿元，同比增长82.6%。只要2007 年下半年实现净利润与上半年相等，全年业绩再次超预期便已成定局。这样一来，为高高在上的平均市盈率埋下了降温的伏笔。大盘还是有很大的前途的。

    但本人对短期绝对是看空的，姑且有以下几点理由，供投资者朋友一起探讨：

    1.股指期货近期推出已无悬念（估计9月底，10月初），推出之际，按照中国zf的一贯原则，是不会立即让机构尝到“做空”的甜头的，这样会损害大部分非机构投资者的利益，但是，要一味“做多”，那还要看大盘还有多少的上升空间－－不容乐观，最简单的方法就是在股指期货推出以前做空，把股指压低800～1000点，待股指期货推出后，联合做多，意为“股指期货的推出，对中国股市是有正面影响的”这一概念的铺垫。
   
    2.经历过530行情的投资者应该对一件事记忆犹新，就是在大调整之前，zf及主流媒体都会有警示性公告，这次也不例外，在老尚、新浪、央视等官方渠道，这几天无不充斥着资本市场的警示性公告，听与不听，则要看投资者自己对博弈心里的调控了，至少我还是听的。

    3.zf避险的痕迹：《国有股减持办法》的出台，在媒体上公开报道为“5％比例减持办法的出台，有益与股市的发展，不会对其带来负面影响”。但是实质上呢 我认为是对国有股减持缔造一个合法的途径罢了，虽然是5％，但哪一家不是用足了5％呢 ，最关键的是，既然很看好大盘，没有大幅度调整，那明年减持岂不是更好 我们“zf的眼睛是雪亮的”，所以，我认为，跟着zf走是没错的，除非我们的眼光比他们还好，但至少我做不到。

    另外，下一周