1990年以来A股五轮牛熊周期：

第一轮：高点始于1993/2/16的1558点，下跌至1996/1/19的512点,累计跌幅-67%，历时3年，全部A股PE降至16.6倍。

第二轮：高点始于2001/6/15的2245点，下跌至2005/6/6的998点，累计跌幅-56%，历时4年，全部A股PE降至18.4倍。

第三轮：高点始于2007/10/16的6124点，下跌至2008/10/28的1664点，累计跌幅-73%，历时1年，全部A股PE降至13.8倍。

第四轮：高点始于2009/8/4的3487点，下跌至2013/6/25的1849点，累计跌幅-47%，历时4年，全部A股PE降至11.5倍。

第五轮：即本轮，高点始于2015/6/12的5178点，下跌至近，最大跌幅-49%，历时已3年多，全部A股PE降至最低14.3倍。

今日，中正见仙生。

中正：消息面？

仙生：

一，多年罕见！上证成交800多亿，再现地量。

二，扶持政策再加码，上海出台加快人工智能高质量发展“22条”。

三，人民币中间价今日下调147点。

四，央行今日进行2650亿元MLF操作，无逆回购操作。

五，黑龙江省大豆受霜冻影响，预计减产5.5亿斤左右。

中正：今日总结？

仙生：

一，深证成指与创业板指续创4年新低。

二，上证指数成交进入千亿内周期。

三，中证1000，中证500继续重心下移。

四，个股普遍回落，量能持续萎缩。

截至9月17日：

收盘价大于15日均线个股占比17.3%，

收盘价大于25日均线个股占比16%，

收盘价大于60日均线个股占比13.6%，

收盘价大于13周均线个股占比14.2%，

收盘价大于 5月均线个股占比7.7%，

收盘价大于13月均线个股占比5.6%。

中正：后市观点？

仙生：

持续新低概率大……。