全球股市百年规律!
美国—
从1929年到2017年,
美国的名义GDP增长了185倍,年化增长率6.12%;
而同期标普500指数上涨了123倍,年化涨幅5.64%。
日本—
1970年至2017年,日本股市的代表指数——日经225指数上涨10.45倍,年化涨幅5.33%;同期日本的名义GDP增长了6.43倍,年化增长率4.36%。
日本过去的47年可以一分为二来看:
1970年至1989年
日本经济飞速发展,成为全球第二经济大国,名义GDP增长了4.59倍,年化增长率9.48%;
日经225指数更是疯狂,上涨18.58倍,年化涨幅16.95%。
1990年至2017年
1990年开始,随着股市、楼市泡沫相继破灭,日本经济陷入停滞,进入所谓的“失去的20年”。
这27年里,名义GDP仅仅增长了33%,年化涨幅只有1.06%;
而日本股市更惨,日经225指数跌了41%。
那一轮疯狂的泡沫透支了太多,“失去的20年”还未能恢复元气。
德国—
1959年至2017年,德国DAX指数上涨29.92倍,年化涨幅6.09%;
同期德国的名义GDP增长24.15倍,年化增长率5.72%。和美国相似,作为世界上最强的经济体之一,德国经济稳步发展;在过去的59年中,德国股市只是在2000年科网泡沫破灭和2008年金融危机时大幅下跌,但很快就“收复失地”,不断创出新高。
英国—
1984年至2017年,英国著名的富时100指数上涨5.24倍,年化涨幅5.70%;
同期英国的名义GDP增长4.89倍,年化增长率5.52%。英国经济增长比较平稳。而英国股市的波动有点大,2000年科网泡沫破灭后,直到2016年富时100指数才创出新高。
法国—
1987年至2017年,法国CAC40指数上涨4.31倍,年化涨幅5.72%;
同期法国的名义GDP增长1.81倍,年化增长率3.51%。
值得注意的是,2008年以后,法国经济发展放缓,2008年至2017年,法国名义GDP增长17.78%,同期法国CAC40指数下跌5.37%。德国、英国、法国是欧洲经济实力最强的三个国家,它们的股市表现也反映了各自的经济发展水平。德国经济实力最强,股市表现相对也最好。
印度—
1996年至2017年,孟买SENSEX30指数上涨10.04倍,年化涨幅12.11%;
同期印度的名义GDP增长10.63倍,年化增长率12.40%。
作为新兴市场的代表,印度经济“开挂”,近两年成为全球增速最快的经济体。而印度股市同样“开挂”,牛到没朋友。
巴西—
1994年至2017年,圣保罗IBOVESPA指数上涨17.78倍,年化涨幅13.60%;
同期巴西的名义GDP增长16.55倍,年化增长率13.27%。
俄罗斯—
1995年至2017年,俄罗斯RTS指数上涨12.92倍,年化涨幅12.72%;
同期俄罗斯的名义GDP增长63倍,年化增长率20.85%。
同为金砖国家,印度、巴西、俄罗斯的经济均高速增长,股市长期涨幅也很接近。
但俄罗斯和巴西的股市波动明显要大于印度,特别是俄罗斯股市,自2008年金融危机后股市长期低迷,为什么?
从汇率可见一斑——
汇率贬值会使得资本外流,进而影响股票市场,金砖四国中,俄罗斯卢布在近十年的贬值幅度和波动都是最大的。
印度、俄罗斯、巴西的股市表现也和其经济发展相呼应,近两年经济增速最快的印度,股市表现更出色。
意大利和加拿大也是全球GDP排名前10的国家,一起来看看:
意大利—
我们只找到意大利股市2002年以来的数据。
2002年至2017年,意大利指数仅上涨3.57%,年化涨幅0.23%;
同期意大利的名义GDP也仅增长28%,年化增长率1.67%。
意大利的经济不景气不是一天两天了,时不时还闹闹债务危机。从反面印证了股市和经济、投资和国运的关系。
加拿大—
1961年至2017年,多伦多300指数上涨22.12倍,年化涨幅5.77%;
同期加拿大的名义GDP增长50.13倍,年化增长率7.28%。
加拿大和它的邻居美国相似,经济强盛,股市长牛。
经济总量排名全球前10的国家看完了,下面我们按地理位置,每个区域选一个代表再看看。
南非—
1995年至2017年,南非富时综指上涨9.63倍,年化涨幅11.34%;
同期南非的名义GDP增长7.16倍,年化增长率10.01%。南非的情况和其他新兴经济体(印度等)很像,经济高速发展,股市不断创出新高。
澳大利亚—
1992年至2017年,澳洲标普200指数上涨2.87倍,年化涨幅5.57%;
同期澳大利亚的名义GDP增长3.19倍,年化增长率5.90%。
作为老牌发达国家的澳大利亚,经济增长和股市表现与英法相似。
阿根廷—
从数据上看,阿根廷的经济增长和股市表现可以用惊人来形容。
1993年至2017年,阿根廷MERV指数上涨50.67倍,年化涨幅17.86%;
同期阿根廷的名义GDP增长45.39倍,年化增长率17.34%。
这让小通想起了阿根廷的近邻——委内瑞拉《24年涨10万倍!最牛的股市,最绝望的人民》,人民生活在水深火热之中,大家纷纷利用股市来对冲货币的快速贬值,大量资金涌入股市,推动股市暴涨。
把数据拉出来,阿根廷果然也是如此:阿根廷比索对美元自1993年以来贬值了97%,而通胀也常年保持10%以上的高位。
这样的股市暴涨就是脱离了实体经济的股市空转,好比镜花水月,没有意义。
丹麦—
1989年至2017年,丹麦OMX20指数上涨8.78倍,年化涨幅8.48%;
同期丹麦的名义GDP增长1.92倍,年化增长率3.90%。丹麦经济稳步增长,通胀水平不高(2%),汇率常年保持稳定,股市表现也是相当给力。
泰国—
1993年至2017年,泰国综指上涨4.21%,年化涨幅0.17%;
同期泰国的名义GDP增长3.73倍,年化增长率6.69%。
提到泰国,你一定会想到东南亚金融危机。泰国的股市花了24年的时间,才从这个“坑”里爬出来。
危机前的泡沫短暂而美妙,危机后却要花相当长的时间才能弥补伤口。
最后,我们来到中东地区,看看犹太人的故乡以色列。
以色列—
1991年至2017年,以色列TA100指数上涨12.64倍,年化涨幅10.57%;
同期以色列的名义GDP增长4.19倍,年化增长率6.54%。
虽然饱受战火纷扰,但以色列经济发展依然很快,股市表现更是强劲。
最后,该说说中国了。
1990年到2017年,上证指数上涨24.91倍,年化涨幅12.81%;
同期名义GDP增长42.82倍,年化涨幅15.03%。
在过去27年,中国的经济增速领先全球。而股市表现也和其他新兴国家相当。
即使以今天(12月11日)收盘的2594点来算,上证指数年化涨幅也达到11.35%。虽然A股被很多人嫌弃,实际表现还是客观反映了中国经济的增长。
总结:
长期而言,
经济是不断发展的,
股市是长期上涨的......。