今日，沪深两市全天横盘震荡，沪指振幅仅0.37%。板块上，昨日强势的煤炭冲高回落砸盘明显，股权转让则继续活跃多股大涨。受大宗商品期货表现继续火爆的影响，有色金属板块今日一度强势拉升比较抢眼。整体上，今日权重股集体潜水，导致指数偏弱势，而相反今日次新股尤其是近期开板新股则遭到爆炒，成为今日最强热点。此外，水泥建材、白酒、高送转、黄金、上海本地等板块亦有所表现。困局再度上演，这次能否真突破？下面我就从以下几个方面谈谈我个人的看法。

从盘面上看，煤炭板块表现继续强势。近期，煤炭市场颇为热闹，一边是从年初开始的去产能工作仍在进行，一边是煤炭供应偏紧导致煤价持续上扬。今天，发改委将召集神华等22家大型煤炭企业负责人召开座谈会。会议将分析当前煤炭供需形势，研究做好煤炭去产能、保供应、转型升级和健康发展有关工作。从目前形式上来看，煤炭短期仍有上行空间。

从技术角度说，今日沪市上午量能快速放大接近1500亿，已经接近前期全天的成交规模。短期需要关注量能的持续性，谨防释放过快造成做多动能透支，特别是我们关注到主力资金流入速度，与涨幅和量能并不完全匹配，今年沪指基本大致围绕在 2800—3200 点形体内宽幅震荡，短期市场收复年线后，存在继续向上挑战 4 月高点 3097 点与 8 月高点 3140 点的连线构成的阻力，这条趋势线的阻力不亚于年线，预计这个位置要想突破可能并不轻松，前期指数之所以在分时指标背离的情况下继续上涨，得益于权重类板块的强势拉升，随之指数重心的进一步上行，已经引发大盘日线级别的超买，其实除了指数上的繁荣，多数股票赚钱效应并未体现，甚至难以跑赢指数，预计短期市场在短暂冲高后面临较大的调整需求，操作上要适度防范冲高回落风险。

从过往走势来看，作为市场公认的牛熊分界线，沪指站上年线确实意义重大，预示着即将开启新一轮反弹空间。不过我认为，在市场格局发生根本性逆转前，去过分关注或猜测指数涨幅空间意义不大，须知在金融去杠杆强监管、美联储12月加息及引发的汇市波动、有大盘稳定器之称的国家队控盘三把高悬利剑下，眼下市场还是属于结构性反弹机会，而非单边上涨的牛市行情。预计在深港通落地之时，或有真正的小牛行情出现。因此现在还需注意控制风险。