英力特000635：中期10倍爆发增长的大黑马，十大题材支持股价上涨10倍。这十大题材为：
○1 2005年~2010年，公司将完成50万吨PVC、40万吨烧碱项目及配套的40╳150MW热电联产项目，年产80万吨精灰项目，年产75万吨电石装置项目、10万吨颗粒氮、2.5万吨氰胺精细化工、5万吨高质活性炭项目。届时，公司销售收入将突破50亿元，是集矿山、电力、化工，具有上下游一体化优势的PVC生产企业，公司2005年主营业务收入为5.28亿元，也就是说，在未来四年内公司收入增长将达10倍。预期利润总额将高达6亿元左右[公司前10万吨PVC项目，即一期由西部公司经营，公司持股43%，二、三期由公司独资完成，定向增发资料显示，二期20万吨PVC项目，正常情况下利润总额为2.8亿元，38万吨预期为5.4亿元，加上一期公司权益部分，约为6亿元左右了。这样，届时公司每股收益将高达3.3元左右，也增长10倍以上。
○2 成本优势。公司依托大股东支持，自建电厂，并采用电石法生产PVC，自供电情况下，PVC单位车间成本仅4500元左右，随着规模扩张，公司单位综合成本约4800元左右，较乙烯法生产单位成本低1500元以上，而PVC生产主要成本为电力成本[占65%]。公司自发电单位成本仅0.21元左右，较其他企业低三分之一以上。目前在PVC价格处于底位的情况下，公司PVC单位毛利也应在1200元左右，按此也可测算公司项目投产的盈利情况，20万吨PVC项目，利润总额2.8亿，收入12亿，基本吻合。
○3 也是一个大型发电企业。公司目前拥有发电能力40万千瓦，加上2008年投产的2╳150MW机组，最终达70万千瓦发电能力，完全属于一个大型发电企业，仅此部分估值，达30亿元以上，公司股价电力部分估值达每股15元以上。
○4 国家开发银行支持。公司2007年1月，国家开发银行为公司贷款6亿元，期限12年，作为一家股本仅1.37亿元的小公司，国家开发银行如此巨额长期贷款，不仅显示国家对企业的支持，更显示对公司未来发展的信心和项目盈利的看好。
○5 股改承诺。公司2005年净利润不低于4000万元，2006年和2007年净利润环比增长率的平均值高于20%，否则，追送股份。也就是说，2006年每股收益应达到0.35元左右，2007年达到0.43元以上。
○6 2006年预期。1-9年每股收益0.2157元，每股净现金流高达0.68元，而公司占股50%的热电项目2╳150MW机组分别于2006年9月和12月并网发电，一台机组贡献四季度利润，以及西部公司技改9月25日完成，四季度生产正常，生产能力由PVC12万吨，烧碱10万吨提高到14.5万吨、烧碱11万吨，这些都将使公司2006年四季度利润有所增加，每股收益有望大幅提高，达到0.10元~0.14元左右是可以预期的，全年则为0.31元~0.36元，若为0.35元，则达到股改承诺，年增长20%目标。
○7 2007年预期,热电机组一期2╳150MW全年2台机组发挥效益，加之西部公司技改完成，上半年每股收益有望达到0.20元~0.35元之间。下半年，独资建设的二期一条生产线10万吨PVC、9万吨烧碱在7月投产，公司拥有的权益性产量由2006年的7万吨(3 9╳43%)PVC提高到权益性产能17万吨~20万吨，提高一倍以上，下半年每股收益将大幅提高0.40元~0.70元左右。全年每股收益达0.60元~1.05元左右。PVC产能达25万吨，烧碱23万吨。
○8 2008年预期。二期独资的一条PVC生产线全年发挥效益，2008年5月，二期第二条生产线投产，形成二期独资的20万吨PVC、17万吨烧碱生产能力，PVC权益性产能由2005年的7万吨提高到27万吨，提高3倍以上。同时，热电二期2╳150MW机组将陆续投产，都将增加2008年利润，预期权益性PVC产量约23万吨，按每吨1000元测算，将开成2.3亿元利润，净利润1.73亿元，加上烧碱等化工产品利润，全年每股收益有望提高到1.20~1.60元之间。同时，2008年，将进行三期建设，包括18万吨PVC，15万吨烧碱，以及配套的28万吨石灰项目及27万吨电石装置。
○9 2009年~2010年预期。二期项目全部发挥效益，正常年份利润总额为2.8亿元，加之一期43%股权的盈利，2009年每股收益达2.00元左右是可能的，而2010年，三期将完成，形成50万吨PVC生产能力等，利润总额达6亿元上有可能的，其中47万吨PVC权益性产能。按每吨1000元利润测算为4.7亿元，1.3亿元为烧碱等化工产品利润。每股收益将高达3.3元。
○10 滞涨爆发。从2006年5月至今，英力特股价就一直处于横盘状态，落后大盘1200点以上。相对于2000年高点21.95元，更为落后，该股成长性题材、资源题材等一旦被控掘，将爆发性上涨。
综合上述，对于具有矿山、电厂、成本优势，上下游一体化的合成树脂生产企业英力特公司而言，20倍市盈率是其合理的估值标准。按此定位，2007年股价目标位28元左右，2008年为45元，2009年为60元左右，2010元则为100元左右，
公司潜在利好，
1、 地方政府承诺给予其一块煤矿，目前正在办理相关手续。煤矿的储量约4000万吨，年设计产能 100 万吨，将会降低发电成本。
2、 石嘴山将建千吨级多晶硅项目，对盐酸会有大量需求，而公司的盐酸产品毛利率达到56.868％。
3、 油价坚挺，对PVC价格形成有效支撑。
4、 国家调控小电石，电价上涨，增加了其他企业的成本，而对英利特没有负面影响，拉大了英利特与其他企业的生产成本。
英力特000635：是具有1000%上涨空间的整体上市概念股。公司2006年定向增发被否，而公司明确将再次提出申请。可以肯定的是，为解决公司高负债率问题及大股东与公司的关联、互相参股问题，后期定向增发可能会按整体上市方式进行，而目前公司大股东英力特电力拥有盈利能力极强的优质资产，一旦这些资产注入，收益将几倍增长，从目前走势上看，后期增发价格将在15元左右的水平，属极为便宜的高成长绩优股。（张明星）
